甲骨文發行 180 億美元投資級債券支持 AI 基礎建設計畫
軟體巨頭甲骨文（Oracle, ORCL）週三成功發行總額 180 億美元投資級債券，成為今年美國市場第二大規模的債券交易。這次籌資受到投資人強勁追捧，認購需求一度高達 880 億美元，市場對甲骨文 AI 基礎建設布局的信心，可見一斑。
六部分發行 包含罕見 40 年期債券
據知情人士透露，此次發行分為六個部分，其中包括一檔少見的 40 年期長天期債券，最終收益率為比同期限美國公債高出 1.37 個百分點，低於先前討論的 1.65 個百分點，顯示投資需求熱烈；原先規劃的一檔浮動利率債則在承銷過程中被取消。
甲骨文近來陸續與 OpenAI、Meta 等科技巨擘簽署大規模的雲端基礎設施合作案，未來數年需投入數千億美元建置、營運資料中心。市場分析指出，這些合約已落地，甲骨文需要大量資金提前建設，因此投資人對其籌資計畫展現高度信心。
財務壓力升高 但評級仍可維持
截至 8 月底，甲骨文長期債務約 950 億美元。隨著本次籌資，其槓桿比率可能進一步上升，不過分析師預期，公司仍能維持投資級評級。Bloomberg Intelligence 指出：「這不是『建了才等需求』，而是客戶需求已確立，甲骨文只需完成基礎建設。」
本週稍早，甲骨文宣布 CEO 薩芙拉．卡茲（Safra Catz）將卸任，改任董事會副主席，並由 Clay Magouyrk 與 Mike Sicilia 擔任聯合 CEO。分析師警告，領導層交替恐帶來成本管控的不確定性。
自由現金流轉負 料至 2029 年才回正
此外，由於雲端業務投資龐大，甲骨文今年自由現金流出現自 1992 年以來首度轉負，分析師預估該數據將持續惡化，最快至 2029 年才可能恢復正值。市調機構 CreditSights 預估，甲骨文至 2028 年前仍需額外發行約 650 億美元債務來支應成長。
此次債券發行由美國銀行、花旗、德意志銀行、高盛、匯豐與摩根大通等多家華爾街大行主導。根據 Bloomberg 數據，美國投資級公司債市場 9 月發行量已超過 1900 億美元，創去年 2 月以來新高。
提到的股票
概念股
參考資料
- Oracle's $18 Billion Bond Sale Meets Strong Investor Demand
- Oracle is reportedly looking to raise $15B in corporate bond sale
- Oracle seeks to raise $15B from corporate bond sale, Bloomberg reports
- Oracle Raises $18 Billion in Second-Biggest Bond Sale This Year
