3/8-3/12 台股一週產業大事:半導體、晶圓代工、電子零組件供不應求

3/8-3/12 產業大事出刊囉。半導體目前原物料上漲且產能持續緊缺,需求遠大於供給,8” 和 12” 晶圓代工產能不足,產業報價、毛利率皆上揚;電子零組件也產能吃緊,耳機所需 ANC/藍牙晶片、MCU、電源 IC、DSP、codec 等都供貨緊張。

 

半導體

  • 產業:WFH(Work From Home,在家上班)、LFH(Learn From Home,在家上課),市場需求遠大於供給,相關原物料上漲且產能持續緊缺,8 吋、12 吋晶圓代工產能不足,故產業報價與毛利率皆呈現上揚趨勢。
  • 網路通訊:AI、網通、Data Center 相關設計產品需求增加,2020 年第 4 季後IC售價上揚,且下游客戶拉貨力道未減,IDC(Internet Data Center,網際網路數據中心)供不應求。
  • 手機:全球手機市場回溫,PPI 規格提高,刺激感光度元件的需求,相關廠商毛利率將受惠。5G 手機 PA(Power Amplifier,功率放大器)用量預期將增加 2~5 顆。
  • 面板
    1. DDIC(Display Driver,顯示驅動晶元)與 PMIC(Power Management IC,電源管理IC)需求提升,筆電與電視面板的偏光片需求強勁,市場供需吃緊。
    2. iPad、Macbook 將導入 Mini LED 模組,首款搭載 Mini LED 螢幕的 iPad Pro 預計將於2021年第 1 季上市。
    3. 北美各國政府實施補貼措施,電視品牌廠擔心日後供貨不順,提高庫存水準,故導致面板報價上漲。
    4. 日電氣硝子(NEG)、旭硝子(AGC)玻璃基板大廠陸續發生工安事件,短時間內恐供不應求的預期心理升高。
  • 記憶體:價格上漲機制,工業型 DRAM 價格1月已經調漲數次,DRAM 顆粒、SSD Controller IC、PCB 板、被動元件等原物料皆存在短缺風險,使得現行生產水準無法完全滿足訂單需求。
  • 電腦:OID(Optical ID,光學辨識晶片)線上教育市場進入快速成長階段。
  • 車市:2020年下半年需求回溫,帶動車用 8 吋半導體需求回升,故2021 年 1、2 月車用半導體漲價。

 

電子零組件

  • 產業:通路訪查近期不論是 8 或 12 吋半導體的產能均較為吃緊,耳機所需之 ANC(Active noise Cancellation,主動抗噪)/藍牙晶片、MCU(Micro-Controller Unit,微控制器)、電源 IC、DSP(Digital Signal Processing,數位降噪系統)、codec 等都呈現缺乏狀態。
  • 電腦:電競類筆電與桌機需求強勁,預計於 2021 上半年問市的 Intel 的 Whitley 伺服器平台將推升伺服器需求。目前全球零組件缺貨影響筆電組裝業務及出貨,且零組件面臨漲價壓力,壓縮獲利空間。
  • 顯示卡:
    1. MB(Mother Board,主機板)、VGA 與 Server 市場需求季增,挖礦及電競市場同步發展,顯卡自 2020 年第 4 季供不應求,整體出現漲價態勢。2021 年 第 1 季比特幣暴漲,帶動更多挖礦需求,供需缺口進一步擴大。
    2. NVIDIA 首次實施限制顯卡挖礦能力,推出挖礦專用 CMP HX  系列產品,讓挖礦與電競顯卡分流,控制顯卡出貨,以避免挖礦退燒後的跌價損失。

  • 手機:iPhone 12 mini 銷售不如預期,Apple 2021 年上半年生產目標減2成。
  • 板卡:為反映零組件的原料與運費高漲,調升終端售價5~10%。
  • TWS(True Wireless Stereo,真無線藍牙耳機):Apple iPhone 12 系列、Samsung 旗艦機 S21 不隨機附贈耳機,有助推升 TWS 需求。

 

通信網路

  • 網路通訊:5G 帶動資料傳輸數據需求增加,企業雲端化 IDC 機房供不應求,逐漸漲價。
  • 伺服器:低價中系品牌打入美系雲端客戶,目前美系雲端客戶興建資料中心 16 座中僅有 1 座在中國。
  • 資料中心:微軟宣布全球第 66  座資料中心將設於台灣,看好台灣雲端業務的發展。

