景氣對策信號

每月的27號,行政院經建會都會公佈上個月的景氣概況,其中包含了景氣指標(領先指標同時指標落後指標),還有景氣對策信號。今天站狗就是要跟大家討論景氣對策信號,比較一下跟台股的關係。一開始,我們當然得先了解一下什麼是景氣對策信號,這邊先看則新聞吧。

 

[2011/09/28 新聞] 八月燈號轉黃藍燈 景氣趨緩出口變弱hhttp://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/110928/52/2ziiu.html
景氣轉弱的訊息已反應在景氣燈號上,經建會發布8月景氣對策信號燈,由代表景氣穩定的綠燈,轉為代表景氣有衰退之虞的黃藍燈,景氣對策信號分數,由7月的23分減為22分。

該新聞中提到了景氣對策信號是由9個項目所組成,這部份我們可以直接參造經建會的說明:
目前景氣對策信號各構成項目及檢查值如下:
景氣對策信號
資料來源:經建會

 

由圖中的9個項目,每個項目為1到5分,總分相加起來就是景氣對策信號分數,最低9分最高45分。我們再這個總分隔成5個區間:

燈號 分數 描述
紅燈 38~45 景氣過熱,政府宜採適當的緊縮措施,讓景氣回穩。
黃紅燈 32~37 景氣活絡,但短期內有轉熱的可能,政府不宜再採刺激經濟成長的政策
綠燈 23~31 景氣穩定,政府應採取能穩定促進成長的措施
黃藍燈 17~22 表示景氣欠佳,政府應適時採取擴張措施
藍燈 9~16 景氣進入衰退,政府有必要採取強力刺激景氣復甦政策

經濟常常因會有因為基期的高低,產生景氣循環的現象。也就是經濟成長時,燈號由藍燈慢慢的轉到綠燈,綠燈接著轉向黃紅燈而後紅燈。反過來說,經濟衰退時,燈號由紅轉綠,再變為藍燈。

 

這邊特別注意到,組成景氣對策信號的其中1個要素為股票指數,也就是大盤指數。所以景氣分數一定是跟大盤指數為正相關(先不考慮其他要素),也就是說,拿這景氣對策信號分數跟大盤比較,一定會有相依相隨的關係,站狗就整理了一張圖,參考如下。
景氣對策信號vs股價指數

Note: 財報狗提供的GDP年增率的查詢。(按我查詢)

由圖中可以看出,這兩條線,走勢基本上是差不多的,景氣對策信號走高,股價指數也是會走高。景氣對策信號走低,股價指數也是會走低。有差別的是,時間點的領先或落後,幅度也不一樣。我們都知道,股價指數是領先指標,所以在大部分的時候,股價先於景氣對策信號分數先落底或出現高點,比較少時候,景氣對策信號分數領先。

 

再來就是我們能不能鑑往知來,由過去的比較,來看出之後的股價指數走向呢? 讓我們先看到最近。
景氣對策信號分數的高點出現在去年3~4月,而股市的高點(月均價)則是出現在今年的1月左右,也就是這一次景氣對策信號領先了10個月左右。之後景氣對策信號大幅衰退,當然股價指數也隨後遭到修正。最近幾個月景氣對策信號分數是大幅滑落,由圖上可知,通常這種的大幅滑落情況,止穩點都在19分以下,以現在22分來看,之後分數可能還是會向下走。至於股價指數呢?這個站狗就不敢斷言了,大家自己嘗試分析一下吧XD

 

最後,既然景氣對策信號分數很適合判斷是否大盤指數已經落點,所以現在也有種投資法,我們暫且稱之為"景氣對策信號投資法" 。首先我們先設定一個分數的高低點,假設為30分&15分好了,當景氣對策信號分數跌至15以下時,我們就可以分批的進場,等分數突破30以上時,在低點買進的股票,就可以分批的出場。這樣出手的次數很少,勝率較高,一個月觀察一次景氣對策信號分數而以,也適合不喜歡天天看盤的人,一種不錯的投資方式。

作者:maxmilian



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