見證成長股投資的演進-《成長股投資之父普萊斯》推薦序

有兩種人會從這本書中獲得收穫——一種是對成長股投資法歷史有興趣的人，另一種是未來想幫別人操作資金的人。

早期的美國投資人比現在的投資人更重視安全，他們投資股票的標準就像投資債券，要求安全、穩定的配息。只要標的能持續穩定的配息，就是理想的投資標的。因此，推廣成長股投資被視為非常激進的行為。

然而在當時，有兩個人不約而同提出投資成長股的理念——菲利普．費雪（Philip Fisher）跟本書主角小湯瑪士．羅威．普萊斯（Thomas Rowe Price, Jr.），前者由於年代較近，而且還有他兒子肯．費雪（Kenneth Fisher）和巴菲特（Warren Buffett）的宣傳，在台灣是廣為人知的投資大師；至於這本書的主角普萊斯，儘管他的名氣在台灣不如費雪，但他的成就卻毫不遜色。

普萊斯創立的普信成長股票型基金（T. Rowe Price Growth Stock Fund），在前10 年創造了美國股票型基金史上的最佳績效紀錄。接著創立的新地平線基金（New Horizons Fund），在前5年和前10年績效，則是創下美國股票型基金史上的最佳績效。

普萊斯身為成長股投資的先鋒，自然有許多我們可以學習之處。在這本書中，你可以看到一位成長股投資人的想法，這本書的內容多來自於他的私人日記，以及公司內部不對外公開的文件、客戶報告等。在第9章，你可以看出他對成長股的定義是什麼，以及他如何思考投資成長股這件事。

就算你對成長股投資的歷史不感興趣，這本書還是有許多值得一看的地方。例如這本書在講述1929年金融風暴前後的經驗時，有不少著墨。你可以對比現在同樣是景氣末升段，可能發生的事情是什麼，以及事後發生了什麼事，我們都可以從歷史中得到一些收穫。

除此之外，還有創立基金的歷程。普萊斯詳細地描寫他從一開始怎麼下定決心出來創立基金，到第1位員工，第2位員工、第3位員工。對於那些夢想有朝一日可以自己出來幫人管錢的朋友，也可以參考他的經驗，學習一家基金公司從一個人逐漸擴張到業界頂尖的過程。

以現在的觀點來看，當時還沒有很明確的「價值」與「價格」的分別，所以當讀者想從這本書學習成長股投資時，記得不要忘記這兩者的區別。一家公司的成長會帶動企業價值成長，但如果市場價格已經過度高估，仍可能因為成長不如預期，導致投資虧損。

讀完這本書，我們跟著普萊斯走過他的一生，也一起見證了投資概念和市場隨著時代的演進。