Takeda Pharmaceutical Co Ltd (TAK) 2009 Q1 法說會逐字稿

これより会議を始めます。この電話会議では将来予測を含む情報が提供されることがありますが、これらの情報は当社の現時点での予想にすぎません。さまざまな要因により、実際の業績がこれら将来予測と大きく異なる場合がありますので、ご留意ください。（司会の指示）

それでは、これより会議を始めさせていただきます。武田薬品工業株式会社、井上様、どうぞよろしくお願いいたします。

はい。本日は大変お忙しいところ、当社の２００８年度第１四半期決算カンファレンスコールにご参加いただきまして、まことにありがとうございます。私は本日司会を務めさせていただきます、コーポレート・コミュニケーション部の井上でございます。どうぞよろしくお願いいたします。

それでは本日、当社からの出席している者を紹介いたします。まず、井上事業戦略部長、岩崎製品戦略部長、そして高原経理部長が参加しております。

まず、当社の２００８年度第１四半期連結業績の概要、および開発品目のアップデートについてご紹介をさせていただきます。その後に質疑応答の時間を設けております。十分時間をとっておりますので、どうぞご遠慮なくご質問をおうかがいしたいと存じます。

それでは、お手元にカンファレンスコールのプレゼンテーション資料と決算短信をご覧いただきながら、ご参加いただきたいと存じます。

それでは高原経理部長、岩崎製品戦略部長、よろしくお願いいたします。

高原でございます。ただいまより、２００８年度第１四半期の連結業績の概要ならびに２００８年度連結業績見通しについて、ご説明いたします。

２００８年度第１四半期の連結業績の概要は、ご覧のとおりとなっております。売上高につきましては、ＴＡＰ社およびミレニアム社の売上高が本年５月より新たに当社の連結業績売上高に加わりましたことから、対前年同期で８．３％の増収となりました。

一方、利益面ではＴＡＰ社、ミレニアム社の子会社化により、インプロセスＲ＆Ｄ費用１，６６２億円を当四半期に一括して計上いたしましたことなどから、営業利益、経常利益、純利益とも対前年同期で減益となりました。

ＥＰＳは９８％の減少となりましたが、当社が目標経営指標としております特別損益および企業買収などによる特殊要因を除いたＥＰＳでは、３．９％減少の１２７円２５銭となりました。

次のスライドにいきまして、それではまず第１四半期決算の業績に大きく影響を与えましたＴＡＰ社の会社分割による子会社化、およびミレニアム社の買収に関する会計処理と第１四半期業績への影響につきまして、ご説明いたします。

なお、これから申し上げますＴＡＰ社、ミレニアム社の資産価値金額、その配分額および償却方法、期間などの会計処理は、第三者である外部専門家の資産評価と当該結果に関する会計監査人の監査受検を経て確定したものであります。

では、初めにＴＡＰ社の会社分割における価値配分について、ご説明いたします。次のスライドをご覧ください。

ＴＡＰ社の会社分割により、当社はスライド左側のアボット社所有の「Ｐｒｅｖａｃｉｄ」および「ＴＡＫ－３９０ＭＲ」などのパイプラインの５０％部分を獲得し、スライド右側の当社所有の「Ｌｕｐｒｏｎ」事業の５０％をアボット社に譲渡いたしました。

「Ｐｒｅｖａｃｉｄ」の製品価値の５０％部分につきましては、無形固定資産を８億２，０００万ドル計上の上、一定の期間で償却し、獲得したパイプライン価値、５億４，０００万ドルをインプロセスＲ＆Ｄ費用として、当四半期に一括で費用計上いたしました。

一方、「Ｌｕｐｒｏｎ」事業の譲渡益７億９００万ドルを特別利益として当四半期に計上しております。ＴＡＰ社の会社分割は均等価値による分割でございますので、両者が獲得する価値を等しくするための価値調整は、会社分割時点から５年間にわたって実施していくことになります。

具体的には、会社分割時に均等価値による分割をするための理論上の調整額を「仮負債」としてＢＳに計上し、２００８年度から１３年度にわたって、「Ｐｒｅｖａｃｉｄ」などの製品ならびに開発品の動向に応じた一定の金額をアボット社に支払ってまいります。本調整にかかるキャッシュの受け払いについては、最終年度である２０１３年度に現時点で計上した仮負債の金額と実受払額との差額を損益に計上いたします。

