X 財務表現不佳，銀行陷被套牢交易

為什麼重要

• 提供貸款的銀行面臨重大財務損失，影響其利潤和市場排名。

• X（推特改名）的經營困境及廣告收入未見復甦，對社群媒體和廣告產業的投資前景造成負面影響。

背景故事

#馬斯克、#私有化、#銀行借款

• 馬斯克兩年前買下社群媒體推特並將其私有化，向七家銀行借款 130 億美元。

• 提供貸款的銀行包括摩根史丹利、美國銀行、巴克萊、三菱日聯、瑞穗、法國興業和巴黎銀行。

• 根據知情人士，由於馬斯克和其他投資人當初為收購案投入大約 300 億美元，銀行以為他們有足夠的緩衝，所以願意提供融資。

發生了什麼

#金融危機、#財務表現不佳、#公司價值縮水

• 這筆貸款現在看起來已成為金融危機以來規模最大的「被套牢交易」。

• 由於 X（推特改名）的財務表現不佳，這些銀行至今無法在不蒙受重大損失的情況下轉手這筆債務。

• X 去年表示，公司價值縮水逾半至 190 億美元。

接下來如何

#正常付息、#償還本金、#未來合作機會

• 假設 X 正常付息且在還款期限屆滿時（通常是七到八年）能償還本金，這些銀行仍能全身而退。

• 這些銀行還很想與馬斯克拉關係，預計他旗下火箭公司 SpaceX 或衛星網路事業星鏈（Starlink）可能進行 IPO，先行合作可能開啟未來的承辦機會。

他們說什麼

• 根據 PitchBook LCD 的資料，推特相關貸款被套牢的時間是 2008-09 年金融危機以來類似交易裡最久的。

• 2008-09 年金融危機期間出現許多被套牢交易，通常仍能在放貸後大約一年內出售或沖銷掉大部分債務。

提到的股票

• TWTR 推特

概念股

• 金融

• 媒體

• 社群平台