【台股美股提款機】無懼消費市場轉弱伺服器可望引領今年美光業績創新高 [財報狗 podcast S2E110]

記憶體巨頭美光 (MU) 公布了最新一季營運報告。今天我們就來檢視報告中釋出的相關訊息，了解記憶體和消費電子產業後續展望。

如果對我們怎麼判斷這些消息有興趣的聽眾，我們在季報發布隔幾天就會在 Facebook 社團舉辦直播，跟大家分享我們怎麼解讀美光這次的法說會逐字稿、如何透過這些內容來吸收重要的產業資訊。有興趣的朋友歡迎到我們的 Facebook 社團「財報狗智囊團」看當時的影片。

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這邊是一些訪談精華片段

00:24 記憶體巨頭美光 (MU) 在 3月29日公布最新一季營運報告，投資人可以從報告所釋出的訊息來了解記憶體、消費電子產業後續展望。

01:02 美光本季營運表現整體來看與上季持平，但由於數據中心、工業業務大幅成長，最後優於公司原先預期會的衰退表現。

02:58 相較於伺服器與工控業績成長強勁，PC 與手機部門表現則較為平淡，這符合我們過去兩季以來「22 年記憶體市場成長關鍵將看伺服器表現」的觀點。

04:50 美光淡季毛利率不降反增，主要是因為產品組合改善與製程領先。

08:00 展望下一季，雖然同期整體 DRAM 產業展望仍然疲軟，但美光給的財測卻仍將成長。小鄭如何解讀這種落差？

08:57 近期 PC、手機等消費性市場需求轉為疲軟，原預期美光可能下修 PC DRAM 業績展望，但經營階層在最新法說會中維持上季「預期 PC 全年銷量和去年持平」的觀點。為何小鄭保守看待此觀點？

11:19 伺服器需求將成為後續季度主要成長動能，前兩季「DRAM 報價有機會於 2022 年 Q2 落底、下半年回升」的觀點不變。

17:04 製程技術領先，美光毛利率優於產業平均：自今年第 2 季起，NAND Flash 供需將優於 DRAM。

20:53 NAND Flash 與伺服器需求轉強，台股模組廠 Q2 營運不悲觀

22:14 台股 DRAM 廠第二季營運隨產業同步落底。