【達人聊投資】美股防禦型股票已偏貴區域銀行掀起整併潮 [財報狗 podcast S2E126]

今天邀請到的來賓是我們的老朋友「投資沙岸的揀貝人 Frank 」，我們來聊聊 2022 年 Q1 各大基金 13F 持倉報告中過去沒聊過的產業。

由於今年市場波動劇烈，資金明顯逃向防禦型股票，購買有避險效果的黃金、相對穩健的 WMT（沃爾瑪）、COST（好市多）及醫療股的人尤其多，區域型銀行加速整併的趨勢也更明顯。

另外，在通膨升溫的趨勢下，金流、支付處理行業的收入上升，被殺破頭的疫情受惠股如 Zoom 也可以開始注意。

聽眾若想參與討論我們的 Podcast ，可以上臉書搜尋「財報狗智囊團」，或者是到社團中找到我們的 Discord 連結加入社群，喜歡的話記得按下訂閱，並分享給親朋好友，我們會不定期在社團中分享我們的看法。

你可以在以下平台訂閱收聽：

這邊是一些訪談精華片段

02:55 以 13F 最新報告來看，很多 long-short fund 很明顯在降低持股部位，但 long-only fund 就沒有。

05:58 被譽為「華爾街炒底王」的 David Tepper（大衛·泰珀）5 月中旬聲稱自己已將空單平倉，但「大空頭」Michael Burry 提醒投資人小反彈可能只是大跌的開始。為何 Frank 不認同 Michael Burry 的看法？

07:19 知名對沖基金 Third Point 本季表現超好，「空頭大將軍」GMO 的股東信則提出「銅是未來的石油」的特殊論點，但為何 Frank 覺得現在提出這種觀點已太晚？

16:33 這季度 13F 的資金流向明顯趨向防守型股票，所以看到這季買進 WMT、COST、黃金、醫療的人很多，但 Frank 認為這些個股與族群估值偏高，可能有點危險。

17:46 本季 13F 金流、支付處理這端仍然多，幾乎是整個行業全上榜，主因應該與通膨有關。

23:28 銀行業開始數位化，但數位化需投入大量成本，所以「規模」尤其重要，區域型銀行勢必會走上整併的命運，現在已能明確看到區域銀行正在加速整併。

26:02 被殺破頭的「疫情受惠股」已經開始有人買入了，最明顯的是 Zoom， Frank 覺得可以開始留意了。