晶華(2707) 的本益比評價

歷史區間中的位置

目前本益比偏低。
- 最新為 12.32 倍，較 2023 年多落在約 20～40 倍明顯回落，位於近 5 年較低區。
- 相較 2021～2022 年多在約 9～11 倍，現值並非歷史最低；但在旅遊、飯店族群比較中仍偏低。

放在產業中看

晶華的估值低於產業平均。
- 旅遊產業平均本益比為 28.06 倍，晶華 12.32 倍約為其四成多，產業排名第 7／20 家。
- 飯店產業平均為 35.93 倍，晶華亦顯著較低，排名第 5／19 家；相較國際代表業者約 40 倍以上，差距更大。

近月評價的變化

近期估值呈現下修後整理。
- 2026 年 1 月為 17.01 倍，5 月降至 12.31 倍，至最新 12.32 倍，評價已降至較低水位。
- 2026 年 7～9 月介於 12.39～12.82 倍，低於旅遊與飯店產業平均，近月波動相對收斂。

估值反映的市場期待

目前數字反映市場給予較保守的評價。
- 本益比由 2025 年初約 17～19 倍降至目前 12 倍附近，顯示相對過去兩年的評價水準已有收縮。
- 即使飯店產業平均接近 36 倍，晶華仍位於較低區，代表市場對其獲利成長給予的溢價較有限。

對投資意義的解讀

目前屬於「偏低估值、但需看獲利延續性」的位置。
- 12.32 倍低於兩個產業平均，也接近近 5 年的低檔區，評價面的下檔緩衝相對過去高本益比時期增加。
- 不過，相較 2021～2022 年約 9～11 倍的低點仍有距離；估值是否能回升，仍取決於未來獲利與市場預期的改善。