亞光(3019) 的利潤比率
最新毛利率為 18.39%，連續 2 季成長；營業利益率為 10.05%；淨利率為 7.76%。
利潤比率：衡量營收，扣掉成本、費用、稅後，剩下盈餘佔營收的比重。
建議：在同產業中利潤比率越高，表示公司產品越有競爭力。而根據歷史統計：
毛利率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了2.72%；
營業利益率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了 3.46%。
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 毛利率 |
22.01 |
15.53 |
17.30 |
18.39 |
| 營業利益率 |
12.27 |
5.80 |
7.76 |
10.05 |
| 稅前淨利率 |
11.64 |
5.11 |
6.69 |
10.15 |
| 稅後淨利率 |
8.58 |
5.15 |
5.71 |
7.76 |
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近期毛利率變動原因？
近期毛利率回升，主因是數位相機與車載鏡頭需求回溫帶動稼動率改善，但仍屬正常區間內的修復，延續性需看產品組合能否維持。
成長產品拉動本季修復
毛利率自去年第四季低點回升，主因不是全面調價，而是數位相機出貨擴張、車載鏡頭急單復甦，使產線效率較淡季改善。
第四季的低基期還包含產品組合偏弱與年底存貨盤點除帳，因而放大後續反彈。
這代表本季改善有營運需求支撐，但部分幅度是一次性因素消退。
稼動率比營收更關鍵
光學產品固定製造成本高，訂單量提升時，折舊與人力可由更多出貨攤提，毛利率通常會優先改善。
數位相機與車載鏡頭增加，有助拉高產能利用率；但若低毛利光學元件占比上升，營收成長未必等幅轉成毛利。
這代表後續要看的是成長產品的占比與量產效率，而不只是營收增速。
中樞仍未完全上移
數位相機需求與車載復甦屬較具延續性的正面因素；運動相機則受記憶體供應與成本波動干擾，短期可能壓抑產品組合。
機器人、超透鏡等新應用仍在導入初期，尚未足以改變整體毛利結構。
這代表目前較適合視為回到常態毛利區間，而非進入高毛利新階段。
獲利彈性已回來，但容錯仍有限
毛利率回到正常水位後，營業利益率同步改善，顯示營收成長開始帶來獲利槓桿。
不過目前水位仍容易受產品組合、車市需求及零組件成本影響而波動，距離能明顯擴大EPS彈性的高檔區間仍有距離。
這代表投資定位的重點在於觀察毛利率能否穩守正常區間並隨高價值產品放量走升。
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歷史毛利率變化關鍵？
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下一步該看什麼資訊？