雙 11 後，儘管中國消費市場的表現依舊疲軟，但相關供應鏈的廠商卻逐漸有庫存去化落底的跡象。再加上近期巴菲特買台積電、13F 揭露各經理人買進半導體，表示目前相關族群的價格已相對合理。
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這邊是一些訪談精華片段
中國的消費性市場依舊疲軟
02:40 今年雙 11 多位中國電商龍頭首度沒有公布營業額數據，但可從其他數據如郵政業務量推測出今年的銷售可能不振。
07:05 儘管近期消費性電子出現落底跡象，但由於今年中國政府限電、封城、風控等一系列措施，壓抑了國內消費力道，也延緩了全球市場復甦的速度。
09:53 由於終端市場消費疲軟，導致疫情期間一些高基期電子產品如 PC、NB、手機業者所簽訂的長約，因為採購量、價格與現貨偏離過多，而陸續選擇違約。如 Qorvo、義隆電（2458）、奇景光電。
投資人如何解讀巴菲特購買台積電的消息？
17:42 巴菲特買入台積電後，有些人會以其投資部位的占比去估算台積電的比重，但巴菲特有許多實業，若僅以投資部位去推估其比重會有所失真。
21:07 美國 Q3 的 13F 公布後，巴菲特買進台積電的事件引發熱烈討論，且我們也可以從中再次應證，目前市場上一些科技股的估值已來到合理的價格。
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本集逐字稿
威宇：歡迎收聽財報狗 Podcast，我是主持人威宇，在我旁邊的是財報狗的投資總監 Sky。
Sky：哈囉大家好。
威宇：這是睽違 2 個多月再次進到辦公室錄音了。
Sky：真的，全新的。
威宇：我們在之前的 2 個半月，因為財報狗在搬辦公室，所以我跟 Sky 或小鄭全部都是遠端錄音。現在睽違了 2 個多月，再次回到辦公室錄音，有沒有什麼不同的感覺？
Sky：怎麼可能有什麼不同的感覺？
威宇：什麼都沒有差，設備也一樣，這個裝潢的風格看起來也是滿像的。
Sky：有，等我們買個新桌子。
威宇：對，想買個新桌子。其實滿多外面那種 Podcast 錄音室會用軟沙發，你知道嗎？沒有桌子，軟沙發旁邊就是腳架架麥克風。可是我還在想我們適不適合，因為接下來會有各個上市櫃公司的老闆、高階主管來這邊錄音，要這麼 Chill 嗎？可能要評估一下。
Sky：只差沒有放一張床躺在那裡。
威宇：不知道，看看那些上市櫃公司的主管們看到這個，會不會覺得這麼 Chill？我們還在評估。不過我也在想，因為我們新辦公室非常非常大，可能跟一般的公司比也不算非常大，以我們自己來講，我們的每人使用坪數快 10 坪了。
Sky：有這麼大？
威宇：有。
Sky：你把流動的人沒有算就對了。
威宇：就是有領正職薪水的人，平均每人使用坪數大概 10 坪，以我們人數來說非常大。我在想說不定年底可以辦一個活動，讓大家聽眾一起來之類的。
Sky：我以為你要辦一個打籃球、在裡面打羽毛球。
威宇：你知道 NERF 那個玩具槍嗎？
Sky：沒有、沒看過。
威宇：只要百貨公司有賣玩具一定都有賣，它就是一個玩具槍，射出來的是泡棉子彈，它有球也有條狀的那種。你知道國外有甚至有這樣的比賽？就是那種槍戰的比賽。
Sky：為什麼不玩漆彈就好了？只是要自己洗。
威宇：漆彈怎麼在辦公室玩？很多人辦公室買那個，我覺得就一定要買一下，大家有沒有推薦的型號？
Sky：好啊，從你的薪水扣。
