我們在龍燈的[產業篇]中,描述了農藥產業的發展現況與龍燈的競爭優勢;在[獲利篇]中,描述了龍燈的獲利成長力與應收帳款問題;最終回[體質篇]篇則要好好檢驗龍燈的資產負債表,並觀察公司的償債能力、週轉能力、經營階層、資金運用等面向!
經由前篇的介紹,我們了解到龍燈的營收成長性相當優,但你可能沒發現,龍燈的應收帳款佔總資產超過30%,無形資產則又佔總資產的30%!看到應收帳款這麼高的公司,難免讓人聯想到地X股。究竟龍燈高額的應收帳款來自何方?有無虛增之嫌?風險如何?讓我們看下去!
最近有一家中國的農藥公司龍燈在台第一上市,除了毛利率超過40%相當驚人外,掛牌後的跌幅也是相當驚人XD(不到2個月跌超過20%)。為什麼賣農藥的公司毛利率可以超過40%,營收10年成長10倍?讓我們一起看下去~~