以上がＴＡＰ社の会社分割に関する会計処理でございます。次のスライドをご覧ください。

続きまして、ミレニアム社の子会社化に関する会計処理について、ご説明いたします。なお、スライド上の金額は矢印左側に本年５月の決算発表時点における見通し額を、矢印右側に今回確定いたしました金額を表示しております。

最終金額は概ね想定どおりの８８億６，６００万ドルとなりました。すでに上市されております「ＶＥＬＣＡＤＥ」および「Ｉｎｔｅｇｒｉｌｉｎ」の価値は無形固定資産に計上し、各々の製品の償却期間にわたって償却いたします。

これらの製品価値の外部専門家の資産評価額は、５月の予想時の概算額と概ね同額の４４億４，０００万ドルとなりました。繰延資産の２４億ドルは５月の予想時点では無形資産に計上、上乗せしていた税効果分であります。税効果にかかる会計処理を会計士の指導により修正いたしまして、無形固定資産をグロスアップすることなく、繰延税金負債を計上することになりましたので、この２４億ドルにつきましては、無形固定資産の範疇から外し、便宜的に繰延資産に表示しているものでございます。

ご覧のように、「ＶＥＬＣＡＤＥ」などの製品価値が減少したわけではございませんので、誤解なきようお願いいたします。

なお、今回の確定実績である８億８，７００万ドルは、ミレニアム社の税務上の繰り越し損失の税効果８億ドル強を含む繰延税金資産であります。また、インプロセスＲ＆Ｄ費用は、５月の予想では１２億ドルを見込んでおりましたが、新発売の「ＶＥＬＣＡＤＥ」と共有している基盤技術などに相当する価値を無形固定資産として認識いたしましたので、１億５，０００万ドル減少をしております。

次に基盤技術の価値を含めましたのれんは、５月の予想２３億ドルと比較いたしますと、税務上の繰り越し損失などの税効果を新たに織り込んだことで、約９億ドル減少いたしましたが、インプロセスＲ＆Ｄ費用や繰延資産の減少により、のれんは当初予想から７億８，６００万ドル増加し、３０億８，６００万ドルとなっております。これにつきましては、２０年で償却いたします。

その他の資産・負債のうち、９億１，７００万ドルは現預金、有価証券でございますので、実質の買収金額は７９億４，９００万ドルとなります。それと先ほど申し上げましたとおり、５月の予想時点では確認できておりませんでした税務上の繰り越し損失などの税効果、約９億ドルが使用できることが判明しております。

以上がミレニアム社の連結子会社化に関する会計処理でございます。次のスライドをご覧ください。

以上の会計処理を行いました結果、企業結合にかかる会計処理が当四半期業績に与えた影響はご覧のとおりとなっております。なお、スライドに示しております無形固定資産償却費とその税効果、ならびにのれん償却費はＴＡＰ社およびミレニアム社が当社の連結子会社となりました本年５月から６月までの２カ月間の影響額であります。

次のスライドをご覧ください。では、当四半期の連結業績ですが、まず売上高の増減内訳を説明させていただきます。医療用薬品の売上高は前年同期から３０４億円、９．２％の増収となりました。国内は主力製品の「アクトス」、「タケプロン」が増収となりましたものの、本年４月の薬価改定の影響もあり、前年同期から２２億円の減収となりました。

海外は円高による為替のマイナス影響がございましたが、ＴＡＰ社の「Ｐｒｅｖａｃｉｄ」やミレニアム社の多発性骨髄腫治療剤「ＶＥＬＣＡＤＥ」などの売り上げが、本年５月より新たに連結売上高に加わったことで、前年同期から３２５億円、１７．３％の増収となりました。なお、連結売上高に含まれる「ＶＥＬＣＡＤＥ」の売上高は５９億円となっております。次のスライドをご覧ください。

続きまして、仕入品を除く連結医療用医薬品売上高でございますが、全体では３，２４９億円で前年同期から３０２億円、１０．２％の増収となっております。ＴＡＰ社、ミレニアム社の子会社化による米国での増収を中心に、欧州、アジアにおいても売り上げが伸長しております。次のスライドをご覧ください。

ＴＰＮＡ社の売り上げにつきましては、「ロゼレム」「アミティーザ」は減収となりましたが、主力の「アクトス」ファミリーの伸長により、全体では３，４００万ドル、４．２％の増収となっております。円ベースでは円高ドル安による為替のマイナス影響１３９億円により、前年同期から９７億円、９．８％の減収となりました。次のスライドをご覧ください。

