【台股美股提款機】科林研發季報解析：AI 推理將加速 SSD 採用，預期 2025 年 NAND 設備業務顯著成長 [財報狗 podcast S2E334]

本季科林研發（LRCX）營運表現略優於財測；展望下半年，中國需求將持續衰減，但由於 HBM 與 DDR5 相關 DRAM 設備需求強勁，足以抵銷負面影響。展望 2025 年，公司預期在記憶體設備需求回升，加上整體半導體市場復甦的帶動，整體半導體設備產業將會出現大幅成長。

你可以在以下平台訂閱收聽：

• Apple Podcast
• Spotify
• Google Podcast
• 其他任何你收聽 Podcasts 的平台

這邊是一些訪談精華片段

LRCX 季報解析

01:03 LRCX 本季營運表現略優於財測，且明顯優於同業 ASML、KLA 。
04:25 來自中國的營收季增 6%，主要需求來自於中國本土邏輯晶圓代工業者，而 DRAM 設備則出現 23% 的季衰退，且預期後續需求仍會持續衰減。
13:17 NAND Flash 設備業務仍穩定回升，季成長來到 28%，且自去年第二季的谷底至今回升六成。
16:00 公司認為下一季營收持平，而 EPS 則微幅衰退，預期與中國地區不限於 DRAM 設備的廣泛設備收入將衰退有關。
22:53 HBM 與 DDR5 的相關 DRAM 設備需求強勁，足以抵銷掉中國的 DRAM 設備需求下滑。
24:33 公司表示已看到客戶的 NAND Flash 產能利用率回溫。

從 LRCX 季報看相關產業鏈

31:26 除了 ASML 今年的營運表現將落後同業，其他業者將會出現明顯成長。2025～2026 年預期整體半導體設備產業將會出現大幅成長。
35:45 台灣上游半導體設備協力廠如京鼎、翔名、帆宣、家登，預期業績將隨客戶設備廠同步回溫。
37:16 NAND Flash 的加速復甦，將帶動 WDC、KIOXIA、三星、海力士的營運表現。

Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

財報狗社群

• 財報狗智囊團
• 財報狗 Discord