先懂理論，再找屬於自己的投資方法——《投資超級英雄進化論》推薦序

《投資超級英雄進化論》是一本我會一再重讀的書。我相信在每個時期，當你學到更多知識、累積更多市場經驗，回頭來看這本書，都能獲得新的體會。

彼得‧伯恩斯坦在 1992 年寫了《投資革命》，介紹當時新興的各種學術投資理論。許多當時的理論經過十幾年的發展後，已經成為現代金融領域的主流學派，而這本書正是伯恩斯坦告訴我們這些人，如何將理論運用在投資實務當中。

透過閱讀這本書的故事，我們除了可以從中學習各種不同理論和實作，也可以發現一件有趣的事——儘管他們的做法各不相同，甚至理論相反，但他們都能從市場中獲利。

這本書最有價值的地方，在於他不只告訴你這些人怎麼做，更告訴你，他們這麼做背後的理論根據是什麼。唯有你知道一個策略為什麼有效，你才有信心使用這個策略。

你不一定要從中選擇一位完全模仿，你可以擷取你喜歡的理論，整合出自己看待市場的觀點。

巴菲特曾說：「如果你打了半小時的牌，還不知道誰是要輸錢的肥羊，那你就是那隻肥羊。」

在股票市場裡也是如此，很多人覺得只要上課學了一套方法，就能靠這套方法在市場中獲利。然而，如果你不知道其他市場裡的人在做什麼、為什麼這樣做，以及這樣做的優點與限制，你大概也很難長期獲利。

為什麼呢？原因有兩個。第一個比較直覺，就是市場裡的人為了賺錢，會不斷調整優化他們的策略。第二個，沒有一套永遠隨時有效的方法，如果你不知道自己選擇的方法為什麼有效和什麼時候有效，當他暫時失靈的時候，你會無法堅定地堅持這套投資策略。

每次看彼得‧伯恩斯坦的書，都不禁佩服他的博學和對歷史脈絡的研究之深。如同羅聞全曾說：「經濟學不是一種科學，要了解與運用經濟學，一定要了解歷史。 」不管是《風險之書》、《投資革命》，或是這本《投資觀念進化論》，伯恩斯坦總是能用流暢的故事，告訴我們，每個時期的市場的不同角度和觀點。這些觀點彼此連結，織成一張大網，讓我們更加瞭解市場的全貌，瞭解它的歷史與發展。

我很喜歡學習各種投資理論，我相信學習各種理論，不只能讓你成為一個更好的投資人，也能讓你的思維更加開放和多元。當然，我也知道這些理論並不完美，但正如書中所說：「學術界人士和每個人一樣都知道現實世界和他們所定義的世界不同。不過，他們還是繼續嘗試，希望進一步且系統化的去了解市場運作模式、投資人之間的互動以及風險在整個投資流程中所扮演的主導角色。」這些系統化的理論，只是我們用來理解與梳理市場運作的工具。當我們瞭解到這些工具的使用前提和缺陷，就能更好地認識這個市場，以及更好地管理風險。

要能夠做到這步，最快的方法就是看看其他人發展了什麼理論，如何在實務上應用它們。而這本書，就是最好的起點。