電商與市集平台掌握站內搜尋、瀏覽、加購及成交資料，廣告最接近消費者下單時點，是 RMN 中變現路徑最直接的一環。富邦媒的 momo Ads 已吸引逾萬家品牌投放，2026 年第 1 季廣告收入與品牌平均投放金額均維持雙位數成長，故屬受惠最高；亞馬遜與沃爾瑪則以龐大流量、第三方賣家生態及站內外廣告延伸，受惠最高。網家重啟 PChome Ads、與技術商合作，仍須觀察流量復甦及廣告主滲透，定位受惠中等。追蹤重點為廣告收入增速、投放品牌數、ROAS、GMV 與本業毛利率能否同步改善。
-
台股 8454富邦媒受惠最高
- 1. momo Ads 2026 年上半年廣告收入與品牌平均投放金額均年增雙位數，廠商滲透率接近 50%，廣告已成為直接且持續擴大的新增收入來源。
- 2. 富邦媒整合第一方交易數據、站內廣告與站外聯播網，momo RMN 的 ROAS 約為同業 1.5 倍，有助提升品牌投放意願與平台流量變現效率。
- 3. 截至 2026 年 6 月，mo店+ 已有逾 1 萬家精選商家及約 370 萬項商品，3P GMV 維持雙位數成長，擴大廣告版位、受眾與轉換資料的變現基礎。
- 4. Meta 聯播合作、商品廣告及多元受眾功能持續擴充，可將站內成交資料延伸至站外拉新；但廣告收入占比與絕對金額未揭露，仍須觀察能否改善整體約 3% 的營業利益率。
-
美股 AMZN亞馬遜受惠最高
- 1. Amazon Ads 2025 年營收達 686 億美元、年增約 22%；2026 年第 2 季廣告服務營收 198 億美元、年增約 26%，已成為零售之外的重要高成長收入引擎。
- 2. Amazon 掌握搜尋、瀏覽、購買與第三方賣家資料，Sponsored Products 可在消費者接近下單時曝光，形成閉環歸因，讓品牌更容易驗證 ROAS 並持續提高投放預算。
- 3. Prime Video 廣告已觸及全球平均 3.15 億名觀眾，Amazon DSP、CTV、互動購物廣告與 AI 素材工具同步擴張，將廣告庫存從站內搜尋延伸至全漏斗媒體。
- 4. 廣告收入仍高度依賴電商流量、交易與賣家生態；若站內版位過度飽和、消費放緩或 FTC 要求調整廣告競價與揭露規則，成長率與廣告利潤可能承壓。
-
美股 WMT沃爾瑪受惠最高
- 1. 沃爾瑪同時擁有實體門市、電商、App 與第三方市集，能以購物及交易數據鎖定高意圖消費者，並將廣告曝光連結至線上或門市成交，形成閉環歸因優勢。
- 2. 2027 財年第二季全球廣告收入年增 38%，美國 Walmart Connect 年增 43%；廣告毛利率約 70%，顯著高於核心零售約 5%，可推升電商及集團利潤率。
- 3. VIZIO 擴大 Walmart Connect 的聯網電視觸及，Vibe 則提供中小企業自助投放與購物成效量測；再結合 Warner Bros. Discovery、Spotify、Yahoo，廣告可由站內延伸至 CTV、音訊及站外媒體。
- 4. 電商與市集擴張是廣告成長的重要基礎：2027 財年第二季美國電商年增 24%、市集銷售年增 52%；但 Vibe 整合成本預估拖累 FY27 營業利益成長約 20 個基點，仍須觀察投放規模與整合效益。
-
台股 8044網家受惠中
- 1. PChome Ads 導入 Google Performance Max for Marketplace，串聯搜尋、YouTube 與站內轉換；封閉測試 CTR 最高增 32%、轉換增 2 至 5 倍，平均 ROAS 翻倍。
- 2. PChome 24h 購物擁有逾 1,300 萬會員及 500 萬 SKU，2026 年第 1 季 RMN 收入維持雙位數成長；第一方購買資料與品類標籤可提升品牌投放精準度。
- 3. RMN 可在商品交易之外增加高毛利服務收入，2025 年第四季相關營收年增達三位數；但網家 2026 年第 1 季仍稅後虧損，且流量、廣告主滲透與本業競爭仍是放大效益的關鍵。