是題材，還是趨勢？

題材是話題，是記者與大師們筆下的文字。趨勢是錢，是廠商與投資人放入口袋的獲利。

話說站狗辭去科技慘業研發工程師職務後，隨即加入金融慘業研究員的行列(其實過程曲折離奇)。經過站狗的明察暗訪，發現法人在買股票主要只看兩點：

(1)基本面！
(2)題材！

就這麼簡單！當然也有部分法人是在看技術面操作的，但多半是輔助。(上週有外資業務朋友問我說xxxx是否可以買？我說基本面第三季很差，他就說：「可是我老闆強烈推薦我們的客戶買這檔耶，因為左肩的型態已然現型！」站狗：「.........」)

基本面的部分，站狗會持續和大家分享，但今天要來來談談題材。

最近最有題材的，大概就是大甲(不是蓋廟的，是做不銹鋼管連接器的)、彰源、允強、精鋼等，題材只有一個，就是台塑大火，近期會更換管線與壓力容器，於是這些不銹鋼、鈦合金相關的公司這週連續漲停好幾天。至於這個「題材」會為這些公司增加多少獲利，我想是沒有人說得準的，因為「變數」太多了，像是更換的範圍、 材質、厚度、價格、供應商、時間、產能....等。所以，最近有些朋友問我這些股票能不能追，我只能說天曉得。

不過這到是讓我想到在3/14號發生的一件事。日本海嘯那陣子，台股也跟著殺聲震天，但有一支股票卻從50塊噴到90，名喚「台勝科」，題材是「日本12吋晶圓大廠信越半導體嚴重受損，所以會轉單至台勝科」，至於結果如何，看看它的週線圖：

圖片來源：yahoo

(對矽晶圓產業有興趣的朋友，可參考站狗的另一篇文章 半導體產業上游-矽晶圓產業)

由這個令人不勝希噓的例子可以發現，"題材"不是長期投資者關心的。那為什麼我們今天要討論"題材"呢？因為，"題材"一但型成"趨勢"，並使先趨廠商產生實際的"獲利"，那題材就不只是"夢"了！

要知道，十個題材，只有一個會型成趨勢，我們要做的就是從題材中辯識出趨勢。台股目前有哪些重要的趨勢？站狗大致整理如下：
(1) ECFA效應、中國十二五，搶進中國內需市場
(2) 陸客自由行
(3) 原物料概念
(4) 節能趨勢
(5) 智慧型手機、平板電腦趨勢
(6) 其它(雲端、4G...等)

站狗是研究電子產業的，其它產業只是略懂..略懂，也就不便評論了，這裡只討論節能趨勢與智慧型手機、平板趨勢。
節能趨勢： 大家都知道，節能是大趨勢，主要相關的產業就是太陽能產業與LED產業。這兩個產業適不適合長期投資？我認為並不適合。原因很簡單，在大量製造的時代，任何無法做到差異化的產業，廠商能做的就只有「拚產能」，長期來看註定走向供過於求的宿命。DRAM是已發生的血淋淋的例子，面板是正在發生的血淋淋的例子，未來LED與太陽能產業內的公司若不能想到一些差異化的應用的話，即使需求會持續成長，供給也會毫不留情的超越它。

智慧機、平板趨勢：智慧機與平板是最近最夯的題材，也確實讓相關的廠商獲利大幅提升。不管是智慧機還是平板，關鍵的概念都是「攜帶方便」與「直觀」，對應到的技術就是「輕薄」與「觸控」。「輕薄」與「觸控」這兩個技術究竟只是題材，還是已型成趨勢？ 我們整理了和這些技術有關的「九個產業」與「18家公司」，並看一下這些公司股票近一年的報酬率：

經過計算後可發現，這些股票近一年的報酬率達62%，遠高於台股的18%。顯然，「輕薄」與「觸控」確已型成趨勢。

聰明的你一定已經發現，上面這些公司就是所謂的「平板產業供應鏈」廠商。究竟這些公司到底在做些什麼產品、怎麼做，獲利能利又是如何，是站狗這半年來最常被問到的問題。接下來的文章，站狗將帶大家同時從產業面與基本面切入，深入淺出的了解這「九個產業」與「18家公司」，一起來尋找是否有投資機會與價值！