威宇：我沒差，我就買。
Sky：我欣賞你。
威宇：我跟你講，錢不是問題，重點是要買哪個型號。它那個槍的型號超多種，而且它那個每一種型號配的子彈不太一樣，大概有四五種子彈。
Sky：反正我不管，狙擊槍先拿來玩一下。
威宇：大家推薦我一下到底要買哪一把槍。
中國的消費性市場依舊疲軟
威宇：開始今天的主題，我們先從剛結束的雙 11 開始好了。雙 11 以往結束時，電商龍頭像阿里巴巴都會公佈它們的商品成交金額，但今年是首次沒有公佈的一年，只有說大概跟去年持平這樣子。我們看中國的星圖數據，雙 11 當天全網的綜合電商包含天貓、京東、拼多多，銷售金額是人民幣 3,076 億元，比去年下滑 2.2%。
跟電商直接相關的另外一個就是快遞，快遞以往也都會公佈雙 11 的快遞數據，但是這一次同樣它們選擇了不公佈。根據國家郵政局的數據，從 2022 年的 11 月 1 日到 11 日，全國的快遞業務同比是下滑了 10%；雙 11 當天是處理了 5.52 億件，同比也是下滑了 20%。
其實我覺得不公佈有幾個原因，當然第一個是說數字可能沒有很好看不公佈；其實還有另外一個原因，就是中國其實現在有在不要叫大家這麼奢靡，就是買東西的感覺。
Sky：是。
威宇：我覺得不公佈可能跟後面這個政策滿有關的，就算是很好，它們可能也不太想公佈。
Sky：對，那是最近，也不是最近，就是近期。公佈這個會讓大家覺得好像是鼓勵大家去買東西，就是一個風氣的問題。
威宇：它們政府就很喜歡管風氣，之前不是會說男子團體不可以太柔美？你知道嗎？
Sky：沒有在關注男子。
威宇：這是中國的政策。
Sky：我只有關注女子團體。
威宇：韓國可能那個時候就會有滿多的男子團體是走比較漂亮嗎？清秀？
Sky：中性，長得比較陰柔一點。
威宇：對，就是清秀類型的，變成說中國那邊也有非常多類似這樣子的方向，然後中國政府也是出來說「我們不鼓勵這樣子」。
中國政府很喜歡管它們國家的風氣是長什麼樣，現在也是不想要我的國家有大家一直買東西的風氣，所以你們這些節慶不要大量誇大這個東西，可能大家就是盡量不要公佈這些數據。但是我們一樣可以從側面的數據看到，今年雙 11 中國的銷售也是不怎麼好。
Sky：對，而且我覺得你這個銷售的 GMV 不公佈是無所謂的，但我覺得郵政局的快遞業務量那個就是很直觀，就等於量的下滑是大的。因為如果你公佈 GMV 還有漲價的因素，所以今年其實不容易看得清楚的，有可能是量掉一些，但是價格漲更多，可能 GMV 還是上的。但是如果郵政業務量下滑，這個可能是相對直觀告訴你，大家真的買比較少。
威宇：大家真的就是買比較少。今年有買什麼嗎？
Sky：今年雙 11 買不多，因為以前都是家電才會到 11 月買，因為真的會比較便宜，所以 11 月會買比較多。今年還好，今年好像沒什麼東西可以買。
威宇：因為前兩年發的一些什麼消費券之類的，全部都用完了，能用的那時候全部都買完了。
Sky：我記得去年好像很熱，去年就是爆買一波。
威宇：現在家電還可以買什麼？以我們公司來講，我們大概就是缺一台 PS5 而已，其他的都不太缺了。
Sky：你這樣講也對，各種奇奇怪怪都有。
威宇：歡迎 Sony 爸爸。
Sky：我相信它不會聽到這一集。你講中文，我們聽不懂。
威宇：可以看到中國目前這一季它們的消費力道並沒有很好。當然現在大家對股市的這個氣氛，我覺得已經跟前幾週已經不太一樣，現在只要有一點點風吹草動看起來沒有那麼爛，大家就預期觸底反彈、馬上先漲一波。矽就這樣子，看起來只要你沒有講你會很爛，我都當你觸底了就先漲。
