特斯拉公布第 2 季全球交車量暴增，創單季新高。我們從全球電動車市況來解析，也分享近期對電動車降低碳化矽的觀察。
飽受庫存困擾的 Nike，公司現在說在途庫存已恢復正常，這是否有望開啟相關供應鏈的拉貨潮呢？
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這邊是一些訪談精華片段
電動車市場大爆發
04:32 特斯拉交車量大爆發，公布第 2 季全球交車量比一年前暴增 83%、達 46.61 萬輛，創單季新高，多數市場解釋是因為降價策略的奏效。
05:08 由於多數電動車如 Rivian 等表現皆為新高，估計可能與組車狀況改善，以及電動車逐漸成為主流的整體趨勢有關。
10:14 電動車與 AI 趨勢明確。
相關受惠台廠
16:56 除了美國市場電動車需求良好，且由於經濟問題，中國再推電動車購置補助，台廠電力相關，以及 Discrete 半導體出現翻轉跡象。
18:49 由於電動車滲透率提高，會排擠到原本油車市占，若要關注相關機會聚焦電動車供應鏈較佳。
Nike 庫存危機解除？
19:40 最近 Nike 在法說會表示，目前庫存總量比去年下降，在途庫存已恢復正常。鞋類及服飾類存貨皆下滑雙位數，服飾類存貨數量更是減少超過 20%。
20:55 儘管各別廠商都有亮點，但整體庫存仍在中間偏高。
21:38 預計奧運前會有備貨潮。
傳產供應鏈轉移中
23:50 傳統產業聚焦人工成本與關稅，目前逐漸將生產基地移往印尼與印度，兩者皆會遇到文化、語言多元繁雜的問題。
聽眾問題回答
26:20 由於眼睛雷射設備為二類設備，而角膜塑型片為三類醫療耗材，所以由於法規問題，導致近視手術的廣告繁多，但見不到角膜塑型片的廣告。
27:11 只要公開資訊觀測站公布台股月營收資訊，1.5 小時內財報狗網站便會更新。
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本集逐字稿
威宇：歡迎收聽財報狗 Podcast，我是主持人威宇，在我旁邊的是財報狗投資總監 Sky。
Sky：哈囉大家好。
威宇：M 平方的論壇如何？滿多人拍你 Tag 財報狗。
Sky：對，這我要說什麼？Tag 得很好，謝謝大家，感謝大家的支持。
威宇：我們錄音的時間是禮拜四的中午，台灣時間今天早上 Threads 正式發布了，可以下載使用了，你下載了嗎？
Sky：沒有，為什麼要下載？
威宇：Twitter 殺手不用一下嗎？
Sky：不用，殺手這麼多。
威宇：我跟你講，現在你去註冊，因為還沒有什麼人發文，所以大家都會看到你的發文，你現在發文真的是有流量紅利。
Sky：所以我需要跟大家說什麼嗎？大家好。
威宇：你發一個大家好，大家真的都會看到，因為它能夠推薦的內容並沒有太多。現在上面內容很少，所以真的有流量紅利，而且它真的很認真地想要去 Push 這個產品。現在你開 IG，如果你有登入 Threads，Profile 上面會有一個編號你是第幾個使用 Threads 的人。我大概是今天早上八九點，我已經是 100 多萬了。
Sky：這個我覺得沒有辦法到三位數以內的，這個就沒有感覺了。
威宇：我看到台灣的電商人妻是 315，真的是追很緊。
Sky：又怎麼樣？某些公司股東戶號我可能是兩位數。
威宇：有嗎？
Sky：有，不好意思，我真的有兩位數的。
威宇：聽起來就很厲害，你看你現在是不是驕傲，對不對？
