營收後續可能怎麼走？
未來數月營收有望維持 1億元以上高檔、單月約0.9～1.2億元，但在7月創高後，月增節奏可能轉為震盪，年增率則隨去年下半年基期升高而逐步收斂。
高檔後的月度波動
短期仍偏正向，但不宜直接用7月的1.20億元當作常態。
- 8月營收1.08億元，月減10%、仍年增28.8%，顯示出貨維持強度。
- 6至8月平均營收約1.09億元，較第一季平均約8,400萬元明顯墊高。
- 7月年增49.7%主要也反映遞延訂單與新客戶導入，後續成長斜率可能較平緩。
營收基準已上移，但單月仍會受客戶拉貨排程影響。
下半年以逐季增溫為主
第三季應是今年出貨加速最明顯的季度，第四季則觀察新產品放量能否延續。
- 公司預訂的代工產能自下半年陸續到位，有助消化先前受晶圓供應限制的訂單。
- 遊戲機電源產品已量產，低軌衛星接收器也規劃於下半年導入。
- 消費電子備貨通常集中在下半年，但工作天數與客戶庫存調整會造成月與月波動。
因此，季營收較上半年走高的機率較大，但未必每月連續創高。
電源與高規格產品是成長核心
營收動能主要來自MOSFET滲透率提高，而非單純依賴終端市場總量成長。
- NB/PC仍占上半年營收41.1%，手機占25.3%，電源供應器占17.5%；消費性產品仍是基本盤。
- 新產品比重已由2025年的26.3%升至31.4%，有助提高平均售價與接單黏著度。
- 高瓦數USB PD、遊戲機與低中壓MOSFET轉單，為近期出貨擴張的重要來源。
產品組合若持續往高附加價值移動，營收與獲利改善可望同步。
中期方向仍偏復甦成長
未來4至12季可望受惠於新應用擴張，但AI伺服器目前仍較偏認證與導入階段。
- 法說資訊顯示訂單能見度已延伸至2027年6月，反映既有客戶與新案的排程具有一定支撐。
- AI邊緣伺服器的散熱風扇、熱插拔等功率元件正送樣認證，短期貢獻有限，中期才是增量來源。
- 市場預期下半年營收與獲利逐季改善，主要建立在產能到位、訂單外溢及新品量產三項條件。
中期成長能否延續，重點在新應用由認證轉為量產的速度。
需追蹤訂單、供應與終端庫存
接下來應以月營收是否穩住1億元、年增能否維持雙位數作為觀察重點。
- 晶圓代工產能是否如期到位，將直接決定遞延訂單能否順利轉成營收。
- NB、PC與手機合計占比逾三分之二，記憶體供應緊張或終端庫存調整，仍可能壓抑拉貨。
- 若低軌衛星、遊戲機及高瓦數電源產品占比提升，營收波動度有機會下降。