HPE AI 伺服器收入增，毛利率下降至 31.8%

為什麼重要

• HPE 的毛利率下降反映了 AI 伺服器市場的競爭加劇，對於投資於 HPE 及其競爭對手如 Dell 和 Super Micro 的投資人來說，這一變化直接影響了公司的盈利能力。

背景故事

#高效能伺服器需求、#投資者擔憂、#雲服務提供商

• HPE、Dell 和 Super Micro 因應 AI 任務的高效能伺服器需求增加而受益。

• 投資者對於大多數 AI 伺服器的較低利潤率感到日益擔憂，這些伺服器包含了 Nvidia 製造的昂貴半導體。

發生了什麼

#毛利率下降、#AI 伺服器收入、#季度收入增長

• HPE 3Q24 調整後毛利率為 31.8%，低於去年同期及分析師平均預估的 33.4%。

• 財務長 Marie Myers 表示，毛利率下降是由於「AI 伺服器收入比例增加」所致。

• HPE 3Q24 AI 伺服器業務營收為 13 億美元，較前一期增長 39%，高於分析師的平均預估。

接下來如何

#高利潤率產品、#預計銷售額、#股份出售

• 執行長 Antonio Neri 表示，隨著時間的推移，HPE 將銷售更多高利潤率的產品和服務，以及 AI 伺服器。

• 在截至 10 月的季度中，HPE 預計銷售額為 81 億美元至 84 億美元，每股利潤預計為 52 美分至 57 美分。

• Neri 表示，從 H3C 的部分股份出售中獲得的約 21 億美元將用於資助公司對 Juniper Networks 的收購，預計該交易將在 2024 年晚些時候或 2025 年初完成。

他們說什麼

• 執行長 Antonio Neri 強調，HPE 將專注於銷售更多高利潤率的產品和服務，包括 AI 伺服器，以改善利潤率。

• 分析師 Woo Jin Ho 指出，AI 伺服器的弱利潤率是該行業的一個主題，並已經影響了 Super Micro 和 Dell。

提到的股票

• DELL 戴爾

• HPE 惠普企業

• NVDA 輝達

• SMCI 超微電腦

概念股

• 伺服器代工

• 伺服器品牌

參考資料

• HP Enterprise Posts Higher-Than-Expected Revenue Driven by AI Demand
• HPE Reports Disappointing Margins on AI Server Business
• 惠普企業 (HPE) 2024 Q3 法說會逐字稿
• 戴爾 (DELL) 2025 Q2 法說會逐字稿