IET-KY(4971) 的利潤比率
最新毛利率為 38.72%；營業利益率為 18.16%；淨利率為 18.58%。
利潤比率：衡量營收，扣掉成本、費用、稅後，剩下盈餘佔營收的比重。
建議：在同產業中利潤比率越高，表示公司產品越有競爭力。而根據歷史統計：
毛利率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了2.72%；
營業利益率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了 3.46%。
| 季度 |
20254 |
20261 |
20262 |
20263 |
| 毛利率 |
40.52 |
47.84 |
34.00 |
38.72 |
| 營業利益率 |
23.16 |
29.07 |
8.43 |
18.16 |
| 稅前淨利率 |
23.38 |
29.26 |
8.49 |
23.16 |
| 稅後淨利率 |
19.33 |
23.69 |
7.37 |
18.58 |
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近期毛利率變動原因？
近期毛利率下滑，主因是磷化銦（InP）基板供應受限，壓低高毛利產品出貨與產能利用率，屬於供應鏈造成的階段性回落，而非需求轉弱。
出貨受限是這波下滑主因
第二季日本主要基板供應商歲修，使 InP 基板到料延後；InP 光通訊產品出貨減少，毛利率因此從前季高點明顯回落。
相較之下，高頻量測產品需求仍有支撐，顯示壓力主要在「可生產、可交貨的材料量」，而不是終端訂單消失。
這代表毛利率下修的核心是供給瓶頸，而非價格競爭惡化。
產品組合與固定成本同步放大波動
第一季高毛利 InP 產品比重上升，加上 MBE 機台相關硬體構件認列，推升毛利率至較高水位；第二季硬體構件認列減少、InP 出貨受限，組合反轉。
營收下滑時，廠房、設備與人力等固定成本無法等比例下降，單位成本上升，使毛利率跌幅大於營收跌幅。
因此，IET-KY 的毛利率對營收規模與產品組合仍具高度彈性。
短期擾動為主，但供料風險未除
基板供應商歲修與單季設備認列時點，較偏短期因素；公司也透過新增供應來源、客戶自備基板及再利用方案改善材料取得。
不過，InP 基板供給仍偏緊，若改善速度不如預期，高毛利光通訊訂單仍可能無法完全轉成營收。
毛利中樞能否維持較高區間，關鍵仍是基板供應穩定度。
後續獲利有彈性，也有供應限制
目前 34% 的單季毛利率低於第一季，但上半年毛利率仍高於去年同期，反映高附加價值光通訊產品的結構改善尚未消失。
若 InP 出貨與產能利用率回升，固定成本攤提改善將使營業利益與 EPS 有較大的向上彈性；反之，材料瓶頸延續時，獲利會先受規模不足壓抑。
投資定位上，這是一家具毛利擴張潛力、但短期獲利高度取決於上游材料供應的公司。
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歷史毛利率變化關鍵？
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下一步該看什麼資訊？