美國政府與輝達、超微協議恢復對中國出口晶片，須繳 15％銷售額給美方

發佈時間：2025/08/12

美國總統川普週一證實，美國政府已與輝達（Nvidia, NVDA）達成協議，允許該公司向中國出口 H20 人工智慧（AI）晶片，但條件是須將中國市場銷售額的 15％上繳給美國政府。消息指出，超微（AMD）亦已簽署類似協議。

此舉被外界視為極為罕見的貿易安排，不僅為兩家公司重新打開中國市場，也可能成為日後半導體企業與美國政府互動的新模式。

美國政府創首次「分潤式」出口許可先例，或成半導體業新模式

Pangaea Policy 創辦人 Terry Haines 表示，該協議對中美談判實質推進有限，且稀土相關議題尚未解決。他指出，中方部分買家因擔憂晶片存在「後門」而不願採購，這使科技業必須花力氣證明其產品安全。Haines 預期此案屬一次性案例，但可能引發外界對該模式擴大的擔憂。

Sevens Report Research 創辦人 Tom Essaye 認為，儘管被迫讓出 15％收入，但對投資人而言，恢復中國市場銷售仍屬利多。他指出：「85％總比零好，這可讓投資人暫時放下對營收損失的擔憂。」

Allspring Global Investments 投資組合經理 John Campbell 則直言，此舉顯示與政府建立良好關係已成大型科技公司在當前環境的必要條件，但「付費才能做生意」並非美國自由市場的常態。

《華爾街日報》報導，該協議也加大對英特爾（Intel, INTC）的壓力。英特爾執行長陳立武（Lip-Bu Tan）預計將於白宮會晤川普，處理其過去投資中國企業及涉及與中國軍方有關大學合作的爭議。

Yahoo Finance 科技編輯 Dan Howley 指出，分析師普遍視此為「做生意的成本」，若能避免中國市場落入華為等競爭對手手中，對輝達與超微仍屬正面影響。不過，他也警告此舉恐成為先例，影響其他計畫進入中國市場的晶片商。

Hope King 則提醒，投資人需關注企業是否會將這筆成本轉嫁給中國買家，若中方願意支付，將有助兩家公司營收成長。然而，輝達與超微被夾在美中貿易戰的局勢之中，協議公布的時點與美中關稅暫停高度同步，顯示雙方談判背後的戰略布局。

編輯整理：Celine