可是我們都知道其實經濟要重新開始看到復甦跡象，中國還是一個滿重要的地方。
Sky：對，今年中國真的是壓力很大，我只能這樣講。從第 2 季開始的限電、第 3 季的封城、第 4 季持續相關的零星風控還是不斷，所以其實真的是壓抑了他們的消費力道，從雙 11 的數據也看得出來。所以也說實在，中國的消費其實也不小，畢竟它基數很大。
威宇：我覺得現在股市大家都覺得說要觸底，我覺得我對於觸底沒有什麼太大的意見，因為如果大家有在聽我們的 Podcast，就知道我們也講滿久了。從我們說半導體設備不好了，台積電這已經算是比較後面的、比較上游的廠商，它也說不好，而且它又是龍頭。它都說不好的時候，往往就代表衰退已經反映到一個程度，接下來就是觸底反彈了。
所以我覺得大家如果要認為現在就是底，我不會有太大的意見了，我覺得說不定、有可能是，可是到底什麼時候要開始回來？因為底也可以在底很久，到底什麼時候開始回來？中國還是一個滿重要的地方，只是目前看起來還看不到。
Sky：以目前的資料觀測來看，就是還沒有看到很明確的需求上升。
威宇：目前看起來整個庫存的去化進度也還是很緩慢，海運的運價也還是很疲軟。
Sky：運價這個跟美國比較有關係，說實在的。至少中國這個數據看起來不怎麼樂觀就對了，也跟上禮拜還是上上禮拜有滿多公司出來講，尤其手機很多都特別提到中國的狀況，每個人都 Highlight 中國。
威宇：不相關的也要 Highlight 一下，就像我們禮拜三的 Podcast 聊到 Qorvo 的法說會，也有整理了一下 Skyworks。Skyworks 其實現在已經沒有中國業務了，但法人還是在問「你們怎麼看中國？」，它們心裡面應該想關我什麼事吧？
Sky：它說我就賺一點點，你還要問我？好像不到 10%。
威宇：現在很低很低了。
Sky：可是其實多數手機相關都有提，不管是 Qorvo、高通、MTK 其實都有提到。
威宇：我覺得就是因為法人真的很在乎這個東西。
Sky：只是因為它手機的那個銷量，我記得應該第 3 季出來，好像是 YoY -10% ，所以就看得出來這個壓力是很大的。包含三星、包含小米、Oppo 跟 Vivo，銷售下滑的幅度聽說都是……，也不用聽說了，看數據就知道是滿猛的。
威宇：對，所以這邊也可以帶到就是相關的供應商。我們一開始在講這個消費力道，現在到手機，再來我們可以看一下手機的零組件。
其實在疫情期間這些高基期的電子產品，就是疫情期間大家買爆的 PC、NB、手機，目前都是在持續的地去庫存。這裡面其實有一些滿大的問題，我們在之前的禮拜三 Qorvo 那集 Podcast 裡面，其實也有提到這個東西。
就是許多 IC 設計廠當時就跟晶圓代工簽了很多長約，就是我要確保我可以拿到料；但是現在訂單就變少了，就會開始有一些違約的狀況發生。你當時簽的長約，我就是保證要跟你下多少訂單，但我現在東西賣不出去，我也不想下訂單了，怎麼辦？我跟你下訂單，我也是賠錢；我不跟你下訂單，感覺我就是違約，二選一怎麼選？開始陸陸續續有越來越多人選擇好，那我違約。
Sky：這種東西就是看市場狀況，我覺得最近大家比較常提到長約、長約，之前大家在簽長約的時候，我們應該就有提過。
威宇：對，就說這個其實也不是多有保障的事情。
Sky：不是，約就是拿來毀的，就是拿來違約的。
威宇：秘密就是要拿來分享的，合約就是拿來毀約的。
