輝達 (NVDA) 的每股淨值

這張表顯示的是每股淨值（Book Value Per Share, BVPS），可理解為公司把資產扣除負債後，平均分配到每一股所對應的帳面淨資產；它反映公司的股東權益累積，而不是股價的合理價位。

核心趨勢：每股淨值快速上升

輝達的每股淨值從 2024 年 1 月的 1.52 元，一路升至 2026 年 4 月的 8.07 元：

• 近一年：2025 年 4 月 3.18 元 → 2026 年 4 月 8.07 元，約成長 154%
• 最近一季：2026 年 1 月 5.48 元 → 2026 年 4 月 8.07 元，季增約 47%
• 2024 年 1 月至 2026 年 4 月：約成長 4.3 倍

這代表輝達在 AI GPU 與資料中心需求帶動下，獲利持續轉入保留盈餘，使股東權益快速累積。對一家高成長科技公司而言，BVPS 能長期上升通常是財務體質轉強的正面訊號。

為什麼 BVPS 會增加？

每股淨值主要受三件事影響：

1. 累積獲利增加
   公司賺到的淨利若沒有全數配發股利，就會留在股東權益中，是輝達這段期間 BVPS 大幅成長的主要原因。

2. 資產增加或負債結構改善
   現金、應收帳款、存貨與設備等資產增加，或負債成長低於資產與獲利的速度，也會推升淨值。

3. 流通股數變化
   庫藏股買回會減少流通股數，理論上有助於推升每股淨值；反之，若大量發行新股，則可能稀釋每股淨值。

投資上如何解讀？

BVPS 的上升說明輝達的帳面股東權益成長很快，但不能直接解讀為「股價應該等於 8.07 元」或「淨值越高、股價就一定越會漲」。

原因是輝達屬於高毛利、高成長、以技術與未來獲利能力定價的企業，市場通常更關注：

• AI 資料中心營收能否延續高速成長
• 毛利率是否因產品組合、競爭或供應鏈而變動
• 客戶資本支出是否持續擴張
• 未來 EPS 成長是否能支撐目前較高的股價淨值比

因此，對輝達而言，每股淨值適合用來確認財務累積成果與資本實力；判斷估值與成長性時，EPS、營收年增率、毛利率及自由現金流的重要性通常更高。

另外，2023 年 1 月的 6.51 元隨後降至 2023 年 4 月的 0.75 元，和後續連續成長的走勢不一致，較可能涉及拆股、每股基準調整或資料呈現口徑差異。比較長期 BVPS 趨勢時，較適合以 2023 年 4 月以後的連續資料作為主要觀察基礎。