Sky：不是，這公司不要倒，公司倒了沒用，你知道嗎？
威宇：聽起來就很厲害，數字很小。
Sky：厲害也沒用，又沒賺錢，賺錢就是最棒的，沒有賺錢都白講的。那種 300 多號，然後你跟人家說我 300 號，或是說我 5 號，結果這個平台沒有人用，有什麼用？
威宇：看起來現在應該是可以看一下，因為它真的是完全複製 Twitter。
Sky：我有看，我有上去看人家丟東西什麼的，就是 Twitter。
威宇：對，完全 Twitter。
Sky：它就是很多平台中的其中一個，如果你要賣什麼東西，我覺得你一開始去很適合，因為你會被推到很前面。但如果你要是發表一些言論的話，我覺得還是比較容易被大家搜尋會比較重要一點。
威宇：搜尋嗎？
Sky：對，被搜尋到，如果是長篇大論的話。
威宇：你提到這個，我覺得是一個好想法。因為 Meta 不管是 Facebook 還是 Instagram，它們在 SEO 做得都極爛。
Sky：不是爛而已，你根本就找不到，你找得到，你是天才、你很閒、你看很多則。
威宇：Google 搜尋到 Twitter 的機會比較高，因為 Google 搜尋做得比較好。
Sky：可是我覺得還是偏低，因為你還是要直接進去 Twitter 裡面找比較快。
威宇：真的嗎？
Sky：我自己覺得。
威宇：可是如果你要講說在 App 裡面的搜尋，不管是 Facebook、Instagram 還是 Twitter，我覺得都極爛。
Sky：但我覺得 Twitter 很有趣，Twitter 被大家拿來洩漏那種，外國人很喜歡留一句神秘的話。因為 Twitter 本來一開始是說不能發太長，其實那些東西有含金量，可是搜尋不到很討厭。
威宇：你說哪裡搜尋不到？
Sky：就是你不容易搜尋到，在 Twitter 裡面。因為有很多人會把某些報告裡面，直接截一句話或是截一張圖，就貼在上面，那個東西其實我覺得還滿有用的。但是你滑一滑、看一看，我記得我看過這個東西，要回去找超難找。
威宇：找不到。
Sky：有夠難找，要花超多時間的，所以我覺得很討厭，這什麼爛東西？
威宇：我覺得這三個平台不知道為什麼搜尋真的做得都沒有很好，可能它們主要使用的用途本來就不會是搜尋，所以也不太想去優化它，但真的都很爛。
Sky：如果你想要人家發表有意義的言論，熱度可以一直持續的話，我感覺搜尋可能要好一點，稍稍好一點就好了。也不用好到說多好，可是現在是超爛。
威宇：但我可以理解，因為比方說像你用 Twitter，就算它很好，你會很常用嗎？感覺起來還是比較是 Follow 新東西的地方吧？搜尋不會是一個主要的功能，感覺起來。
Sky：當然不會是主要功能，但是其他人也沒事做，為什麼不做這個？
威宇：沒有，其他人沒事做，Elon Musk 把他們裁一裁了。
Sky：那是 Elon Musk，現在 Meta 看起來也是。
威宇：Meta 也裁一裁了，Mark Zuckerberg 也裁一裁，他也說好棒、裁一裁。
Sky：不然有一些有意義的內容……，本來是覺得 Facebook 應該當初大家會把它當網誌用，但後來搜尋做得很差，就沒有人用了。
威宇：因為它曾經也有做過網誌的功能。
Sky：有，就很爛、找不到，沒有意義。
電動車市場大爆發
威宇：失敗，剛剛有提到 Mark Zuckerberg 學了 Elon Musk 裁員，我們來講第一個主題，其實也跟降成本有關。特斯拉交車量大爆發，它公布 Q2 全球交車量，比前一季增加了 83%，單季交付了 46.61 萬輛，創下單季的新高，市場解釋主要是因為它降價策略奏效。