Sky：沒錯，Penalty 就是拿來付的，只是付多少，付越少越棒。
威宇：你這樣誰敢跟我們業務合作？不會，我們是 OK 的！
Sky：開玩笑開玩笑。因為過去如果看幾個比較大的事件，其實大家都會提到長約，大家應該如果有 2018 年有經歷過，國巨的長約，我們有簽長約沒問題，你看後續也是慘。海運它也跟你說我們簽了長約沒問題，其實真的是看當時的市況。
你說那個長約能夠保護，除非價格沒有偏離太多，如果市價便宜太多，所有人都回去議約，我寧願跟你毀約，我去買現貨都比你這些期貨便宜太多了，所以市場的力量會導致大家重新談論這個合約。當然你說它是不是違約？這有很多技術上的細節。
我們可以粗略定義一下，我們的違約意思是說跟你原本簽的不一樣，就算是違約了；你把它延長 4 年變 5 年、3 年變 4 年，這種也算是部分違約。所以其實大家還是要看一下終端的消費，跟你這個東西現貨價，到底是不是跟你當初簽約的時候的價格是一致的；或是有沒有偏離太多，偏離一些還 OK，差個 3-4 成，可能大家就沒辦法了。
威宇：我們大概在上一季的 Qorvo 法說會那一集裡面，我們就有跟大家說當時 Qorvo 其實有提到它們有違約金的問題。既然它們這個樣子有違約金問題了，很多台廠可能接下來也都會有。果然我們現在都看到了，義隆電已經提出說它們會認列 2 筆違約金，第 3 季 1 筆、第 4 季又 1 筆；我們也可以從法說會逐字稿裡面推測，可能像奇景光電，它們大概也是選擇支付違約金。
剛剛其實 Sky 講的東西是當時它們簽的這些長約，它們就是我跟你保證說我要下多少量，那我價格會用多少，可是那個價格就是先綁死的一個價格，當時合約上面可能就會寫這樣的價格。但現在這種東西賣不掉了，價格都變很便宜了，廠商就想說哇我直接去市場買，會比我用我當初跟你簽合約的金額買來的便宜很多，為什麼我要用我當初跟你簽約的金額買？因為現在我都買得到了，又便宜，這個東西我跟小鄭也有聊到。我想說每次長約都這樣子，簽了長約 2 年後就爆掉，那個長約全部沒有用。
Sky：以後要簽長約，你要做空對不對？
威宇：一個是這個；一個當然是我覺得長約真的是沒有保護力；再來就是這些廠商到底會不會學乖？會不會 5 年內我們就比較不會看到長約這個字了？
Sky：這我不確定，但歷史總是驚人的相似。因為之前也提過，散裝船也有簽過 4-5 年以上的長約，在 2008 年的時候，只是說現在大家變得比較聰明了，簽 1+1，1 年再延長 1 年，類似這樣子，說長不長、說短不短。但我想這東西還是會持續存在，只是還是看市況、時間的推移，時間越久，大家過去的事情就忘了。
威宇：大家如果對整個手機的產業概況有興趣的話，可以聽我們禮拜三的這一集，我們透過 Qorvo 電話會議逐字稿，講了整個目前手機，不管是美國那邊或者是中國這邊庫存去化的狀況，也有聊手機市場或砷化鎵，像穩懋這些公司接下來可能會怎麼樣。
投資人如何解讀巴菲特購買台積電的消息？
威宇：最後一個主題，我們的股神大大巴菲特買進了護國神山。
Sky：這真的超酷，講完以後馬上大漲。
威宇：真的，講完就漲了 8%。
Sky：這叫什麼？巴菲特缺口好了。
威宇：而且我看到 PTT 有人問，為什麼這個東西資料都沒有流出來？因為這個東西是 9 月底買的，應該說我不知道他什麼時候買的。
Sky：7-9 月買的。
