比特幣一度跌破 10 萬美元　分析師警告可能回測 5.6 萬美元

發佈時間：2025/11/10

全球最大加密貨幣比特幣（Bitcoin）週五（11 月 7 日）盤中一度跌破 10 萬美元心理關卡，反映投資人謹慎情緒升溫，不過隨後回升至約 10.2 萬美元。據市場資料顯示，自 6 月以來，比特幣尚未出現日終收盤價低於 10 萬美元的情況，本週二則曾短暫跌破該價位。

此次波動引發市場激烈討論：部分傳統金融分析師警示可能出現更深度修正，而鏈上分析機構則認為，這波回檔屬於周期性調整，非新一輪熊市開端。

根據《Cointelegraph》報導，彭博資深分析師麥可・麥格隆（Mike McGlone）於社群平台 X（前稱 Twitter）指出，比特幣跌破 10 萬美元「僅是邁向 48 個月移動平均線（約 5.6 萬美元）的減速帶」。

他認為，若比特幣無法快速站穩，可能延續跌勢至該技術支撐區間，意味仍存在約 40％下行風險。

鏈上數據機構 Glassnode 則在最新報告中指出，目前市場的回檔屬於「中期調整」，與 2022 年至 2023 年極端熊市情況不同。

該機構評估的「相對未實現損失（Relative Unrealized Loss）」指標目前約為 3.1％，與 2024 年中期及 2025 年初的週期修正階段相似。Glassnode 認為，只要該數值維持在 5％以下，市場仍可視為「有序再評價」階段，尚未進入恐慌性下跌。

日本區塊鏈研究公司 Xwin Research 以「MVRV（市場價值對實現價值比）」指標進行分析，認為比特幣短線已接近底部。

MVRV 係以所有比特幣當前市值除以實際買入成本總值所得的比率，用以判斷市場高估或低估狀態。該公司指出，目前 MVRV 約為 1.83，顯示市場處於中性區間，既未過熱，也非明顯低估。

自 11 月 4 日短線跌破 10 萬美元以來，比特幣已小幅反彈，目前徘徊在 10.2 萬美元附近。

儘管短線止跌跡象浮現，但長期觀點仍存隱憂。Sigma Capital 執行長 Vinit Bhutki 警告，比特幣在未來兩年內可能下跌多達 70％。

同時，ARK Invest 執行長、加密貨幣多頭代表 Cathie Wood 也發表較為保守的看法。她指出，穩定幣（Stablecoin）在新興市場中逐漸取代比特幣的「價值儲存」功能，因此將 2030 年比特幣目標價由 150 萬美元下修至 120 萬美元。

Wood 的轉向引發市場討論，部分投資人解讀為加密貨幣市場進入「成熟整合期」，而非單邊上行的新牛市。

整體而言，儘管比特幣短線波動加劇，但多數鏈上指標尚未顯示極端恐慌。分析師指出，若市場能守住 10 萬美元整數關口並逐步回升，將有助重建投資人信心。

然而，若再度失守該價位，市場情緒恐轉為保守，下一波支撐區將落在 8 萬至 8 萬 5000 美元區間。

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編輯整理：Celine