這一類是通路與食品題材中最直接的流量入口，掌握門市、會員、貨架與付款場景。統一超受惠台灣 7-ELEVEN 鮮食、CITY CAFE、OPENPOINT 會員與 2026 年淨增 150–200 店，且菲律賓 7-ELEVEN 仍有展店動能，受惠程度最高。三商家購併購 OK 超商後，題材在於社區零售整合、ESL 動態定價與雙品牌定位。Costco、Walmart 則代表會員店與價值型零售在高通膨、消費者追求質價比下的規模優勢，需觀察同店銷售、私有品牌占比與毛利率。
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台股 2912統一超受惠最高
- 1. 台灣 7-ELEVEN 為核心獲利引擎，2026 年預計淨增 150–200 店，且鮮食佔比已逾 25%、CITY CAFE 年營收近 200 億，直接受惠便利商店高頻剛需與客單升級。
- 2. OPENPOINT 會員數已超過 1,900 萬，營收貢獻達 55%，搭配聯名卡、點數跨平台與 OMO 導流，能放大回購率與精準行銷，提升同店銷售與毛利率。
- 3. 台南新市物流園區已啟用，北中南智慧物流園區持續擴建，多溫層與自動化設備可支援展店、鮮食補貨與 3PL 外部承攬，強化通路密度與配送效率。
- 4. 菲律賓 7-ELEVEN 已恢復成長、店數達 4,491 家，2026 年仍有 400–500 店展店空間；台灣成熟市場搭配海外擴張，形成通路題材中最具防禦與成長性的組合。
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台股 2945三商家購受惠高
- 1. 併購 OK 超商後，店數擴至 1,219 家，直接補上「回家路上」消費動線；美廉社主攻社區、OK 主攻通勤，雙品牌可放大來客與商品覆蓋率。
- 2. ESL 電子價卡與 RMN 導入後，可做即時動態定價、清庫與分店調撥，搭配自有品牌占比約 27%、差異化商品占比 27.62%，有助守毛利。
- 3. 2026 年首季營收年增 10.5%、EPS 年增 26%，OK 併入僅認列 5 天仍帶來 2.99 億營收；物流子公司化後可提升美廉社與 OK 整併綜效。
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美股 COST好市多受惠高
- 1. 會員制倉儲通路直接吃到食品與日用品高頻剛需，食品雜貨、生鮮占營收比重大，靠大量採購與低毛利高周轉模式放大來客與客單。
- 2. 高通膨與消費理性化下，Costco 主打質價比與 Kirkland 自有品牌，會員續卡率維持約 92% 、全球約 89.7%，消費者更願意回流掃貨。
- 3. 2026 年 5 月同店銷售年增 9.8% ，不含油價與匯率仍成長 8.0% ，電商同店銷售更增 21% 以上，顯示全通路零售與食品需求動能強。
- 4. 全美及海外持續展店，2026 財年規劃淨增 28 店、長期目標每年 30 店以上；新店首年年化營收已達 1.92 億美元，擴張可持續挹注營收。
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美股 WMT沃爾瑪受惠高
- 1. 食品與民生必需品是 Walmart 最大營收來源，2026 財年 Q1 全球電商營收年增 26%，美國同店銷售成長 4.1%，顯示低價必需品流量持續強勁。
- 2. 高通膨與消費保守時，Walmart 以 EDLP 與 7,400 項降價搶市，占比過半的 Grocery 受惠最直接，帶動來客與回購頻率同步提升。
- 3. 全通路與履約能力持續放大護城河，近 60% 美國人口可享 30 分鐘內配送，店面兼具前置倉功能，強化便利商店 / 零售通路競爭力。
- 4. 廣告、會員與供應鏈自動化帶動高毛利收入，Q1 廣告營收年增 37%、會員費年增 17.4%，讓 Walmart 在薄利零售中仍能擴大利潤。