威宇：對，是 7-9 月買的，就算我是 9 月最後一天買，距離現在也 2 個多月了，怎麼保密做得那麼好？我是覺得其實巴菲特的波克夏這間公司，真的是跟別人很不一樣。因為巴菲特他就是會選他非常信任的人，當然他們裡面還是會有交易員，可是他合作的那些 Broker 都是非常長期合作的人。巴菲特是一個有一點點，我覺得有點在信任上是有潔癖的人，所以今天他要合作的對象，只要讓他有一點點懷疑或不放心，其實他就會中斷合作了。他現在合作的對象都是已經配合非常非常久，所以你說消息怎麼可能都不洩露？的確是，因為他真的會很在意這件事情。
我可以跟大家分享一件事情，巴菲特的老師是葛拉漢，當時葛拉漢在哥倫比亞大學教書的時候，他上課就是直接拿他現在在買的股票做例子，所以他其實在上課可能上到一半以後，然後下課，很多華爾街的營業員或研究員之類的，反正他們會去上葛拉漢的課，下課的時候大家就是瘋狂在那邊打電話下單。因為這就是葛拉漢現在在買的股票，然後葛拉漢就告訴他們說為什麼現在是便宜的，大家就會去下單。
這個東西他們那個年代叫作拉衣角，就是跟單，只是那時候叫拉衣角。巴菲特也是這樣做，他老師買什麼，他會去跟；可是他本人非常非常討厭被跟單，我覺得有些人不太在意，可是巴菲特本人是非常討厭被跟單。大家如果去看他之前講的那些東西或傳記就會知道，明明就也不會影響到他，老實說。
Sky：說不定還有益。
威宇：應該說最會影響到股價的人就是你自己了。
Sky：那是後來。
威宇：可是他從小開始就是非常討厭別人跟他的單，他也都完全不會講可能持有什麼東西。因此你說今天他為什麼可以保密這麼好，這個東西真的是 60 幾年下來，他累積的這個保密防諜工作做得很好。
Sky：保密防諜。
威宇：講到這個，其實最近有不少人在談移民，如果你要講這個的話。
Sky：沒有。
威宇：不過在拜登跟習大大見面以後，他們覺得好像可以稍微和緩一點點。
Sky：不管怎麼樣，這個保密是做得很好的。
威宇：對，他的保密是做得很好的。很多人會講說那這樣子可能是占波克夏的資產占多少、巴菲特買了多少比重？我覺得那個計算其實都是不正確的，因為如果我們直接去看的話，一般人的計算方法是用巴菲特買的投資部位的占比。但巴菲特明明持有很多公司，它不能夠算是次級市場的股票投資用途的部位，它就是我值得持有這間實業公司整體。
但如果你用總資產去算，那感覺也會有點奇怪，因為總資產的話，那些實業公司也有它的設備什麼的，它也不算投資部位。所以我覺得你要算巴菲特到底把資產的多少買了台積電，我覺得這個數據有點難，可能要定義清楚，因為這間公司真的是一個滿奇怪的公司。
Sky：算是一個特例吧，它有點像 Evergreen Fund 一個比較長期的投資基金。
威宇：而且它又不完全算投資公司。
Sky：它就是實業，就是它的生意，算是它整個資產。可是這整個資產，你用資產的帳面價值來看是不準的，所以它比較難以用這樣的角度去思考是不是重壓了。
威宇：其實它不算是重壓，它真的不算是重壓。不過我覺得有一個很有趣，因為我們之前會說巴菲特可以買的台灣標的非常非常少，大概也就只有台積電，哦好他買了。
Sky：沒錯。
威宇：台灣應該沒有第二間公司他可以買了，就以他的資產來講。
Sky：可以、還是可以，只是看會不會買那麼多而已。
威宇：像誰？鴻海？鴻海如果要買到對他的報酬率有意義的量……。
Sky：前幾名他都可以買。
威宇：可是買了，那個漲幅對他來說不影響。
Sky：就是市值占比大小，前 10 名我覺得他都可以買了，只是不一定會買。
威宇：真的嗎？
Sky：沒有，看你買多少。
