PDD Holdings 第三季業績不及預期，面臨競爭與挑戰

為什麼重要

• PDD Holdings 收入和利潤未達預期，顯示即使採取低價策略，也難以在競爭激烈和消費信心不足的環境中吸引消費者，對電商平臺和投資者而言是一大警示。

背景故事

#收入未達預期、#消費者信心低迷、#電商行業壓力

• 該公司面臨的挑戰包括中國青年失業率上升和房地產危機，這些因素影響了消費者信心，限制了 Pinduoduo 的銷售成長。

• 競爭對手如阿里巴巴和京東也報告了他們 9 月季度的銷售成長乏力，顯示出電商行業的整體壓力。

發生了什麼

#收入成長不及預期、#每股收益未達標、#營業利潤成長

• PDD Holdings 報告第三季度收入為 993.5 億人民幣（約 137.2 億美元），年增 44%，但低於分析師預期的 1026.5 億人民幣。

• 該公司調整後每股收益為 18.59 人民幣（2.65 美元），較去年同期的 11.61 人民幣有所增加，但未達到分析師預期的 2.82 美元。

• 線上營銷服務和其他收入年增 24% 至 70.3 億美元，交易服務收入年增 72% 至 71.3 億美元，調整後的營業利潤年增 48% 至 38.1 億美元。

接下來如何

#競爭與挑戰、#平臺投資與支援、#經濟刺激措施

• PDD Holdings 將繼續面臨激烈的競爭和外部挑戰，這可能會影響其未來的收入和利潤成長。

• 公司已經增加了對平臺生態系統的投資，引入商家支援措施並加強信任與安全措施，這些措施可能會在長期內對公司的發展產生積極影響。

• 北京近月宣佈的經濟刺激措施可能會刺激消費需求，但 PDD Holdings 需要克服作為第三方平臺的運營限制，以充分利用這一宏觀經濟轉變。

他們說什麼

• PDD Holdings 的聯合執行長 Jiazhen Zhao 表示：「第三季度公司增加了對平臺生態系統的投資，引入商家支援措施並加強信任與安全措施。」

• 財務副總裁 Jun Liu 指出：「由於競爭加劇和外部挑戰，公司的頂線成長進一步放緩。」

提到的股票

• BABA 阿里巴巴

• JD 京東

• PDD 拼多多

概念股

• 零售

• 電商

• 中概

參考資料

• Temu owner PDD misses revenue and profit estimates as consumers struggle
• Temu owner PDD sees 10% plunge in pre-market trading despite 44% revenue growth
• Temu-Owner PDD’s Shares Dive After Warning of Worsening Profit
• Temu-Owner PDD’s Shares Dive After Warning of Worsening Profit
• 拼多多 (PDD) 2024 Q3 法說會逐字稿
• 阿里巴巴 (BABA) 2025 Q2 法說會逐字稿