【台股美股提款機】記憶體產業風水輪流轉 NAND Flash 未來兩季將優於 DRAM [財報狗 podcast S2E108]

今年第一季將畫下句點，記憶體產業的需求端與供給端都發生不小的變化。今天我們將盤點本季產業供需的最新狀況，作為觀察記憶體產業與台、美股相關公司後續營運的參考。

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這邊是一些訪談精華片段

01:30 回顧過去三季的 DRAM 市場，自去年（2021）下半年確實進入去庫存階段，報價呈現下滑趨勢；目前現貨、合約價格皆明顯低於去年 Q3，大致符合我們先前預期。

03:27 俄烏戰爭削弱消費性需求，低階 PC/NB 與手機需求展望更弱。

07:35 小鄭提到伺服器 Intel Eagle Stream 新平台量產時間遞延至 Q3，部分伺服器升級需求將隨之遞延，投資人該如何獲取這類資訊？

11:24 自 2 月起，因鎧俠與威騰晶片原料受到污染衝擊，供需出現了巨大的變化，改變了我們對 NAND Flash 未來展望。

13:35 日本 3 月中旬發生大地震，凱俠、村田等業者會受到很大的衝擊嗎？

15:15 考量 NAND Flash 晶片從投片到模組產出約 4~5 個月，估計產出明顯開始減少將是 5 月中旬～6 月底，將使 Q2 市場供給銳減。

17:54 自去年 Q3 起，小鄭預期記憶體產業開始去庫存，將不利模組廠的營運與股價；比對 7 月 7 日起，台股記憶體模組業者確實也弱於台股大盤整體表現。

20:33 展望後市，小鄭「記憶體模組廠營運將於 Q2 落底」的觀點大致上不變。

23:01 自去年 Q3 起，小鄭預期記憶體產業開始去庫存，且 NAND Flash 表現將不如 DRAM。以過去三季股價表現來看，趨勢確實是如此。

25:17 消費性需求下修，伺服器升級需求遞延，DRAM 晶片業者美光 Q2 展望偏弱，但預期下半年轉強。

26:38 NAND Flash 短期供給緊縮，威騰營運 Q2 起將率先轉強。

29:57 簡介 NAND Flash 控制晶片，主要廠商有哪些？

34:40 烏俄戰爭削弱消費性需求，低階 PC/NB 與手機需求展望更弱，因此將不利低階 SSD、eMMC、與 UFS 出貨量。

35:54 慧榮（SIMO）、群聯控制晶片業務自 2022上半年～2023 年壓力增加，唯獨群聯獲利仍以模組佔比較高。