經濟成長率-GDP

站狗常常跟朋友在聊天,大家都說最近經濟不好,什麼物價又要漲了,但是薪水卻都沒啥動,有越來越窮的感覺。嗯~的確,因為薪資跟物價跟大家的生活息息相關,所以大家很容易把薪資漲不漲,還有物價一直在漲當作是經濟不好的指標。但是實務上,其實經濟是否在成長,大家還是會拿出國民生產毛額(GDP)來觀察,若是GDP是成長的,我們就可以說經濟是成長的,若是GDP衰退,那麼就是經濟衰退了。所以我們所稱的經濟成長率,指的就是GDP的成長率。

總經指標之王
總經指標非常非常的多,GDP、消費者物價指數(CPI)、失業率、貨幣供給、PMI等等,當然都很重要。但是這邊站狗把GDP稱為總經指標之王,真的是一點都不為過。之前站狗的文章提到了,M1BPMI景氣對策信號等等,有太多的總經指標都只是為了要觀察GDP而來,在M1B那篇有提到說,台灣央行在M2部份有設定個目標區間,這部份的目標區間也是參考GDP成長率,PMI(or ISM)是利用美國採購經理人對下個月的預測,來研判下個月的出貨、就業狀況。有些”萬般預測,只為GDP而來”的感覺。另外,我們常聽到的景氣循環,其實這只是GDP在短期內(3-5年)會呈現有高有低類似波動的現象。

講了這麼多,大家應該知道GDP的重要性了。那麼當然要了解一下GDP是怎麼被計算出來的。這邊可以參考wiki的說明

GDP可以由三個面向來計算:
1. 生產面(產業面)
2. 分配面
3. 支出面

這邊只拿最多人使用的支出面來說明,公式如下:

GDP = C + I + G + ( EX – IM )

C為民間消費、I為投資支出、G為政府消費、EX為出口,最後一個IM為進口。
看完了公式可能還是沒有概念,這邊我們附上11/24日主計處發布的資料。

台灣GDP組成
(資料來源:主計處)

99年(r)這行代表民國99年全年,假設全年GDP為100%的話,民間消費(C)佔了58.05%,政府消費(G)佔了12.08%,投資(I)佔了21.74%,出口(EX) 73.53%,進口(IM) 66.46%。

從上面的比率可以得知進出口(EX & IM)對於台灣的GDP比重很大(兩者合計佔了GDP的140%),但因為進出口會相互抵消,相減後影響就變小了。 通常在經濟不好時,出口會衰退,但是這時進口也會衰退。

再來比重較大的是消費(C),佔了58%,也就是常常在講的內需。經濟不好時,政府常常說要擴大內需,但近年來此比率一直維持在60%左右,非常穩定。擴大內需的政策上不外乎是發”消費券”、”減稅”等方式,有沒有效果那就見仁見智了。

投資(I)是個很波動很大的項目,通常景氣不明朗或者衰退時,公司方面都會減少資本支出以求度過寒冬,所以在投資的衰退會最為明顯。

最後的政府消費(G)部分,凱因斯學派的最愛,在經濟蕭條時,就會建議政府透過赤字預算的方式大舉建設。由最近10年的觀察中,政府消費大概只佔GDP的12~13%,但是在2009上半年時,當其他項目都在衰退,但唯獨政府消費可以成長,也讓GDP沒有衰退的太難看。

以上是台灣的狀況。當然,台灣是出口導向的國家,非常仰賴國外市場的,一定得了解一下其他國家的狀況。首先看一下整個世界的GDP。

國家GDP排名
(資料來源:wiki各國國內生產總額列表)

上面有三組資料,選一個來參考就好。我們把以上國際貨幣基金組織(IMF)資料整理成如下的圓餅圖。

各國GDP比率
(資料來源: 大米自製)

歐盟區是目前最大的經濟體系(是歐盟區,不是歐元區),佔了全世界GDP的25.8%,我們會把歐盟區拆成不同的會員國來觀察。美國還是最重要的單一國家,佔了23.1%,所以才有一句話是這樣說:”美國打噴嚏,全球都感冒。”,美國人的消費力道特別強,消費佔了美國GDP的7成,也就是光美國消費所佔的的比率,就贏過GDP第二大的中國。在感恩節、聖誕節時,大家也會緊盯著美國的零售業業績,可以依此來預測最新的GDP情況。

第二大國家的是中國。近10年來大致上都可以維持10%的經濟成長。常常可以聽到類似”中國崛起並將超越美國”的言論出現。的確,中國是正在崛起沒錯!至於有沒有機會超越美國呢?假設一切都很美好的情況之下,中國每年成長10%,美國都不成長,這樣都還要至少10年。所以說短期內不可能。況且我們注意到在2008年時發生經濟海嘯,中國的成長率也大受影響,曾經掉到約6%。這代表了就算是中國內需很強,還是需要出口來增加GDP成長率。

再來注意到最近很熱門的歐債事件。站狗查了一下歐豬五國的GDP比重跟排名,希臘佔全球GDP的0.49%,排名第32。義大利3.27%,排名第8。西班牙2.25%,排名第12。葡萄牙0.36%,排名第38。愛爾蘭0.33%,排名第42。經濟體的大小,也會影響大家是否要救這些國家的態度。正當希臘的債務問題第一個來到,大家對於要不要救希臘卻有不同的態度。有人希望一次利空到底,之後進行歐元區的重建。也有人希望新債換舊債的方式,讓債務問題持續的拖著。不過反觀義大利和西班牙這兩國,是不會有人希望這兩個經濟大國倒債的。歐元區的結構性問題不是本文討論的重點。因為歐債的問題,許多外銀都預測明年歐元區會陷入溫和衰退

最後來觀察一下台灣的狀況。GDP佔了世界的0.69%,排名第24。跟台灣產業很類似的南韓,GDP佔世界的1.62%,排名第15。

看完了以上一些關於GDP的基本資料,雖然GDP還有很多東西可以討論。不過這邊先休息一下,因為此文篇幅太長,站狗要拆成兩篇來寫,下一篇要說明的是GDP跟股市的關係,這應該也是許多人關心的重點。

下一篇請待續>>>

作者:maxmilian



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