聚陽(1477) 的本益比評價
最新本益比為 14.06 倍，比 60.46% 公司低。
本益比：股價相對於 EPS 的高低
越低表示股價越便宜。但如果產業或個股獲利成長性越高，市場願意給予的本益比也越高，因此本益比應配合產業、獲利成長性做觀察
| 月份 |
202607 |
202608 |
202609 |
202610 |
| 本益比 |
15.04 |
14.30 |
13.24 |
13.51 |
-
目前本益比是高是低？
歷史區間中的位置
目前評價偏低。
- 聚陽最新本益比為 13.14 倍，落在近年表格的相對低檔。
- 2021 至 2025 年多數時間位於約 15～25 倍，目前低於這段主要區間。
- 過去五年僅在 2022 年中曾短暫降至約 12～14 倍，現值接近當時水準。
放在產業脈絡看
目前不能直接判定相對同業高低。
- 頁面顯示聚陽在運動服飾、服飾與紡織等多個族群中皆有排名，但未呈現各族群的本益比數字。
- 因此，13.14 倍可確認處於自身歷史低位，但不足以單靠頁面判斷是否低於產業平均。
- 聚陽屬成衣與運動服飾供應鏈，評價通常也會隨終端消費與品牌拉貨循環波動。
近月估值下修明顯
近期市場給的評價正在收縮。
- 本益比從 2026 年 2 月的 19.29 倍，降至 8 月的 14.30 倍，最新再降至 13.14 倍。
- 約半年下降逾 6 倍，顯示股價或市場預期的調整速度快於獲利基礎。
- 相較 2025 年底約 20 倍的水準，現階段估值明顯轉為保守。
低本益比反映的訊息
低評價不只代表便宜，也反映市場保留。
- 本益比是股價相對近四季獲利的倍數；目前 13.14 倍，表示市場給予較低的盈餘評價。
- 服飾供應鏈受景氣、消費需求與客戶拉貨影響，市場通常會在不確定性升高時壓低估值。
- 因此，評價位於歷史低檔，可能包含對後續成長性較審慎的看法。
對投資定位的含義
現階段較接近「低檔評價、等待驗證」的位置。
- 以近年區間看，13.14 倍並非偏高，而是接近歷史相對低位。
- 若未來獲利維持或成長，低本益比可能提供評價修復空間；反之，若獲利下修，低倍數未必等同低風險。
- 重點不在單看倍數高低，而在觀察後續盈餘能否支撐目前的評價基礎。
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目前價位的風險在哪？
歷史低檔不等於沒有風險
目前估值位於近年相對低檔，但仍須確認基本面能否支撐。
- 最新本益比約 13.5 倍，明顯低於 2021 年及 2024 年多數介於 20 倍以上的水準。
- 這也接近 2022 年景氣較弱時約 12～14 倍的區間，市場已反映較保守的評價。
- 低估值代表下檔評價壓力相對有限，但若獲利下修，本益比仍可能被動上升。
因此，風險焦點已由「估值過高」轉為「獲利能否守住」。
同業位置仍需保留比較空間
頁面呈現的是產業排名，尚不足以直接判定同業估值折溢價。
- 聚陽橫跨運動服飾、服飾與紡織纖維等族群，排名約落在中段至後段。
- 最新 13.5 倍本益比處於自身低檔，與不同次產業比較時，成長性與獲利結構會影響合理倍數。
- 若同業評價同步下修，聚陽即使維持低倍數，也未必形成相對優勢。
相對風險不能只看單一倍數，仍要放回所屬族群的營運循環。
近期修正已反映部分擔憂
短期估值風險較年初下降，但市場信心仍未完全恢復。
- 本益比從 2026 年 1、2 月約 21 倍，4 月降至約 15 倍。
- 5 至 7 月大致在 15～16 倍附近，最新再降至 13.5 倍。
- 這段走勢顯示市場已提前降低成長預期，而非股價處於估值追價階段。
也因此，後續波動更容易受到營運訊息是否優於預期所牽動。
現價已隱含保守成長預期
目前價位反映市場對未來成長採取較謹慎的假設。
- 過去本益比曾回到 20 倍以上，通常代表市場願意給予較高的成長與獲利能見度。
- 現在僅約 13.5 倍，表示市場對成長延續性、訂單或利潤表現保留折價。
- 若獲利改善不如市場原先預期，低本益比不一定會立即回升。
估值是否修復，仍取決於基本面能否逐步消除這份保守預期。
需要留意的是低檔延續風險
這個價位最需注意的，是低評價可能維持一段時間。
- 近年本益比曾在 2022 年下探約 12 倍，顯示歷史上仍有更低估值區間。
- 最新倍數雖低於近三年多數月份，但尚非遠離所有歷史低點。
- 若產業景氣、訂單或獲利展望轉弱，市場可能持續以低倍數評價。
目前較適合將其理解為評價偏低、但仍需基本面驗證的位置。
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和同業相比是高是低？