慧與（HPE）Q4 營收不如預期、展望偏保守，盤後股價重挫

發佈時間：2025/12/05

德州春城的慧與科技（Hewlett Packard Enterprise, HPE）公布 2025 會計年度第四季業績，淨利 1.75 億美元，每股盈餘 0.11 美元；若排除一次性項目，調整後 EPS 為 0.62 美元，高於市場普遍預期的 0.59 美元。

Q4 獲利超預期營收 96.8 億美元不及預期

本季營收達 96.8 億美元，低於市場估計的 99.4 億美元；儘管未達到華爾街預期，營收仍較去年同期的 84.6 億美元成長 14.4％。

全年方面，HPE 報告全年營收 343 億美元，全年淨利為 5700 萬美元。

HPE 預估 2026 會計年度第一季（2026 年 1 月止）：

兩項預估皆低於華爾街共識，顯示管理層對短期需求仍偏審慎。

公司並預估 2026 全年 EPS 將介於 2.25 至 2.45 美元。

Zacks Research 指出，過去四季中，慧與科技有三次超出市場對每股盈餘的預測，但近期市場對其獲利展望的「預估下修」使其獲得 Zacks 評等 #4（Sell），意味著短期內股價表現可能不佳。

另一份研究報告指出，慧與科技下季營收指引 92 億美元（中位數），較市場預估低 6.4％，該季營運利益率滑落至 -0.1％，較去年同期 8.2％明顯下降，公司費用成長速度超越營收，使效率惡化

財報公布後，慧與科技昨日（12 月 4 日 ) 盤後股價暴跌 9％。

市場分析指出，慧與科技 5 年年化營收成長僅 4.9％，屬中性偏弱；過去兩年成長加速至 8.5％，EPS 五年年化成長 7.4％，但近期兩年 EPS 年化反而下滑 5.5％，加上股本稀釋（兩年內增發 3.5％股數）與營運效率下降，使獲利表現承壓。

儘管短期財測偏弱，華爾街對未來 12 個月營收成長預估達 18.2％，反映新產品線與服務有望帶動更高動能。

研究機構認為，HPE 本季「獲利優於預期但營收不及預期、展望保守」，財報整體偏弱，但也可能為長期投資者提供評估切入點。