其實這裡面就有滿多可以討論的，第一個是說這個產業嗎？還是就單純特斯拉？再來就是它們的降成本，之前它有說要降碳化矽成本，這個東西有沒有影響？
我們先來聊一下好了，Q2 特斯拉全球交車量歷史單季新高，這個東西是只有特斯拉這樣，還是整個電動車車廠表現都還不錯？
Sky：我覺得是整體，因為像 Rivian 好像也是新高。
威宇：它也新高。
Sky：大家都新高，所以可能組車的能量是新高，再來是電動車逐漸成為主流又是另外一個。而且這個 Q2 新高很有趣，如果有 Cover 到中國市場，因為其實中國市場電動車 Q1 滿爛的、相對爛，補貼是到去年年底，所以去年年底有個搶買的風潮。
其實 Q1 是不好的，所以它 Q2 有拉上來新高，就表示其他地方還不錯。其實這很有趣，我自己判斷應該是整體的。
威宇：你覺得整體的原因在哪裡？因為我最近有看到越來越多的報導或調查，在講美國那邊電動車的熱潮或者是瘋狂好像有點趨緩。
Sky：趨緩可能是看成長率，但看那個比重是有在拉起來的，所以不管用哪一國數據，我看起來都是有拉起來的，電動車占新車的比重。
威宇：我們講的是全球嗎？
Sky：對，全球。
威宇：區域有差嗎？
Sky：區域的話，中國本來就很高，中國是一路拉高，因為這是政策的關係。其實我覺得全球都往上拉，我記得數據上應該是全球都往上拉；最近的狀況我自己解讀是組車那些問題都緩解了。
威宇：這邊可以再詳細說一下嗎？什麼是組車的問題？
Sky：之前有提過汽車組裝廠通常都在亞洲，亞洲通常供應鏈很長，因為供應鏈很長，所以造成了供給不順。供給不順的這個狀況，在中國看起來現在比較不景氣的狀況之下，各種緩解，表示積壓的單子、積壓的原物料、少的人工都找到人家處理了。
組車裝車的能量上來了，自然供應變順了，銷量、原本的這些 Order Book、原本有積壓一些訂單，就可以慢慢地釋放出來，我覺得這都是原因之一。
威宇：我來整理一下，你的意思是說其實需求這邊，想要買電動車的人一直都滿多的。過去交付不好，主要是產能這邊的問題，產能的問題主要是中國那邊組裝廠，不知道為什麼它們產能就是不高；但現在看起來這個產能拉起來了，是這個意思嗎？
Sky：對，可以這麼說，應該說它這一段期間有慢慢拉起來了。因為之前去年大家問供應鏈的時候，就說其實中國那邊好像中間有點問題，但不知道是什麼問題。但是因為供應鏈很長，所以大家看不到前面。
威宇：所以是一個未知的問題解決了。
Sky：對，有可能是未知的問題解決了，造成大家現在不錯。其實整個銷量看起來，這應該是 TrendForce 的，如果是看一般電動車 VS 一般汽車的話，它其實比重已經快要到 2 成了，算是滿高的；而且其實電動車的成長率、年對年，應該也是有 2 成，我覺得這真的就是電動車本身的成長。
威宇：你剛剛的 2 成是全球嗎？
Sky：對，全球。
威宇：其實這樣子算是比以前的預期都快很多。
Sky：對，所以我說是整個市場的狀況。當然大家現在在討論補貼，不論是美國的補貼或中國的補貼，如果美國有一些補貼放鬆了，可能會更多、銷量會更好。
威宇：它們才剛結束補貼，又要補貼了嗎？
Sky：那是中國，中國又要補貼沒錯。
威宇：又要補貼了？
Sky：對，中國 6 月又補貼了。因為它經濟狀況太差了，馬上又補貼，所以它一補貼以後，整個全球看起來大家對這個車用，我覺得產業界是興奮的。但投資大眾最近很忙、大家沒空，所以大家沒有在看這個了。
