5分鐘懂財報分析 - 利用財報狗快速了解公司

分析一家公司要看什麼？長期償債能力？總資產週轉率？ROE？好像都很重要，但數據好多好複雜…，有沒有簡單一點的流程呢？今天財報狗教你利用八二法則，讓你5分鐘內掌握一家企業的大致狀況！

試想，在任何時空背景下，不管是五千年前的埃及，還是現在的台灣，你要投資一個物件，不管是土地或是奴隸，莫邪劍或是賢者之石，你一定會依序想到以下三個問題：

1．它安不安全呀？
沒錯！首先你一定會考慮它的安全性！像是土地裡有沒有地雷？有沒有受到巫師的詛咒？奴隸會不會反抗我，把我給掛了？

2．它賺不賺錢嗎？
沒錯！再來你關心的是它到底賺不賺錢呀？假如我買了土地後要蓋金字塔，把買地的錢加上工錢再加上石頭的錢，會小於觀光收入嗎？不然的話，我在家裡看電視就好了，搞那麼累幹什麼？

3．我會不會買貴了？
錯不了！你接下來關心的就是：我會不會被騙了呀？你的朋友小王用七千塊就買到一把七星劍，你卻用七千萬？！沒道理呀！

以上三個問題，其實就是對應到股市基本分析的三個面向：
1. 安全性分析
2. 獲利分析
3. 估值分析
那...今天要研究一支陌生的股票，我們該如何分析上面三個面向呢？這時財報狗個股功能就派上用場囉～

安全性分析

首先我們先搜尋想了解的個股

1. 前往財報狗→個股(建議把財報狗設成我的最愛，不然狗會跑掉..)
2. 在上方個股搜尋框輸入個股(這邊以飛捷為例)→搜尋
3. 查看畫面右方的 公司簡介 欄位

接下來，我們先了解：公司的體質是不是穩健，我們關心兩件事：

1. 是不是欠很多錢？

要了解公司是不是欠很多錢，我們可以直接觀察負債比：
負債比率 = 公司總負債(公司欠的錢)/公司總資產 X 100%

公司負債比越低，顯示公司欠的錢越少。雖然有些公司例外，但我們粗略用50%作為分隔線：負債比小於50%，就不算過高；如果公司負債比有越來越低的趨勢，那就更好囉。要查看負債比，我們可以這樣作：

桌面版：
點選左邊的選項切換到安全性分析即可

手機版：
1. 點選畫面上方的財務數據選項
2. 接著往下滑，找到安全性分析中的財務結構比率
3. 然後點選就可以看到囉

上面以台積電為例，公司近五年負債比低於45%，且最新一季負債比只有36.14%，我們可以大概判斷台積電是負債不高的公司。

2. 是不是總是入不敷出？

就算公司目前欠錢不多，但如果老是入不敷出，終有一天會坐吃山空。要了解公司是否現金流入不符出，我們可以查看自由現金流量：
自由現金流入 = 營業現金流入 扣除 投資現金流出

營業現金流入就是公司賺來現金流入，投資現金流出就是公司買土地、蓋廠、買設備所花的現金流出，自由現金流就是兩者抵消後的剩餘。自由現金流長期小於0，代表賺的老是不夠花的，那就得注意囉。要查看自由現金流入，請按照以下步驟：

桌面版：
1. 點選最左方選單 - 三大財務報表
2. 點選次選單 - 現金流量表
3. 點選走勢圖右上角的年報按鈕，切換成年度數據模式

行動版：
1. 一樣點選畫面上方的財務數據選項
2. 找到下方財務報表分類中的現金流量表後點選
3. 然後點選走勢圖右上角的年報按鈕，切換成年度數據模式

從上面圖中綠色折線可以發現：台積電這五年來的自由現金流入都高於0，可見公司賺的比花的多，自然負債也越來越少，體質越來越穩健囉～

獲利能力分析

要衡量乳牛是否是隻好乳牛，飼主關心的是：
1. 牛每年產出多少奶量
2. 牛產生的奶量是否穩定

觀察公司獲利能力也一樣，我們股東關心的是：
1. 股東每投入的資金一元，每年賺回多少錢？
2. 每年賺回的錢是否穩定

要衡量以上兩項，最直接的觀察數據就是股東權益報酬率 - ROE:
ROE = 公司盈餘 / 股東資金 = 稅後淨利 / 股東權益(淨值) * 100%

如何衡量ROE？一般而言，近五年數據大於 10% 就算不錯，如果逐步向上當然更好～要查看ROE數據，請按照以下步驟：

桌面版：
1. 點選最左方選單 - 獲利能力
2. 點選次選單 - ROE/ROA
3. 點選走勢圖右上角的年報，切換成年度數據模式

行動版：
1. 點選個股頁畫面上方的財務數據選項
2. 接著往下滑，找到獲利能力分類中的 ROE/ROA 選項
3. 然後點選走勢圖右上角的年報按鈕，切換成年度數據模式

台積電這五年來 ROE 都在 20% 以上，顯然是個會產生利潤的乳牛喔～

估值分析

好公司也要買的便宜才能賺錢。要衡量公司股價便不便宜，我們可以參考本益比：
本益比 = 股價 / 每股盈餘

衡量公司便不便宜是個大學問，應該要更深入分析思考。但如果一開始要快速作個簡略評估，可以設定：
1. 本益比在12倍以下
2. 本益比在過去五年區間的偏低
要在財報狗中查看本益比，請參考下面步驟：

桌面版
1. 點選最左方選單 - 價值評估
2. 點選次選單 - 本益比評價

行動版：
1. 點選個股頁畫面上方的財務數據選項
2. 接著往下滑，找到價值評估分類中的本益比選項
3. 然後點選就可以看到囉

台積電當下本益比超過12倍，以過去五年來看大概處於偏高數值，不算特別便宜

總結

到此為止，利用財報狗五分鐘分析個股步驟如下：

步驟 1：安全性分析
點選安全性分析→負債比
快速觀察重點：小於50%

點選財務報表→現金流量表→自由現金流量(切換成年度數據模式)
快速觀察重點：五年數據總和大於0

步驟 2：獲利能力分析
點選獲利能力→ROE/ROA→ROE(切換成年度數據模式)
快速觀察重點：五年數據穩定在10%以上

步驟 3：估值分析
點選價值評估→本益比評價
快速觀察重點：1. 本益比在12倍以下 或 2. 在過去五年區間的偏低

以上是初步分析、或是快速篩選一家公司的 3 步驟，是否也覺得簡單呢？現在就使用財報狗，分析看看你關注的公司吧：https://statementdog.com/analysis/

更多相關教學：
1. 三個財務指標，揭開虛有其表的公司：http://statementdog.com/blog/archives/9695 
2. 負債也有好壞之分？：http://statementdog.com/blog/archives/5848
3. 拆解ROE，挖出正港潛力股：http://statementdog.com/blog/archives/5569
4. 用本益比尋找買賣點：http://statementdog.com/blog/archives/7149

p.s.
以上所提到的個股只是為了舉例方便，並不代表站狗推薦或是批評。您的投資損益財報狗並不負任何責任。