【台股美股提款機】英飛凌季報：明年車用穩、工業弱、消費復甦 [財報狗 podcast S2E287]

本季英飛凌整體營運表現持平，略高於公司原本財測，儘管本季車用業務仍有成長，但在非車用業務的衰退下，但公司預期下一季將邁入衰退。展望明年，儘管公司認為車用半導體業務需求仍穩健，但由於非車用領域的衰退，預計營運將開始走緩。

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這邊是一些訪談精華片段

英飛凌季報解析

01:30 本季英飛凌整體營運表現持平，但略高於公司原本財測。
02:43 車用業務在上一季的表現年增 12%，而非車用業務（工業用、消費）則是邁入年衰退，結束連續 14 季擴張。
04:24 展望下一季，英飛凌預期營運將邁入衰退，並預期明年營運將開始走緩。

預期車用業務續強

06:07 公司認為儘管明年汽車銷量持平，但由於滲透率提升，預期電動車銷量將成長 30%，並帶動車用半導體業務需求仍穩健。
08:24 儘管歐美電動車需求下調，但預期在財政刺激下，全球最大的電動車市場中國 2024 年對於車用的需求仍強勁，將支撐整體車用業務需求。
19:14 高利率影響了歐美消費者購車意願，但由於歐美央行升息觸頂，明年有降息的機會，加上通膨持續下降，對歐美車市的壓抑力道將減輕。

非車用領域將走緩

22:06 儘管傳統工業需求陷入衰退，但在再生能源、充電樁等能源建設相關需求依然不錯的支撐下，公司預期 2024 年工業相關業務將持平。
29:15 公司認為消費性業務 2024 全年將會衰退，預期下半年才有可能迎來復甦，可能與不同零組件的去化循環有關，而功率半導體屬於較晚去庫存的零組件。

從英飛凌季報看相關供應鏈

34:22 功率半導體同業：意法半導體 (STM)、安森美 (ON) 對於 2024 年營運觀點與英飛凌雷同：車用營收穩健，但將被工業、消費下滑抵銷，預計全年獲利將持平或小幅衰退。
38:14 台廠相關 MOSFET 族群聚焦於消費性市場，營運有望上半年落底，但將面對中國競爭加劇挑戰，但後續營運將難以再回到疫情時的表現。

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