德微(3675) 的本益比評價
最新本益比為 42.48 倍，比 15.56% 公司低。
本益比：股價相對於 EPS 的高低
越低表示股價越便宜。但如果產業或個股獲利成長性越高，市場願意給予的本益比也越高，因此本益比應配合產業、獲利成長性做觀察
| 月份 |
202607 |
202608 |
202609 |
202610 |
| 本益比 |
111.26 |
47.31 |
50.89 |
54.42 |
-
目前本益比是高是低？
-
目前價位的風險在哪？
-
和同業相比是高是低？
德微目前的本益比約 47 倍，若以同屬性較高的「功率元件／能源元件」同業比較，屬於略偏高，但不是族群中最高；若放進較廣泛的類比 IC、半導體供電族群，則是明顯偏高。
| 比較族群 |
德微本益比 |
產業平均本益比 |
判斷 |
| 能源元件 |
47.03 倍 |
約 47.45 倍 |
約略持平、略低於平均 |
| 半導體供電 |
47.03 倍 |
約 42.72 倍 |
偏高 |
| 類比 IC |
47.03 倍 |
約 40.47 倍 |
偏高 |
若聚焦真正產品較接近的台灣功率元件同業：
| 公司 |
本益比 |
與德微比較 |
| 強茂 |
36.77 倍 |
德微較高約 28% |
| 富鼎 |
約 25.8 倍 |
德微明顯較高 |
| 大中 |
約 23.3 倍 |
德微明顯較高 |
| 台半 |
通常亦低於德微的高檔評價 |
德微偏高 |
結論是：德微不是「便宜型」功率元件股，市場已給它成長溢價。
這個溢價反映市場正在交易幾項預期：
- AI 伺服器與 800V HVDC 電力架構，使 TVS／ESD、MOSFET、整流元件的用量與單價提升。
- 非中供應鏈轉單，加上公司具晶圓到封測的整合能力，訂單能見度被市場看得較長。
- 高毛利產品比重提高，近期毛利率已突破或接近 40%，較過去的獲利結構改善。
- 營收仍維持成長，最新單月營收年增約 30%，市場預先反映後續產能與產品組合效益。
但高本益比也代表評價對獲利成長要求更高。德微近四季 EPS 約 5.72 元、近四季 ROE 約 11.2%，相較部分成熟型功率元件同業，獲利基礎尚未完全對應到 47 倍本益比。因此，股價要維持較高評價，後續需要看到 AI／高壓保護元件的出貨持續放量、毛利率守住高檔，以及 EPS 成長能真正跟上先前股價的漲幅。