威宇：大家在忙什麼？
Sky：大家在看 AI、沒空，大家覺得現在 AI 很棒。
威宇：最近就稍微降溫了，所以大家回來看這個東西。
Sky：沒有稍微降溫，都還是歷史新高。
威宇：你不覺得 Facebook 或 Twitter 上面開始有點降溫了嗎？大家的討論。
Sky：對，因為慢慢有些反向的聲音，現在 ChatGPT 比較少人下載了，下載的趨勢往下走了。可是我覺得很有趣的是下載數是累計的，你知道嗎？前面很多人下載就表示後面的人會變少，這不是很簡單嗎？而且大家如果在看這個東西，我自己覺得產業界很多人是推估明年跟後年，今年你看到這個風潮了，大家不得不做了這件事情，其實都會有滯後的效果。
這個我覺得是比較 Tricky 的地方，又有那種大聲疾呼今年的獲利沒有辦法有這麼多 AI 的什麼成分。但我會覺得大家如果是在催明年，我們以前講第一波通常是不管為什麼就先漲了，第二波才會是所謂的獲利的支撐，通常第一波跟第二波之間一定會回檔。
威宇：我剛剛在查大家以前到底是預估什麼時候電動車銷量可以到 2 成，我想找比較早一點的。像 2017 年其實是預估可能要到 2025 年才有辦法到 2 成；甚至 2016 年的預估是說 2040 年才會到 25%，結果現在 2023 年就到 2 成了。
Sky：2 成是單季，但是只要有一個季度達到就是 Milestone，因為它就是會逐步往上的意思。我覺得這個電動車趨勢應該是很明確，因為一開始有提到演講，演講就提了兩個東西，一個是 AI、一個是車。
威宇：你就提完了，未來的趨勢是什麼？電動車跟 AI。
Sky：不是，你講這個一定不會錯，總不能講一個一定會錯的，你講一個有可能不會對的，講這個應該不會錯。
威宇：有種就講區塊鏈。
Sky：區塊鏈你問其他人，那個我不會，好不好？還是你喜歡 Web3 也可以。不過這個東西就是真的很明確，因為它其實 Cook 很久，因為其實 2018 年就在追蹤了，2018 年就是第一波。如果你看電動車的話，那個就是第一波、那個就是夢想，
可是你看後來 2019、2020 年這樣一路上來，那些電動車廠是不是就真的把那些東西做出來了？那時候碳化矽大家在那邊研究說這不可能，過一陣子怎麼好像有可能？怎麼大家好像實裝了裝得不錯、可以動，價格就這樣下來，產業的這個東西就是這樣子。
可是你聽我們講覺得好像是一瞬間的事情，但實際上過很多年了，2018 年到 2023 年過五年了，這東西才慢慢成形、才真正要起飛。
威宇：真的我們也提過很多次了，如果它真的是一個大趨勢，不用急、不用怕，慢慢研究，這個都是好幾年的投資機會。
Sky：大家很興奮一開始衝進去，一定會漲一波，這毋庸置疑的，第二波你能不能抓到？這才是你真正有沒有研究的重點。我自己覺得電動車的需求看起來是真的緩步成形，尤其是去年油價給它拉起來以後，我感覺到大家有害怕。
威宇：有。
Sky：大家有害怕，不過電價也會拉起來，所以你也不用太開心。
威宇：電價也拉很高。
Sky：但通常大家現在電這邊都還有補助，所以比油價還要稍微不擔心一點。
威宇：你剛講到一個我滿想討論的東西——碳化矽，因為碳化矽雖然有降成本，但還是很貴，所以之前 Elon Musk 就說要拿掉 75% 的碳化矽，這邊其實就有點有趣了。第一個是它已經開始降了嗎？第二個是最近不是有個新聞嗎？瑞薩跟 Wolfspeed 簽訂合約，瑞薩要投資了。
Sky：最近還是昨天？
