SolarEdge Technologies, Inc. (SEDG) 的每股盈餘

今、明兩年 EPS 主流預期分別接近損益兩平、2027 年回升至約 1～2 美元，主因是營收溫和成長、毛利率修復與費用控管逐步發揮槓桿。

EPS 修復仍分兩階段

• 2026 年市場預估 EPS 約 0 美元，反映復甦尚在初期。
• 2027 年共識約 1.57 美元，轉為明顯獲利。
  因此，明年能否跨過穩定獲利門檻，比今年單季波動更重要。

營收與毛利率是核心

• 2026 年第二季營收年增近兩成，毛利率升至 27.5%，明顯優於去年同期。
• Nexis、儲能與商用產品比重提升，配合固定成本攤薄，有利營業虧損收斂。
  目前 EPS 改善主要不是高速成長，而是獲利結構正常化。

指引反映短期仍有震盪

• 第三季營收指引為 3.10～3.40 億美元，毛利率指引 22%～26%，較第二季回落。
• 歐洲季節性與美國住宅市場疲弱，限制今年下半年獲利彈性。
  這表示 2026 年較適合視為虧損縮小、而非全面復甦的一年。

偏離預期的關鍵變數

• 美國住宅案的融資、稅制與通路庫存去化，將決定訂單回補速度。
• 產品組合、關稅收益、以色列幣匯率與供應鏈成本，會直接影響毛利率。
  若儲能與商用需求持續放量，EPS 上行空間才較有機會兌現。