京城(2524) 的每股盈餘
最新 EPS 為 0.27 元，季增 -25.0%，近四季 EPS 為 0.82 元。
單季EPS：當季公司能幫股東每塊錢賺得的盈餘
建議：需配合成長力分析中的每股盈餘成長率。根據統計：
EPS 連續 2 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 2.94%；
EPS 連續 3 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 4.42%
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 單季EPS |
0.21 |
-0.02 |
0.36 |
0.27 |
-
近期 EPS 變動原因？
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歷史 EPS 變化關鍵？
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今明兩年預估 EPS？
今、明兩年 EPS 主流預期為 低個位數區間、且 2026 年偏弱、2027 年僅溫和改善；主因是新案採成屋銷售、尚未開賣，短期只能依靠高毛利餘屋去化，缺乏大量預售交屋認列。
今年營收動能仍有限
2026 年獲利難以回到 2024 年 7.67 元高峰。
- 上半年 EPS 僅 0.63 元，營收約 13 億元。
- 下半年主要銷售京城天贊、美術皇居、馥之森等成屋。
- 龍中段191雖預計第三季完工，但採成屋銷售，完工不等於立即認列。
全年 EPS 高低取決於高總價餘屋的成交速度。
毛利率穩健但規模不足
京城產品具高毛利特性，但營收量不足會壓抑 EPS。
- 今年前兩季毛利率約 49%～53%，獲利率並未惡化。
- 京城天贊等個案毛利較高，可支撐個案獲利。
- 缺工、土方與營造成本上升，將增加新案成本壓力。
因此，短期關鍵不是毛利率，而是餘屋去化是否放量。
明年僅有成屋案接棒
2027 年預期仍偏低成長，尚無公開市場 EPS 共識可供採用。
- 漁光段預計第三季完工、總銷約 33.5 億元，但同樣尚未開賣。
- 青海76為未來五年核心案，公司可分回總銷約 232 億元。
- 青海76尚在建照與銷售規劃階段，短期不會貢獻獲利。
明年改善幅度仍須等待成屋銷售與房市融資條件驗證。
房貸與高雄買氣決定落差
EPS 可能低於預期的風險，集中在高總價產品去化。
- 信用管制使新成屋房貸審核偏嚴。
- 高雄預售市場交易量低迷，區域買氣分化加劇。
- 匯率影響有限，工期、土方與房貸條件才是主要變數。
追蹤成屋成交金額、龍中段191銷售率及青海76推案時程，較能掌握獲利轉折。