潤弘(2597) 的每股盈餘

今、明年 EPS 主流預期為 2026 年約 11–12.5 元、2027 年維持 12 元上下，主因科技廠房與預鑄工程訂單充足、毛利率可守在高檔；營收成長主要來自工程認列加速與整合營造資源。

今年有望續創營收高

2026 年 EPS 可望優於去年，上半年已累計 5.08 元。
- 前四月營收年增約 18%，全年營收目標續拚新高。
- 科技廠房、記憶體、封測與雲端機房均有強勁建廠需求。
- 在手未認列工程約 600 億元，能見度延伸至 2028 年。
營收成長的核心在大型科技工程依進度認列。

預鑄與統包支撐高毛利

毛利率能維持約 17%，來自效率與價值鏈整合。
- 預鑄工法可縮短工期、減少現場缺工風險。
- 公司擴大設計、採購、施工整合，提高統包附加價值。
- 取得營造子公司有助分散專案與工安停工風險。
因此，獲利成長不完全依賴接案單價，而是執行效率。

明年訂單續航仍佳

2027 年 EPS 有望維持高檔，惟公開市場尚未形成完全一致區間。
- 科技廠房約占在手訂單四成，需求可延續數年。
- 預鑄產能接近滿載，南部基地擴充可支援新增案量。
- 公司每年仍有數百億元洽談案，但受產能限制採擇優接案。
明年成長幅度取決於新案承接與產能擴充速度。

工期與成本是主要變數

EPS 偏離預期，主要受工程認列、缺工與設備交期影響。
- 科技客戶調整設備規格，可能連動廠房設計與工期。
- 工程若加速趕工，有助營收提前認列；反之則遞延。
- 人力、分包與原物料成本若無法轉嫁，將壓縮毛利。
後續應追蹤未認列工程、科技案占比與毛利率走勢。