網友Bruce: 新保(9925) 短期償債能力

感謝Bruce - 阿布率先來稿,輕鬆送出雪球股一書送出~
藉由阿布的分析,讓我們來看看保全業的老二,新保(9925)的短期償債能力是否也能像保全業老大-中保(9917)相比如何?

我們透過3個步驟檢視新保的短期償債能力。

Step 1:流速動比率是否大於100%

單就新保的非合併流速動比率在2008年後皆大於100%,表償債能力佳。
新保(9925)流動比率、速動比率走勢圖

Step2:透過「流動資產變現性」衡量短期償債能力。

新保(9925)流動資產走勢圖

現金及短期投資佔整體70%以上,可說是變現性相當不錯,且應收帳款和存貨週轉次數數據也攀升維持一定的週轉次數。
新保(9925)應收帳款週轉率、存貨週轉率走勢圖

Step 3. 透過「短期金融負債」衡量短期償債能力。

財報狗再三強調一個很重要的觀念:短期金融負債(短期借款 + 應附商業本票 + 一年內到期長期負債)佔流動負債比例越高,流動負債的結構越差。沒錯! 短期金融負債越高,企業的風險性越高,對投資人越沒保障。觀察新保的短期金融負債比例趨近於0,而應付帳款及預收款項佔的比例近60%
新保(9925)流動負債細項走勢圖
新保有比中保更好的流動負債,單預收款項佔其流動負債近五成的比例,因此流動負債結構相當好!

 

在此我們我們做個簡單總結:
1.    
透過新保的流速動比觀察流動資產償還流動負債的能力相當不錯喔(非合併流速動比平均大於100%)
2.    
現金及短期投資佔整體流動資產70%以上,代表變現性相當好。
3.    
近兩年幾乎沒有短期金融借款、應付帳款及預收款項比例高,流動負債結構相當優良,故以流動負債指標來看,新保是個非常優秀的公司!
4.    
預收款項佔流動負債約50%,也代表客戶甘願先付錢給新保。

 

作者:財報狗

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