威宇：他就會買到太多，不會嗎？
Sky：我也不知道。
威宇：我算一算，我覺得會。你看他現在台積電，如果我們就直接算持股比重大概是 1.4%，他就已經是台積電第五大股東了。那你再往下，如果我買同樣的持股比重，我就是第二大股東、第一大股東。
Sky：是沒差。
威宇：我不覺得巴菲特會想這樣對台灣的企業。
Sky：我是不確定，我只知道現在一般投資機構，持有單一公司一般是不能超過 10% 的，現在才 1.4%，還可以再押一點。
威宇：你要這樣講也是。
Sky：這個不是外國人的規則，這是一般台灣投資機構的規格。但不管怎麼樣，他就是買了以後就漲很多，算是一個提振的效果。
威宇：真的，這算是幫統神抬轎。
Sky：拜託，統神要仔細看清楚，戴上眼鏡發現是巴菲特，好厲害。
威宇：我覺得這個東西好像不太能夠講什麼。
Sky：我覺得這是一個市場波動，只是大家放大了這個消息。可是過往巴菲特進場，的確很常出現這樣的狀況，包含他之前買日本五大商社，那個也漲很多，甚至比較久的比亞迪，他買完以後也是先漲一段；最近有買西方石油，也是先漲一段；Posco 我是不記得有沒有先漲。但是現在的確是巴菲特買，就有那個巴菲特缺口、巴菲特的上漲。
威宇：我覺得真的硬要解讀說巴菲特為什麼買台積電，其實就不太需要去解讀這件事情，因為我們講台積電是不是一個算是滿穩定的公司、然後有一定的競爭力、有高 ROE，我覺得這些東西是大家都認可的事情，這沒有什麼好討論的。
如果真的硬要討論的話，就變成是買的時機吧。比方說像你剛剛講的巴菲特買進的時候，通常可能代表著它已經偏低了；今天市場又反應那麼大，我覺得市場真的是把巴菲特買進，就當做是一個落底的訊號，包含說可能美國的通膨，這些數據慢慢看起來變好。大家就想說那是不是整個衰退要結束了？經濟衰退可能還要一陣子，但是不是股市真的已經到底了？
然後隨著這種訊號越來越多，真的比較被當做是一個股市落底的訊號來看；但至於說巴菲特為什麼要買台積電，我是覺得這個問題好像不太需要討論。
Sky：沒有為什麼，這很簡單，要賺錢，沒有為什麼就是要賺錢，他覺得便宜會賺就買了。
威宇：沒錯。
Sky：現在 Forward P/E
300 多元那個時候是 10 倍。
威宇：對，我們都會講說目前來看半導體相關概念股，目前估值都是偏低的，大多數都是，美光、一些半導體、設備記憶體等等全部都是偏低的。
Sky：其實重點就是買便宜，所以就是要賺錢。所以其實你說解讀它現在就是最低，之後不會再下滑，我覺得那個倒不是這麼確定。但是你唯一可以確定就是以當下的公開資訊來看，或者以各方面來判斷，它就是偏低，只是說看你敢不敢買而已。
威宇：之後我們也會再找 Frank 來聊一下最新的這一期的 13F，不過目前看起來就是大家都開始逐步地出脫掉防禦型類股，然後開始把資產佈到半導體了。等於大家開始覺得股市的下滑已經到一個程度了，接下來開始要反彈。
Sky：也不一定是反彈，而是跌到一個你覺得相對合理或相對便宜的價格。因為就回到一開始我們提到那個庫存，因為其實現在大多數的人就是覺得，很多的公司都會講說我們覺得可能第 1 季，以我們目前的資訊來看有可能可以去完。當然去庫存越久的產業或者越久的這個產品，大概是越有機會去完的，比如說手機去年都很爛、今年更爛了。
威宇：大家說什麼第 3 季很爛， Qorvo 告訴你第 4 季更爛。
