Brookfield 撤回收購提議，Grifols 股價重挫 12%

為什麼重要

• Brookfield 退出對 Grifols 的收購計畫，凸顯了生物製藥行業內潛在的估值分歧，對於投資此類公司的策略可能需要重新評估。

背景故事

#收購要約、#市值下跌、#債務問題

• Grifols 因紐約短線賣空機構 Gotham City Research LLC 於 1 月初發布報告質疑其治理和會計後，市值下跌超過三分之一，該報告和管理失誤侵蝕了投資者信心。

• Grifols 於第三季度末的債務（包括租賃）總額為 92 億歐元，儘管 Grifols 的槓桿率逐漸改善，但該公司在 2024 年產生 500 萬歐元自由現金流的能力仍存在疑問。

發生了什麼

#收購報價、#股票下跌、#法律行動

• 加拿大基金 Brookfield 於 11 月 19 日提出非約束性收購西班牙 Grifols 的報價，將這家人類血漿藥物開發商估值為 64.5 億歐元（約 67.9 億美元），但 Grifols 認為這一報價嚴重低估了公司價值，建議股東保留其股份。

• Grifols 股票在 11 月 19 日報導 Brookfield 決定退出後下跌超過 12%，當日收盤下跌 9.07%。

• Grifols 拒絕了 Gotham 的指控，並在紐約法院起訴了這家短線賣空機構，同時，西班牙國家法院於 11 月 19 日表示將調查 Gotham，因其涉嫌發布「有偏見和欺騙性」的資訊，影響投資者賣出股票。

接下來如何

#管理層調整、#市場信心、#財務挑戰

• Grifols 的管理層進行了調整，任命新的 CEO Nacho Abia 和 CFO Rahul Srinivasan，並於 9 月加速了一項計劃，削減董事長 Thomas Glanzmann 的執行權力，以明確區分董事會和日常管理。

• 西班牙國家法院對 Gotham 的調查可能會對 Grifols 的市場信心和股價產生進一步影響。

• Grifols 面臨的挑戰包括改善槓桿率和增強自由現金流的能力，這將是公司未來發展的關鍵。

他們說什麼

• Grifols 家族發言人表示：「Brookfield 退出是因為價格分歧。公司的價值遠高於 Brookfield 的報價。」

提到的股票

• BAM BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT LTD

• GRFS Grifols SA

概念股

• 金融

• 製藥

• 藥品

• 生物製藥

參考資料

• Brookfield Set to Drop Grifols Bid as Family Shuns Others
• BlackRock, State Street & Vanguard Face Antitrust Violation Lawsuit
• BLK Expands Footprint in Private Credit, Nears HPS Investment Buyout
• BlackRock, Vanguard Accused of Antitrust Violations by Texas