【台股美股提款機】Dell 季報解析：上調伺服器業務展望，儲存設備有望受惠 AI 推理 [財報狗 podcast S2E320]

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Dell 最新一季儘管營收衰退，但較高毛利的伺服器部門表現優於預期，再加上業外助益，獲利擊敗財測。公司大幅調升伺服器相關業務的展望，加上通用伺服器開始復甦，儲存業務也受惠於 AI 推理的非結構化資料需求，股價表現受到激勵。

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這邊是一些訪談精華片段

Dell 季報解析

07:12 Dell 最新一季營收衰退，但由於較高毛利的伺服器部門表現優於預期，使公司營業利益率成長，再加上業外的助益，幫助整體表現擊敗財測。
19:04 展望 2024 全年營運，Dell 預期將是復甦的一年，且公司伺服器、PC 兩大業務將會雙雙成長。
20:03 在 AI 的帶動之下，Dell 大幅調升伺服器相關業務的展望，加上公司表示通用伺服器開始復甦，儲存業務也受惠於 AI 推理的非結構化資料需求，股價表現隨之受到激勵。

伺服器、儲存業務明顯復甦；PC 業務復甦較為溫和

09:32 除了 AI 需求強勁外，通用伺服器業務也連續三季復甦，且回歸年成長，再加上儲存業務也受到 AI 推理的非結構化資料需求帶動，使伺服器部門的表現優於預期。
17:37 由於大型企業在 IT 支出仍十分謹慎，加上遭遇同業低價競爭的壓力，使 Dell 本季 PC 業務已連續兩季表現不如預期。
29:32 公司認為來自於 AI PC 的需求，加上 Window 10 即將淘汰所帶來的換機潮，將會帶動 PC 業務今年出現微幅復甦，但整體復甦將集中在下半年。

從 Dell 季報看相關供應鏈

34:08 預期儲存設備相關零組件的 HDD 廠商營運將會逐季回溫。
37:17 Nand Flash Controller 業者復甦力道將優於 PC 產業的低個位數表現，且主要復甦力道集中於下半年。
40:54 CPU、ABF 業者全年將呈現溫和復甦，且主要力道集中於下半年。

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