崑鼎(6803) 的每月營收

未來數月營收估維持 8.3～9.0 億元高檔震盪，第三季可望優於第二季，但年增率暫以低個位數為主。

月營收仍在高檔整理

營收短線偏穩，尚未出現重新加速訊號。
- 7 月營收 8.57 億元，月減 1.2%、年增 1.8%；5～7 月均逾 8.3 億元。
- 前 7 月累計年增僅 0.9%，反映去年同期基期已高。
高檔營收能否突破，取決於新專案認列速度。

第三季通常較有支撐

季節性上，第三季較第二季具出貨優勢。
- 2025 年第三季營收 26.56 億元，較第二季增加 7.9%。
- 今年第二季營收 24.12 億元，季增 5.0%、年減 2.0%。
既有操作維護與售電收入提供穩定底盤。

成長來自專案而非景氣循環

後續增量主要由循環經濟、水資源與高科技廢棄物處理帶動。
- 能資源中心整改、水再生及高科技廠擴產，均有新案機會。
- 綠電轉供已簽約 42MW，另有 8MW洽談中。
因此營收節奏較受工程進度與啟用時點影響。

中期維持溫和擴張

4～12 季方向仍偏正向，但不宜預期連續大幅跳升。
- 上半年營收 47.10 億元，年增約 0.7%，顯示既有案量穩健。
- 嘉義新廠、水資源與海外能資源案，是中期擴張來源。
目前公開資訊未見多份可交叉驗證的年度營收共識。

觀察認列與政策兩項變數

投資人宜追蹤單月年增率能否重回雙位數。
- 新標案取得、工程完工與試運轉，決定營收上行斜率。
- 電價、廢棄物處理量、光電政策及大型客戶集中度，則影響實際認列。
若第三季營收未能超越去年 26.56 億元，全年成長幅度將偏溫和。