威宇：就最近嘛，簽訂了 20 億美金讓 Wolfspeed 擴廠。當然擴這個廠其實也是想要降碳化矽的成本，讓它的價格可以降下來，哪一條路會比較占優勢？到底是像特斯拉一樣直接降碳化矽，長期來看這個東西才是主流？
Sky：我們以前有一集提過，就是設計上的問題。過了這幾個月的追蹤，我覺得就是設計上的問題。最便宜那台會再出一個更便宜的 Model2，那個叫平民車。簡單地說，要降碳化矽就要用矽基的，就是要犧牲電池的空間放散熱，我們用這樣最簡單的方法來看就好了。有一個效能比較好、比較不會發熱；一個效能比較差，你要用其他的設計去解決，所以如果你用比較少的設計，很有可能就要犧牲另外一部分的效能，比如說電池的效能、續航力。
威宇：要降續航。
Sky：對，不是每個人都想要 Long Range。如果有去看過電動車就知道有 Long Range 版跟一般版，Long Range 版可能 400 公里以上，不是每個人都需要 Long Range，價格要降下來、效能差一點也是合理的。
這樣的設計我覺得 OK，以這樣的說法是正確的，降成本就是這樣。只是在 Elon Musk 嘴裡就是期貨，我現在先跟你講未來會降，只是可能過幾年以後才會達到，可能兩年或三年甚至推出來以後，我們可能有這樣的設計。
另外一個方面從零組件廠商研究瞭解的話，過往用 Silicon Carbide、SiC 的這個碳化矽 MOSFET，如果需要用 MOSFET 的全部都用這個，看起來有點 Over Spec，這個 Spec 太高級了，的確是這樣說沒錯。看起來有點 Over Spec，所以我們可以改用一些低效能一點的，就是剛剛好跨過那個……。
威宇：也不算是低效能，就是在這種……。
Sky：就是原本是 120%，反正可以用，效能也不會變差。
威宇：真的嗎？
Sky：聲稱，聲稱不會變差，在這樣的狀況之下……。
威宇：所以目前在業界已經有說我們好像真的可以降一點碳化矽，對於電動車來說沒有太大的影響？
Sky：對，以目前來說的確是，的確有人提出這樣的設計，業界在討論看起來是 Work，只是不知道會放在哪一台車上面就對了，這個聽起來應該是有可能的。
如果出現這個狀況的話，的確是會下降，單台車看起來會下降；但如果電動車拉起來，碳化矽一樣會拉起來。
威宇：對，之前有提過這個。
Sky：因為整個碳化矽比重太低了。
威宇：這樣子就要看所謂的我把 Over Spec 的碳化矽拿掉，到底會傷多少？因為特斯拉要拿掉 75%，75% 應該是滿傷的。
Sky：可是它最大，其他人都很小。
威宇：其他人大概是拿掉多少？
Sky：其他人沒有它那麼多，因為電動車產量很少，而且你也不知道其他人拿多少，這是重點。因為你絕對不可能一顆一顆算，真的要猜，每一個 Model 都要猜出來。
威宇：因為你剛才說有些人已經提了一個新的設計，我可以降低一點碳化矽的成本。
Sky：這個我沒有確切數字，這個要看設計，比如說高階車、中階車、低階車，可能要去問一個車廠說你這樣是怎麼弄的，它根本不會理你。它會跟你說商業機密、謝謝，可是它也不知道。
威宇：我們剛才講到電動車的銷量其實還不錯，我想到另外一個，高階智慧手機銷量其實也還不錯，看起來有錢人其實都還是在花錢的。
Sky：對，因為他有錢，廢話。
威宇：符合這個有錢人的定義。
Sky：但車子跟手機還是有一點不一樣。因為車子是耐久財，本來大家就覺得要珍惜、耐久財要死掉了，大家應該不會要買車子，結果沒想到銷量看起來沒有掉很多，尤其是美國的銷量其實還可以。
