【台股美股提款機】AMAT 季報：成熟邏輯設備觸頂；先進製程、記憶體設備需求明年復甦 [財報狗 podcast S2E290]

應用材料（AMAT）最新一季營運表現高於財測，主因中國市場強勁拉貨，但由於預期明年力道將無法延續，可能反而拖累半導體設備業明年表現。另外中國近期對於成熟邏輯設備、DRAM 設備強的勁拉貨，產能開出後可能將影響製程較為成熟的下游業者。整體而言預期明年記憶體設備表現將優於成熟邏輯設備。

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這邊是一些訪談精華片段

應用材料季報解析

00:20 應用材料最新一季表現整體高於財測，與其他同業原因同樣來自中國市場業務的亮眼表現。
02:47 下一季公司預估中國對 DRAM 設備的拉貨需求將會延續，但明年將不再如此強勁。

中國市場需求明年將脫隊

07:00 近期中國市場的強勁拉貨，原因來自於提前透支了 DRAM、成熟邏輯 IC 設備，預期明年無法持續。

記憶體、先進邏輯設備、成熟邏輯設備不同調

12:56 以成長角度，NAND Flash 設備的產值預估將會成長 50% 以上，優於 DRAM 設備。
17:04 記憶體設備明年表現將優於成熟邏輯設備，故同業中記憶體設備業務比例越高者，明年營運表現也較佳。
18:07 由於下游應用領域如 PC、手機去庫存狀況良好，加上 AI 興起，以及明年擴廠需求，邏輯先進製程設備可望於明年中復甦。

從應用材料季報解析看各市場表現

26:46 中國可能於明後年開始增加成熟邏輯製程的產能，對成熟製程代工業者的產能利用率將出現影響，如力積電、世界先進。
29:12 中國大量購買 DRAM 設備，但由於製程較落後，對三星、海力士、MU 等 DRAM 龍頭影響不大，但可能影響臺廠南亞科、華邦電。
38:43 儘管 NAND Flash 明年供給的產值成長性高，但以絕對值來看仍低於過往水準，加上廠商對於擴廠態度仍保守，故明年將有良好的復甦表現。

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