比特幣摜破 9 萬美元大關，創 4 月以來新低

發佈時間：2025/11/18

全球幣圈持續承壓，市值最大的比特幣（BTC）週二（11 月 18 日）摜破 9 萬美元，創 4 月以來新低，並引發市場對「流動性衝擊」的憂慮。部分分析認為，本輪下跌可能不只是短期修正，而是進入另一波長期跌勢的開端。

比特幣（Bitcoin）週二盤中跌破 9 萬美元關卡，創七個月來新低，不但將今年以來累積漲幅全部回吐，自今年高點以來，已下滑約 30％。

● 川習局勢、美股修正共同施壓比特幣從歷史高點回跌 3 成　

今年 10 月 6 日，比特幣曾創下 126,251 美元的歷史新高，但在美中領袖會談前夕，川普暗示對中國祭出 100％關稅，引發市場恐慌，加上美國聯邦政府面臨關門風險、美股科技股難擺脫 AI 泡沫的陰霾，投資人風險偏好明顯降溫。

Yahoo Finance 指出，市場擔憂此次跌勢不僅是短期震盪，反而可能步入「趨勢性下跌階段」。

市場分析指出，過去一個月，約有 190 億美元的比特幣高槓桿部位遭強制平倉，加上長期持有者趁高獲利了結，造成價格加速下滑。此外，比特幣歷史上通常在「減半後 400 至 600 天」附近形成高點，而 2024 年減半迄今正值該區間，使市場對週期性反轉的疑慮升溫。

儘管市場短線承壓，Bernstein 分析師團隊認為，目前跡象較像是「短期盤整並尋求新底部」，而非過去週期中常見的 60％至 70％大幅回檔。報告指出：

Bernstein 表示：「目前的市場環境不像週期高點，更像是機構長期布局下的結構性多頭，只是途中伴隨著修正。」

熱愛投資加密貨幣的微策略（MicroStrategy, MSTR）也持續擴大部位，18 日宣布以平均 102,171 美元購入 8,178 枚比特幣，總金額達 8.35 億美元，市場認為這對比特幣的價格具有一定的支撐作用。目前比特幣價格暫時重新站上 9.1 萬美元。

與比特幣同步、市值第二大的以太幣（ETH）及多檔主流山寨幣皆明顯下跌，市場整體風險情緒走弱。

10X Research 指出，自 10 月中旬起，新買盤明顯減弱，加上聯準會近期轉向更鷹派，使市場益發脆弱；其報告示警：「這是一個需極度謹慎的時刻，各項指標均顯示風險上升。」