再搭配中國汽車又重新開始補助，因為剛有提到它的經濟好像不是很好，這些種種因素加起來，其實車子好像沒有大家想的這麼悲觀。我們再回到它原本的規劃，其實 2024 到 2025 年會有滿多的電動車開始出來，甚至有些國家 2025 年就禁售燃油車了，其實這個進程還是維持的。
只是大家本來推估可能這個銷量會下來會回檔，所以電動車不好、車用開始要不行了，年初的時候或去年底的時候，大家覺得車用好像要不行了。現在看起來好像沒有不行的樣子，好像還滿行的，至少沒有掉下去非常多，看起來還是會有逐步往上走的狀況。其實我會覺得大家如果在忙的時候還是可以看一下。
相關受惠台廠
威宇：我就來問，看什麼？如果我們看美國那邊看起來不錯，中國經濟不好、6 月再推補助，如果根據過去經驗，推補助也是不錯。
Sky：至少大家解讀就是不會太差，至少不會非常爛到不行。
威宇：沒有，中國過去推補助，效果都很好。
Sky：它那個是購置稅，通常到尾端的時候很好，越接近結束的時候越好。
威宇：我們如果以台股來看，有哪些機會是可以研究看看的？
Sky：台股滿多人聲稱它有碳化矽的基板、設備、導線架，這些電動車相關的廠商。不過台灣的電池是給電動巴士的特殊型，但電力元件這些 Power Discrete 其實在這種風潮下是很受惠的。
因為其實整個電動車甚至還有充電樁，充電樁年初的時候有大熱過一陣子。外面是充電樁、車子裡面是 Onboard Charger，所以其實這些裡面的 Component 應該都還滿有機會的。
這個電力相關或 Discrete 這種半導體，我是覺得短期之內這個看起來是有一種翻轉的感覺，大家本來覺得它會很爛，但實際上好像沒有。
威宇：如果今天我們不是只專注在電動車專門的這種比方說電源或充電樁，而是以整個車廠來看，你覺得呢？跟車用相關的，因為我們除了電動車以外，還有一般的非電動車、油車。如果這整個加起來看呢？油車那邊是有機會的嗎？或者是說它如果那邊持平，電動車起來，是不是這些車用供應鏈整體應該也會是好的？
Sky：如果同時都接的話，有很多人會害怕的是那種……，你要看是電動車會比較受惠的。因為之前有很多是那種金屬加工廠，它其實是加工油車的，可是油車產值比較高，其實這種不好。
這個就要用心找，所以其實不一定是每一個這樣的趨勢都是好的。因為這個東西的邏輯是這樣，電動車的滲透率在提高，所以電動車相關東西的滲透率會提高，這個是比較容易看的。
威宇：所以先不要拿整個車的成長，先拿電動車市占率的成長。
Sky：對，電動車的成長就好了，它就是一個在擴張的狀況。
Nike 庫存危機解除？
威宇：以上電動車，電動車是比較這種高價品、Durable Goods，我們來一個 Consumer 的，Nike 在法說會聲稱看起來庫存好像控制得還不錯。我們在上一次講 Nike 是什麼時候？
Sky：11 月。
威宇：你說去年嗎？
Sky：去年 11 月。
威宇：那個時候 Nike 還在說什麼我們在途庫存好多，未來新品全部都不要太有特色，我們只打算生產長銷款了，不打算做這種季度的設計潮流款式。它現在說我庫存總量已經下降很多，在途庫存已經恢復正常了，而且鞋類、服飾類存貨全部都下降了雙位數。像服飾類直接減少了 20% 存貨，這聽起來是個好消息。
Sky：也沒有到很好，如果你用財報算，大概就是回到過往存貨比重稍微高一點，高個 1%，沒有很高，還是比中間高一點點。基本上算是正常沒錯，但不代表它會拉貨。
