巨大(9921) 的ROE / ROA
最新 ROE 為 1.92%；最新 ROA 為 1.09%。
ROE / ROA：衡量公司每年運用股東資金和資產創造獲利的效率。
建議：與同業或自己的歷史資料比較，如果數據走勢下滑，必須了解公司是否營運或產業出現逆風
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| ROA |
0.68 |
0.50 |
-0.05 |
1.09 |
| ROE |
1.17 |
-0.43 |
-0.40 |
1.92 |
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幫我分析這個數據
效率明顯反彈，但仍在長期低檔修復
- 2026 年第二季 ROE、ROA同步轉正並明顯跳升，結束前幾季接近零或虧損的狀態。
- 不過，與 2021 至 2022 年景氣高峰相比，現階段仍屬低檔回升，尚未恢復過去穩定的資本報酬水準。
- 近兩年指標反覆落入低檔，反映自行車去庫存、折價促銷與費用壓力對資產效率的侵蝕。
目前可視為谷底後的第一段修復，而非成熟的高效率循環。
這次回升有本業基礎，但產品組合也放大效果
- ROE與ROA同步改善，核心原因是獲利回升，並非單靠財務槓桿推動。
- 第二季新車上市帶動歐洲與中國需求回暖，毛利率回升至相對高點，顯示去庫存與折價壓力正在緩解。
- 但自有品牌占比提高、低毛利代工占比下降，也會暫時拉高獲利率；美國出貨限制與代工需求疲弱仍未完全解除。
因此，這是「本業復甦加上組合改善」的回升，方向正確但基礎仍需持續驗證。
三個變數決定修復能走多遠
- 毛利率與折扣狀況：新品能否維持合理售價，是ROE／ROA續升的首要條件。
- 歐中需求與庫存：歐洲電動車、中國通勤與登山車需求若延續，可帶動資產周轉改善。
- 美國與代工復原速度：若限制持續、代工產能利用率偏低，將壓抑整體效率。
若營收回升能同步守住毛利與費用率，才有機會讓這次反彈走向更完整的獲利修復。
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最近趨勢怎麼看？
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下一步該看什麼資訊？