Cigna 與 Humana 600 億美元合併案，投資者憂監管風險

為什麼重要

Cigna 與 Humana 的合併將創造出一個規模更大的健康保險公司，有能力與 UnitedHealth Group 和 CVS Health 等大型健康保險公司競爭。這將改變美國健康保險市場的競爭格局，影響到投資人的投資策略。

背景故事

2017 年，美國法院維持了反壟斷挑戰，Cigna 放棄了以 480 億美元收購 Anthem 的交易，Anthem 現已更名為 Elevance Health。同年，法律戰敗讓 Aetna 放棄了以 370 億美元收購 Humana 的交易，Aetna 現由藥店連鎖營運商 CVS Health 擁有。

發生了什麼

• 美國健康保險公司 Cigna 正與同業 Humana 進行合併談判，交易價值可能超過 600 億美元。這筆交易將使合併後的公司有更大的規模，以對抗更大的美國健康保險公司 UnitedHealth Group 和 CVS Health。

• Cigna 和 Humana 正在討論一項可能在今年底完成的股票和現金交易。

接下來如何

這筆交易可能引起嚴格的反壟斷審查。這次出售可能會提高與 Humana 合併並通過反壟斷挑戰的機會。

他們說什麼

• Oppenheimer 分析師在給客戶的報告中表示，監管負擔、稀釋影響和關閉時間長將影響市場對交易的反應。

• Northwestern University 的醫療經濟學家 Craig Garthwaite 說，他預計反壟斷當局將挑戰這次合併，但 Cigna 出售其醫療優勢（MA）業務將提高交易的前景。他說：「如果你打算從監管角度來更好地與 Humana 匹配，那麼放棄 MA 將使事情變得更容易。」

提到的股票

• CI 信諾集團

• HUM Humana Inc

概念股

• 金融

• 保險集團

• 健康維護組織