廣閎科(6693) 的每月營收

未來數月營收可望維持單月約2.3～2.6億元高檔震盪，年增率雖可能由10月的83%逐步收斂，但第四季仍有機會優於第三季。

高檔後轉為平穩擴張

10月營收2.34億元，較8月高點2.51億元回落，但仍是歷史高檔。 - 7至9月維持2.34～2.51億元，反映出貨規模已明顯墊高。 - 前10月月營收年增皆逾83%，基期墊高後，年增率自然收斂。 - 短線重點不在單月是否創高，而在2億元以上營收能否延續。

季度節奏仍偏向逐季走高

第三季營收約7.3億元後，第四季可望落在7.5～8億元區間。 - 研究預估第三季約7.44億元、季增14%，第四季再溫和成長。 - 10月回檔較可能反映出貨排程與工作天數，而非需求反轉。 - 年底伺服器與散熱產品放量，支撐季度營收維持高檔。

成長核心在電源、BBU與散熱模組

伺服器已成為最主要動能，第二季占營收47%，後續比重仍可提升。 - 中壓MOSFET切入伺服器電源及BBU，受惠高功率機櫃提高元件用量。 - 48V BLDC驅動模組較傳統12V方案具更高單機價值。 - 散熱風扇與液冷幫浦控制亦已量產，有助分散單一產品波動。

中期方向是成長延續、斜率放緩

2027年營收仍有雙位數成長空間，但不宜直接外推今年近倍增幅。 - 市場預估2026年營收約26.7～27.2億元、年增約89%～92%。 - 2027年預估約30.4～35.3億元，年增約14%～30%，顯示成長將轉為較穩健的擴張。 - 訂單能見度延伸至2027年上半年，是中期營收的重要支撐。

供應能力與產品組合是關鍵變數

營收能否超預期，取決於伺服器投片配置及晶圓、封測供給。 - 公司正降低消費性產品投片，優先配置伺服器產品，有利營收品質。 - 晶圓與封測產能偏緊可能限制出貨；若成本續升，也須觀察漲價轉嫁。 - 應持續檢視伺服器比重、48V產品放量與單月營收能否守住2億元以上。