盛弘後續展望偏向穩健成長、平台整合型。短期營收主要由醫藥通路與藥局聯採帶動；中期則看躍獅與好鄰居聯盟擴大通路規模、高階健診中心開幕，以及智慧醫療與長照服務能否逐步形成可複製的收入模式。
1. 醫療通路仍是基本盤，近期營收動能轉強
盛弘以藥品、醫材與科技材料供應為最大業務，這類收入約占合併營收八成，特性是需求相對剛性、但毛利率通常不高，因此獲利改善更依賴採購規模、物流效率與產品組合。
2026 年月營收自 4 月起連續年增：
| 月份 |
營收 |
年增率 |
| 4 月 |
3.85 億元 |
+8.6% |
| 5 月 |
3.68 億元 |
+9.7% |
| 6 月 |
4.35 億元 |
+12.5% |
| 7 月 |
4.12 億元 |
+10.6% |
7 月營收 4.12 億元、年增 10.6%，顯示醫藥採購、醫材供應與藥局通路的需求仍在成長。短期應持續觀察營收年增能否延續，以及通路規模放大後，毛利率與營業利益是否同步改善。
2. 躍獅藥局與好鄰居聯盟，是最具規模效益的成長動能
盛弘透過敏成健康與躍獅藥局，正由傳統醫療通路延伸至社區健康服務平台。
目前布局包括：
- 躍獅連鎖藥局約 111 家門市，以直營加加盟模式擴張，重點深耕雙北等高人口密度區域。
- 好鄰居藥業聯盟會員藥局接近 1,400 家，2026 年目標達 2,000 家。
- 聯盟透過聯合採購、物流整合、缺藥調度與資訊服務，提升獨立藥局的採購效率與議價能力。
- 集團的實體服務據點與聯盟通路已形成逾千個接觸點，有助擴大藥品、保健品、醫材與健康服務的銷售網絡。
這項策略的關鍵並不是單純增加門市，而是建立更大的採購與數據平台。當聯盟規模提高，盛弘可望提高採購議價力、物流效率與自有服務滲透率，並讓藥師從議價、補貨等工作釋放出來，轉向慢性病管理、健康諮詢與處方服務等較高附加價值項目。
不過，聯盟家數增加不等於立刻大幅增加獲利；仍要看聯採金額、單店採購黏著度、物流成本與平台服務變現能力。
3. 「藥局 5.0」轉型，有助提高單店效率與服務收入
躍獅近期啟動「藥局 5.0」計畫，導入零售管理與數位營運能力，未來規劃發展：
- 自助領藥與智慧藥局設備
- 健康檢測與遠距健康管理
- 社區健康諮詢
- 線上線下整合的會員與商品服務
- 醫院、診所、健診中心與藥局之間的轉介及導流
台灣高齡化與慢性病人口增加，社區藥局有機會從「藥品銷售點」轉型為日常健康管理入口。若盛弘能透過系統、會員資料與藥師服務，把藥局端的流量導向健診、慢病追蹤、長照與居家醫療，營收結構將不只依賴低毛利的藥品配送。
但這一階段仍需投入系統、設備、人才與加盟管理資源，短期費用率可能上升；成果應以同店營收、會員貢獻、聯盟採購額及單店獲利改善驗證。
4. 健診與醫院服務提供較高附加價值
敏盛醫療體系、哈佛健診、竹科員診等資源，是盛弘大健康生態圈中較具差異化的部分。
公司規劃在新竹設立高階健診中心，預期於 2026 年底至 2027 年初逐步貢獻。高階健診可結合企業客戶、科技業員工健康管理與預防醫學需求，具備較高客單價；健診後的慢病管理、處方需求、營養保健與後續醫療服務，又可導回院所與藥局端。
形成的循環是：
健診／預防醫學 → 醫院與診所服務 → 處方與藥局 → 慢病管理、居家照護與長照
若跨事業導流順利，這會比單一醫藥通路更有機會提高客戶終身價值與服務毛利。
5. 智慧醫療、在宅照護與長照是中長期選項
盛弘以敏盛醫院為核心，整合方鼎資訊、醫電數位、藥局、健診與長照資源，布局 AI 醫療、遠距照護與在宅醫療。
現階段的策略重點是以桃園為起點，串接醫院、診所、藥局與長照機構，建立居家到院所的數位健康服務網絡。受惠於「健康台灣」、長照與超高齡社會政策，這個方向符合醫療資源下沉、慢病管理與居家照護需求增加的趨勢。
但智慧醫療的商業模式通常需要較長驗證期，涉及醫療資料串接、院所導入、法規、支付機制與服務流程調整；短期不宜把它視為主要獲利來源，較適合視為提高集團服務黏著度與長期評價的策略布局。
6. 敏成健康是重要資產，但仍要觀察獲利改善
敏成健康是盛弘持有的重要子公司，除躍獅與藥局聯盟外，也布局高效能濾材與功能性材料。後續策略為提高高毛利、技術門檻較高的產品比重，改善整體獲利結構。
對盛弘而言，敏成的價值來自兩面：
- 實體通路與聯採平台：可放大藥局、健康商品、醫療服務的滲透率。
- 資本市場選項：若子公司營運改善、通路與功能性材料事業能有更清楚定位，將增加集團資產價值的能見度。
但子公司的獲利能力、通路整合與資本規劃仍需以實際財報驗證，不宜僅以題材評價。
7. 財務定位：評價不高，但 ROE 仍待提升
目前股價約 19.3 元，近四季 EPS 1.18 元、本益比約 16.4 倍；股價淨值比約 0.81 倍，殖利率約 3.1%。
低於淨值的評價反映市場對其控股架構、轉投資事業與獲利效率仍較保守。近四季 ROE 約 4.1%，顯示公司資產規模雖大，但資本效率仍有改善空間。
因此，市場重新評價的條件不是只有營收成長，而是：
- 醫藥通路與聯採擴張後，毛利率、營業利益率能否提升。
- 躍獅與好鄰居聯盟是否帶來可量化的採購規模與平台收入。
- 健診、醫院與藥局導流是否提升高附加價值服務占比。
- 子公司虧損是否持續收斂，轉投資能否穩定貢獻獲利。
主要風險
- 醫藥配送與聯合採購業務毛利較薄，運輸、人力、倉儲及藥價政策變動可能壓縮利潤。
- 藥局加盟與聯盟快速擴張，需面對同業競爭、單店營運品質與系統整合挑戰。
- 智慧醫療、長照與遠距照護的商業化及支付模式尚在建立，短期貢獻有限。
- 控股架構與轉投資較多，合併營收成長不必然完全轉化為母公司 EPS。
- 新健診中心、數位系統與通路升級前期可能提高費用，影響短期獲利率。
整體而言，盛弘正從醫療通路控股公司，轉向「醫院＋健診＋藥局＋聯採＋長照＋數位醫療」的全人健康管理平台。2026 年的營運重點是藥局聯盟能否快速擴大並提升採購效益；2027 年則可望進一步觀察新竹健診中心、智慧醫療與在宅照護是否形成更具規模的高附加價值收入。