Sky：不要緊張，爛還有更爛，但是它去得就是相對久，庫存就是相對低。比如說這個更早去庫存的，比如說 LCD、TV 那些人，很早就開始去庫存了，今年第 1 季開始就開始愁雲慘霧了。去了 4 季以後就開始跟你說，我覺得有一些人的庫存已經很低了，它會跟我下急單囉。
威宇：蹲得越深跳得越高。
Sky：它不一定有跳，它可能就是再站起來的時候。
威宇：慢慢爬上去，慢慢站起來？
Sky：已經變矮了，因為腳被打斷了。
威宇：反正一樣的，反正你就看 2020-2021 年漲那麼多，現在你說真的跌很多。我們不要跟高點比，我們講跟價值比，這有跌到真的很低很低嗎？其實沒有。
Sky：沒有沒有。
威宇：不管我們看 P/B，你看哪一國的 P/B，其實跟 2008 年都還差非常多。所以其實這次真的沒有說跌得很深，只是跟前一波的高點比，現在看起來跌幅很大，為什麼？因為前一波高點太高了。
Sky：這是絕對跟相對的比較，相對比較就是超高，就是跌超多，而且是很久沒有長空。
威宇：就是什麼樣的相對，你跟你之前的相對比，就是為什麼看起來跌那麼多，真的是因為之前你跳太高了。那你現在相對看 P/B，真的是沒有到跌很多，真的不算很便宜，真的沒有到金融海嘯那個程度的樣子。
Sky：也不要到金融海嘯，甚至沒有到 2015 年、2019 年這幾個回檔，就絕對的 P/B 來看現在還是高，你抓最低來看的話。而且其實這個估算會有問題，是因為我們都用第 2 季看，第 3 季那個獲利又再上來，整體台股還是賺錢，所以 P/B Book Value 帳面價值還會上升，所以那個 PBR 又更低了。像這種東西就是見人建智，很難每次確定跌到多少就是一定會反彈，但是你可以知道它大概是便宜了。
威宇：這個便宜，我覺得應該是沒有什麼太大的問題了。
Sky：就看你敢不敢了。
威宇：不要怕。
Sky：真的嗎？
威宇：我們上禮拜不是就跟大家講過了嗎？如果你還沒有畢業，也不要現在畢業了。
Sky：現在你也不用畢業了。
威宇：也不用了，繼續留著，不要怕。
Sky：我覺得還是回歸要個股，看你的那個產業，現在是逆風，逆風總是會慢慢轉回至少沒有風。簡單地說還是要看這個各家公司的狀況，但是如果你說電子產業或者一些產業，大家意識到這件事情就會慢慢去庫存，去完庫存以後，消息或產業的狀況大家可能會慢慢往正向解讀。像最近這幾天可能股票群組又有人開始講話了。
威宇：又變活躍了，真的又變活躍了。
Sky：相當容易點燃。
威宇：跟大家講，財報狗網站流量也是。
Sky：應該是大幅成長，所以看流量就好了。
威宇：看我們網站流量真的是非常明顯，這個股市的冷暖。
Sky：前一陣子 10 月可能是非常冷。
威宇：我跟你講一個，大家如果搜某某股票可以買嗎？華航可以買嗎？或者是台積電可以買嗎？Google 會推薦「可以買嗎」，這是一個很常用的關鍵字，我們網站會排在滿前面的。在前 1-2 個月，這關鍵字沒人搜尋，從我在後台看，沒有人想買。
Sky：你就說可以買嗎？跟可以空嗎？或可以賣嗎之類的？
威宇：該停損嗎？
Sky：然後就反著做。
威宇：我覺得滿好笑的，可是我們在最近這個禮拜，就發現大家開始回來查這關鍵字了，真的真的。
Sky：看起來熱情又被點燃了。
威宇：重新點燃了對股市的熱情，真的。
Sky：太棒了。
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作者：財報狗
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