僑威(3078) 的利潤比率
最新毛利率為 17.55%，連續 4 季衰退；營業利益率為 5.09%；淨利率為 4.46%。
利潤比率：衡量營收，扣掉成本、費用、稅後，剩下盈餘佔營收的比重。
建議：在同產業中利潤比率越高，表示公司產品越有競爭力。而根據歷史統計：
毛利率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了2.72%；
營業利益率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了 3.46%。
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 毛利率 |
25.08 |
23.99 |
20.56 |
17.55 |
| 營業利益率 |
15.87 |
12.10 |
8.68 |
5.09 |
| 稅前淨利率 |
19.31 |
18.20 |
12.33 |
6.18 |
| 稅後淨利率 |
14.67 |
14.33 |
9.63 |
4.46 |
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近期毛利率變動原因？
近期毛利率下滑，主因是高瓦數電源出貨比重回落、消費性需求受缺料與漲價干擾，屬於產品組合與需求節奏造成的階段性壓力。
高階產品拉力暫時減弱
2025 年上半年受新顯卡上市與提前備貨帶動，高瓦數電源比重提高，支撐毛利率。近期客戶轉為消化庫存，加上零組件短缺延後消費產品出貨，使較高單價、高毛利產品的貢獻下降。
這表示毛利率回落的主因在需求與組合，而非公司核心製造能力突然惡化。
規模縮小放大成本壓力
營收自高檔回落時，固定製造費用與管理成本較難同步下降，單位成本攤提便會提高；毛利率因此不一定與產品售價同步變動。越南產能持續調整也使產地配置與效率成為成本端變數。
這代表營收量能若未回升，獲利率修復速度將受限。
短期逆風多於結構反轉
上半年提前拉貨後的庫存調整、上游元件漲價與匯率波動，偏向短期因素；但消費性 PC 電源占比較高、需求與顯卡週期連動，則是毛利率中樞較易波動的結構特性。
這代表後續仍須觀察高瓦數產品能否重新拉高組合，而非只看單季營收。
目前水位壓縮獲利容錯
毛利率降至近年相對低位後，營業利益率同步收斂，代表 EPS 對營收回升、產品規格升級及成本轉嫁的敏感度提高。若下半年旺季需求回溫，高瓦數與非 PC 應用放量，獲利彈性會較大；反之，成本壓力延續時，淨利承受度也較低。
這代表現階段的投資定位，核心在於驗證毛利率能否隨產品組合改善而止穩。
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歷史毛利率變化關鍵？
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下一步該看什麼資訊？