 

印刷電路板

  • 成本提高:匯率升值,銅價上漲。
  • 供給增加:PCB(Printed circuit board,印刷電路板)廠皆積極擴廠,ABF(Ajinomoto Build-up Film)仍供不應求。
  • 5G 帶動 PCB 需求:訊號傳輸量增大的趨勢下,將提升 Small cell、CPE、Router、Switch 用量、並提 IC 載板面積,有利高端檢測設備的需求增加。

 

石化及橡塑膠

  • 產業: 2021年全球苯乙烯(Styrene Monomer,SM)、異丙苯與環己同產能分別成長 5%、6%與10%;2021 年第 1 季中國異丙苯-酚-丙酮-BPA工廠意外停工,衝擊全球產能4%。
  • PVC:美國暴風雪導致德州石化廠商大規模停產,合計影響全球產能 10~20%,預計 4~6 週後方可重啟產線回到滿載產能,填補停產期間缺口。
  • 太陽能:產業復甦,帶動封裝膜級 EVA(聚乙烯醋酸乙烯酯)需求快速成長。
  • 石油:因 2020 年虧損,SABIC等中東業者在 2021 年第 1 季針對旗下 MEG(單乙二醇)工廠啟動大規模歲OPEC延長減產,推升 Brent 原油價格超過 US$70/桶。煉油廠供應瓶頸限縮丙烯-異丙苯-ECH 供給,進一步限縮 BPA-環氧樹脂供應。

 

生技醫療

  • 疫苗:義大利政府阻止 25 萬劑 AZ 疫苗出口至澳洲;台灣衛服部近期宣布,要將疫苗重心從國外進口轉至國產疫苗開發。
  • 疫情:歐美疫情維持高檔,密閉式抽痰管拉貨動能持續;北美健身房預期在 2021 年第 2 或 3 季陸續開始恢復營運;德國自 3 月 1 日起,補助醫院免費快篩,並開放民眾自行在家檢測;額溫槍市場趨緩,整體毛利下滑。
  • 藥物:高血磷用藥新興市場需求強勁,今年有望恢復一定幅度成長。
  • 其他:
    1. 中國加強保健食品監管,保健食品消費力道疲弱,直銷通路市占率下滑。
    2. 歐洲各國刪減健保補助。

 

建材營造

  • 美國:預計 2021 年營建業將因疫情趨緩,而加快工程進度;2020 年下半年北美居家修繕興起,帶動客製化與固定尺寸窗簾需求回溫。
  • 中國:嚴格調控鋼鐵產量,要求產量低於 2020 年的 10.54 億噸水準。
  • 台灣:制定「2025 綠能政策」,估計未來 5 年內,國內太陽能鋼材市場尚有 144 萬噸的潛在需求;2021 年 3 月 12 日通過房地合一稅 2.0 草案,整體不動產市場存在政策不確定性。

 

造紙工業

  • 2020 年 12 月開始全球性缺漿,起因包括澳洲森林大火、木材短缺、疫情人口移動限制導致木材開工不順,運輸船緊缺與海運船期遞延等,而運價高漲也墊高紙漿運輸成本。
  • 中國禁塑令及禁廢令替代需求浮現,使得原生紙漿需求大增,且 2021 年農曆年中國就地過年政策,農曆年前後開工狀況高於往年,需求強勁。
  • 疫情時各廠把庫存維持在歷史低檔區,景氣復甦帶動的庫存回補需求明顯增加。

 

LED照明設備

  • LED 車燈朝高單價、高設計性趨勢發展,有助提高 LED 車燈整體模組的平均報價。

 

貿易百貨

  • 去年台灣零售業市場份額僅增加 0.2%,為 5 年新低,電子購物及郵購市場含電視購物份額則成長 16% ,創 5 年新高。
  • 政府為鼓勵民眾購買節能家電,節能電器獎勵將延長兩年,至 2023 年 6 月 14 日。

 

水泥

  • 中國水泥價格指數因第 1 季季節性轉淡,持續下滑。
  • 觀察台北預拌混凝土價格可以發現,自 2018 年 11 月價格一路走升,即使目前第 1 季屬於淡季,價格仍處在高峰。

作者:財報狗

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