威宇：但至少已經到正常了。
Sky：我覺得這次速度算快，因為這次大概三季，現在算是第三個季度，至少回到正常。如果它下一季賣得還不錯，因為下一季是 Q3，還是有個 Christmas，所以它已經去一段時間的庫存了。看起來 Christmas 這個假期，可以再期待一下它可能會買一些東西，但可能不會買太多，我自己覺得。
威宇：我記得我們之前有整理過服飾相關的，不管是品牌廠、通路廠或者是供應商、製造商，大概有整理過大家的說法，說不定可以再找機會重新整理一次。
我們先大概看一看，如果我們講需求端，Nike 有說我的庫存看起來已經恢復正常了；Lululemon 看起來表現也還不錯。
Sky：個別廠商都有表現不錯的，但整體庫存你說有到低？沒有，回到正常而已。我自己會想這些庫存是不是所謂的常賣品，如果不是就有點麻煩。現在比較容易觀察，之前不是兩件幾折、三件五折？它們就是一直清，沒清完就是會顯示在它的財報上。
目前看起來是你有沒有下一個 Event，讓它啟動新品備貨？其實真正比較相關的是新品備貨，有什麼事件或是節日會啟動新品備貨？看起來下一個事件或節日可能就是明年底的奧運。
看起來在奧運之前會有一個備貨潮，只是說那個備貨潮會在哪個季度？我會傾向要開始也是要今年比較後面的季度，因為去庫存才三季，看起來去了三季以後，又跟我說現在大家很樂觀？看起來不太像。
威宇：今年底備明年底的奧運會不會太早？通常都一年嗎？
Sky：應該還好，會早一點。
威宇：我覺得也許可以去翻一下過去的紀錄。
Sky：通常一定是會早一點的，不會到什麼前一季什麼的，它一定會推出一些新的東西，符合今年的奧運。
威宇：應該是前一季就開賣了。
Sky：不只前一季，通常前兩三季要備貨，如果前一季開賣的話。不過因為它們現在下單的前置時間很短，現在最短的都是雙週而已。
威宇：所以我才在想需要到一年嗎？
Sky：沒有，可是設計還是要時間，其實就是看前面打樣的時間。現在衣服可能超快的，鞋子可能要久一點，但是它下單的時間點是短的。所以這個反應，我自己覺得會越到年底越樂觀，我自己會這樣看。跟我們之前論調一樣，庫存去越久越樂觀。
威宇：反正就是到奧運前一季，越接近越樂觀，基本上就是這樣。
Sky：你去越久的庫存，理論上你的庫存越低，如果銷售都沒有太大的變化或是銷售不錯，除非你銷售爆炸。
威宇：我們來看一下供應商的觀點好了，因為 Nike 其實有滿多台灣供應商，聚陽、儒鴻、豐泰，它們有說什麼嗎？
Sky：沒有，它們說其實我覺得今年沒有特別好。
威宇：它們說今年不太好這樣？
Sky：只有聚陽說它今年很好，因為有接到新客戶。
威宇：這樣子跟 Nike 沒有什麼太大關係。
Sky：這個是它自己本身廠商的成長，就是沒關係。如果假設其他條件不變下，我覺得看起來還好，它講說下半年會慢慢好轉，多慢我不知道。
威宇：我也滿好奇一件事情，我們之前其實講了滿多半導體相關，半導體基本上目前就是供應鏈大量移轉，從中國移出來。像這種服飾現在有加速嗎？因為它們其實更早就開始了。
Sky：早就去了。
傳產供應鏈轉移中
威宇：它們更早就有人工成本的問題，更早更早就開始移到東南亞了，現在傳產有在加速嗎？隨著最近可能中美的競爭衝突。
Sky：可是它們移的地方跟我們想的不一樣，它們就移到雙印，原本最早是中國，後來移到越南、柬埔寨。
威宇：菲律賓、柬埔寨。
