竹陞科技(6739) 的本益比評價

歷史區間中的位置

目前本益比屬於中偏高水位。
- 最新 49.65 倍，低於 2025 年 8 月的 92.23 倍與 2026 年 1 月的 93.59 倍，但仍高於 2025 年初約 35～46 倍區間。
- 從近兩年資料看，估值已自高峰回落；以半導體自動化族群而言，仍反映市場給予相對不低的評價。

放在產業中比較

相對多數族群，評價並不便宜。
- 49.65 倍低於先進封裝平均 65.52 倍、自動化平均 50.98 倍，位於接近或略低產業平均的位置。
- 但高於智慧製造平均 24.09 倍與 PaaS 平均 34.88 倍；相較過去低檔月份，市場仍給予較高溢價。

近月估值的變化

近期本益比呈現高檔整理。
- 2026 年 6 月為 43.23 倍，7 月升至 47.80 倍、8 月 49.65 倍，近月評價回升。
- 雖未回到年初 60～90 倍的水位，但相對自動化與智慧製造族群，估值壓力仍需留意。

市場正在反映的條件

目前估值隱含成長期待仍在。
- 本益比能維持約 50 倍，代表市場對公司所處的半導體自動化、先進封裝等題材給予一定評價。
- 不過，與半導體自動化平均 148.71 倍相比仍明顯較低；近年波動從 35 倍到逾 90 倍，也顯示預期變化會放大估值起伏。

對投資定位的意義

這是「不屬低估、但也非歷史極端高估」的位置。
- 最新 49.65 倍已較歷史高峰收斂，和自動化族群平均接近，評價合理性更仰賴後續成長能否延續。
- 若以智慧製造與 PaaS 族群作比較，現價仍帶有溢價；投資意義在於，市場對成長的期待已反映一部分，估值對基本面變化會較敏感。

竹陞科技目前本益比約 53.67 倍，以近四季 EPS 23.66 元與股價 1,270 元計算。若以櫃買「其他電子業」作為最廣義同業分類，先前可得的同業平均約 39.78 倍，竹陞約高出 35%；結論是：相對一般同業，評價偏高。

不過，竹陞並非典型的其他電子公司，而是半導體設備自動化、智慧製造與軟硬整合方案供應商；若以較貼近營運的產業群組比較：

較合理的解讀是：竹陞不是便宜型評價，而是市場已給予「高成長公司」溢價。 這份溢價有基本面支撐：公司 2026 年前 8 月營收已超過 2025 全年，第二季營收年增約 100%、EPS 年增約 149%，且毛利率約 67%、營益率約 58%，反映其客製化與自動化方案具高附加價值。

但這也意味著，投資人買進的不是目前近四季獲利而已，而是未來持續高速成長的預期。若營收年增率、毛利率或訂單能見度不如市場預期，本益比即使不變，股價也可能先承受估值收縮；反之，若獲利持續快速擴張，分母 EPS 提高，現有的高本益比才有機會逐漸被消化。

因此，和同業相比可歸納為：

• 對傳統或廣義其他電子同業：偏高。
• 對智慧製造、軟體服務型同業：仍偏高，但差距較小。
• 對少數高成長半導體自動化可比公司：不一定高，但樣本太少，不能單獨作為「便宜」的證據。
• 目前估值是否合理，核心取決於公司能否把高成長延續到 2027 年，而不只是單季獲利亮眼。