OpenAI 完成重組，微軟持股降至 27％、估值達 1350 億美元
美國人工智慧巨頭 OpenAI 宣布完成重組，正式轉型為「公益性股份有限公司（Public Benefit Corporation, PBC）」，結束長達一年的公司治理談判與監管審查。此次重組後，微軟（Microsoft, NASDAQ: MSFT）將持有 OpenAI 新架構下 27％ 的股份，估值約 1350 億美元，並簽署一項價值 2500 億美元的 Azure 雲端服務合約，進一步鞏固雙方在 AI 產業鏈中的戰略關係。
💼 OpenAI 結構重整 非營利組織仍掌控營運
OpenAI 表示，此次重組簡化了公司結構，原本並行的非營利與營利實體整合後，非營利組織將更名為 「OpenAI 基金會（OpenAI Foundation）」，並繼續掌控新成立的營利子公司。該基金會持有估值 1300 億美元的營利實體股份，確保其在發展「通用人工智慧（AGI）」前，仍維持公益使命與監督職能。
美國特拉華州檢察總長 Kathy Jennings 已批准此重組方案，表示未反對 OpenAI 的公司轉型，但強調其必須維持安全與公益優先的原則。
🤝 微軟持股 27％ 合作架構大幅修訂
根據雙方新協議，微軟將持有 OpenAI 約 27％股份，成為最具影響力的外部投資方之一。
然而，新協議也取消了微軟作為 OpenAI 唯一雲端供應商的優先權，亦即 OpenAI 未來可與其他雲端廠商合作。
即便如此，OpenAI 仍承諾未來將在微軟 Azure 平台上採購總額高達 2500 億美元的雲端服務，顯示雙方合作基礎仍極為牢固。
🔐 智慧財產權延至 2032 年 AGI 驗證機制上路
修訂後的協議明確規範微軟對 OpenAI 技術的使用權：
微軟可在 2032 年前使用 OpenAI 的模型與產品（不含消費性硬體）。
若 OpenAI 宣布達成 AGI（具人類智能的 AI），需由獨立專家小組驗證後方為正式生效。
微軟對 OpenAI 研究成果的使用權，將於 AGI 被驗證或 2030 年（以先到者為準）終止。
AGI 達成後，雙方的收益分潤協議將終止，但微軟仍保有部分商業授權。
OpenAI 基金會董事會主席 Bret Taylor 表示，未來基金會將投入 250 億美元用於推動 AI 安全、疾病治療與網路安全等公益計畫。基金會董事會內設「安全與保安委員會」，有權監督甚至暫停產品發布，以確保 AI 發展符合社會利益。
⚙️ 微軟市值突破 4 兆美元 AI 競賽再升級
分析師指出，此次重組讓微軟對 OpenAI 的投資架構更清晰，也強化其在 AI 產業鏈的主導地位。周二（10 月 28 日）微軟股價攀升約 3％，市值突破 4 兆美元。
目前微軟與 OpenAI 的合作，讓雙方在 AI 競賽中領先亞馬遜（Amazon, NASDAQ: AMZN）與 Google（GOOGL, GOOG），同時也開啟 OpenAI 的下一階段擴張計畫，包括與甲骨文（Oracle） 合作建設名為「星際之門（Stargate）」的超大型資料中心，布局美國、亞洲與歐洲市場。
此次重組意味著 OpenAI 的營利與公益使命正式分軌並共存，也為未來潛在的 IPO（首度公開上市）鋪路。微軟在持股與技術授權上的調整，顯示雙方正從「綁定合作」走向「戰略夥伴共生」。隨著 AGI 競賽升溫，AI 產業生態可能出現新一輪權力重組。
提到的股票
概念股
參考資料
- Microsoft stake in OpenAI valued at $135B after reaching new deal
- What Microsoft's 27% OpenAI stake means for investors
- Microsoft, OpenAI agree to new for-profit deal. Windows maker gets 27% stake.
- OpenAI may move forward with new business structure, partnership with Microsoft, regulator says