Sky：菲律賓還比較少，因為菲律賓比較貴，越南、柬埔寨，甚至有些去寮國超猛的。現在是印尼看起來很便宜，然後說印度看起來不錯，但是看起來要先去印尼，條件上印尼對它們來說還是優於印度。但是它們就覺得印度可能也會是再下一個，它們就一直移，哪裡人均 GDP 低就往哪裡移，總有一天會移到非洲。
威宇：大家如果從 2004 年開始看供應商或服飾供應鏈的轉移，基本上就看兩件事情，人工成本跟關稅。只要那邊可以生產，人工成本、關稅低，我就去。
Sky：只要降得下來，你可以管理我就去，沒問題，大家一起去賺爆。
威宇：現在看起來是到了印尼，這什麼時候發生的事情？因為我上一波更新的時候，就是你剛剛講的比方說寮國。
Sky：這個我覺得滿最近的，因為台商有去印尼的真的不多。
威宇：印度、印尼都沒有很多。
Sky：印度、印尼是非常非常少，印尼沒有到非常非常少，但印尼也是剛開始而已。因為印尼比較困難，印尼是很多個島，語言也是非常非常多，跟印度一樣。雙印有個複雜的點，換一個島就是換一個地方，超麻煩，所以在這種狀況之下，大家目前移動到那邊的難點算是高。
不過印尼慢慢地有一些紡織廠已經在那邊落地了，所以我想這個台商聚落出來了，對它們來投資來說應該之後就會好多了。
威宇：如果我們單純看這些紡織廠的供應鏈，在產地的這個東西，過去 20 年其實就是一直移來移去。這次移到雙印，跟之前一樣嗎？還是會有什麼特殊的挑戰？在財報上面。
Sky：財報上面應該還好，當然挑戰一直都一樣，就是怎麼管。
威宇：其實差不多，對不對？
Sky：差不多，只是每個地方的人不一樣，要適應這種不同地方國家的風土民情。
威宇：但我相信以它們的這個經驗來說，應該是沒問題。
Sky：它們應該是相對有經驗的。
威宇：非常有經驗。
Sky：而且管的人都很多，我覺得這些人很厲害。
威宇：語言也不懂、文化也不懂，然後就可以開始找這麼多人一起工作。
Sky：可以想辦法從零到有，就很厲害，真的很厲害。
聽眾問題回答
威宇：最後我們來回答聽眾的 QA。上週我們達人系列上架跟亨泰光有關的近視防控議題，聽眾說很好奇為什麼網路上面或路上都會看到近視雷射手術的廣告，相較之下角膜塑型片的廣告卻那麼少？是因為雷射手術的利潤比較高嗎？這個我倒不確定，有比較高嗎？
Sky：有沒有比較高？應該沒有。
威宇：不過其實這個有更直接的原因，就是因為雷射設備是二類的醫療設備，亨泰光的 OK 鏡或角膜塑型片是三類的醫療耗材。根據法規，三類醫療器材是不能夠打廣告的，所以我們可以看到近視雷射的廣告，但亨泰光的產品是不能打廣告的；利潤就不太知道了。
再來是聽眾詢問，公佈財報後大概多久會更新網頁？像我們關鍵指標有一個長短期的營收年增率很好用，但常常會看到最新一個月為什麼沒有資料？基本上財報公佈，如果我們講台股的月營收，應該公開資訊觀測站公佈一個半小時內，我們就會全部計算完所有的數據並更新。
如果你會看到最新一個月沒有資料，通常就表示有公司公佈了，所以我們會把最新這個月列出來，可是這間公司還沒有公佈，我們就寫無這樣子。基本上我們的更新大概都是一個半小時內，就會全部更新完了。
以上就是一些聽眾的 QA，我們這集先到這邊，喜歡的聽眾記得按下訂閱、分享給親朋好友，並且給我們五星好評。有任何的問題或者是有任何的支持鼓勵，都可以在 Apple Podcast 和 YouTube 留言。有業務合作需求，請參考資訊欄的聯絡信箱。感謝大家收聽，我們下週再見，拜拜～
作者：財報狗
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