茂綸(6227) 的每股盈餘
最新 EPS 為 3.84 元，季增 28.0%，連續 2 季成長，創 40 季新高，近四季 EPS 為 12.86 元。
單季EPS：當季公司能幫股東每塊錢賺得的盈餘
建議：需配合成長力分析中的每股盈餘成長率。根據統計：
EPS 連續 2 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 2.94%；
EPS 連續 3 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 4.42%
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 單季EPS |
3.17 |
2.85 |
3.00 |
3.84 |
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近期 EPS 變動原因？
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歷史 EPS 變化關鍵？
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今明兩年預估 EPS？
今、明兩年 EPS 預期偏成長，但目前缺乏可交叉驗證的完整市場共識區間；以今年上半年 6.84 元與 AI 專案動能推估，2026 年可望挑戰雙位數，明年則取決於高附加價值方案延續。
今年獲利動能強
2026 年 EPS 成長主要由營收放大帶動。
- 上半年營收年增約 37%，EPS 6.84 元。
- 第二季營收年增約 32%，EPS 升至 3.84 元。
- AI 運算中心標案持續推進。
下半年專案認列將決定全年雙位數 EPS 的達成度。
毛利率決定營收含金量
營收成長未必等比例轉為 EPS。
- 大型 AI 系統標案金額高，但通常毛利較低。
- 軟體、系統整合與資安占比提高，有利改善獲利結構。
- 第二季毛利率降至 9.15%，需留意產品組合。
核心是方案服務能否抵銷大型硬體案的毛利稀釋。
明年仍看 AI 專案延續
2027 年成長方向正向，但尚不適合給單一 EPS 數字。
- 公司已將 AI、軟體、系統及資安列為成長支柱。
- AI 私有雲與資料中心建置需求仍是主要來源。
- 軟硬整合占比上升有助提高客戶黏著度。
若大型專案由一次性認列轉為持續導入，明年獲利可望續增。
訂單與料源是關鍵變數
EPS 偏離預期將取決於專案節奏與供應狀況。
- 標案遞延會使營收、獲利集中或延後認列。
- GPU、記憶體等料源緊張，可能限制出貨。
- 匯率與大型標案議價也會影響單季獲利。
因此應持續觀察 AI 專案營收占比、毛利率及應收帳款變化。