国際戦略４製品の状況でございますが、「ピオグリタゾン」につきましては、円高ドル安の為替影響を受けた米州で減収となり、全体でも減収となっております。「ランソプラゾール」はＴＡＰ社の５月および６月の売上高が連結売上高に加わった結果、全体で３１５億円、７７．２％の増収となっております。「カンデサルタン」は海外を中心に増収、「リュープロレリン」は減収となっております。次のスライドをご覧ください。

続きまして、営業利益の増減内訳についてご説明させていただきます。売り上げ総利益は増収が寄与し、前年同期から２３６億円の増益となっております。販売費および管理費は、ＴＡＰ社およびミレニアム社の子会社化に伴い、インプロセスＲ＆Ｄ費用を当四半期に一括して費用計上いたしましたことなどによりまして、前年同月から２，０３９億円増加しております。

以上の結果、営業利益は前年同期から１，８０３億円の減益となっております。なお、ＴＡＰ社、ミレニアム社の子会社化に伴う無形固定資産償却費、のれん償却費、インプロセスＲ＆Ｄ費の一時的な費用負担を除きますと、営業利益は実質的には７億円の増益でございました。次のスライドをご覧ください。

次に、純利益の増減内訳につきましてご説明させていただきます。営業利益の減少に加え、持分法による投資利益やＴＡＰ社の子会社化などによりまして、前年同期から１２８億円減少したことなどにより、経常利益は前年同期から１，９６８億円の減益となりました。

「Ｌｕｐｒｏｎ」事業の譲渡益を計上したことから、特別利益が前年同期から４５０億円増加いたしましたが、経常利益の減少を吸収しきれず、四半期純利益につきましては前年同期から１，２８５億円、９８．１％の減益となりました。

以上が当四半期の連結業績の概要でございます。次のスライドをご覧ください。

続きまして、２００８年度連結業績見通しについてご説明いたします。まず初めに、これまでご説明申し上げてまいりましたＴＡＰ社、ミレニアム社の企業結合にかかる会計処理が２００８年度業績に与える影響について、本年５月の決算公表時点における見込額との比較でご説明いたします。

営業利益に対しましてはご覧のとおり、ＴＡＰ社で１，０００万ドル、ミレニアム社で３億９，０００万ドル、合計で４億ドル、それぞれ益影響となっております。

また、純利益に対しましてはＴＡＰ社で１億ドル、ミレニアム社で３億ドル、合計で４億ドル、それぞれ益要因となっております。

「Ｌｕｐｒｏｎ」事業の譲渡益は、「Ｌｕｐｒｏｎ」事業の資産価値増加により、１億１，０００万ドル増加いたしますが、無形固定資産償却費にかかる税効果額は１億１，０００万ドル減少することで相殺されますので、両社合計の純利益に対する影響額は営業利益と同額の４億ドルの益要因となっております。次のスライドをご覧ください。

最後に、当期の連結業績見通しについてご説明申し上げます。これまでご説明申し上げましたＴＡＰ社、ミレニアム社の子会社化に関する会計処理が確定いたしましたことを踏まえ、今般当期の業績見通しについて見直しを実施いたしました。本年５月に公表いたしました連結業績予想から、営業利益、経常利益、純利益とも４００億円の増益を見込んでおります。

この結果、ＥＰＳは２４４円３４銭、当社が目標を経営指標としております特別損益および企業買収などにより特殊要因除きのＥＰＳは４２３円６８銭となる見込みであります。なお、これらＥＰＳの算定基礎となる株数には、当初予想には織り込んでいなかった５月から６月の１，７００万株の自社株買いを織り込んでおります。

以上でございます。それでは岩崎部長、よろしくお願いします。

製品戦略部の岩崎でございます。私のほうからは、第１四半期におけるパイプラインのアップデートおよびトピックスについて、ご紹介させていただきます。

最初のスライドをお願いします。当社の重点疾患領域でございます。

当社では、成長の源泉である研究開発パイプラインの拡充と新製品の早期上市に向け、自社研究開発の強化、製品付加価値の最大化、導入アライアンス活動の推進を３本柱として、ご覧の４つの疾患を重点領域と位置づけ、経営資源を集中投下しております。

それでは、順にパイプラインのアップデートにつてご紹介いたします。次のスライドお願いします。

まず、領域Ⅰの生活習慣病領域ですが、本領域は当社の現在、将来を支える最も重要な領域です。昨年末に米国で販売許可申請を行いましたＤＰＴ－４阻害薬、「ＳＹＲ－３２２」につきましては、申請上市に向けＦＤＡとの緊密なコミュニケーションを実施しております。同時に、「アクトス」とＤＰＴ４阻害薬の２つの薬剤を販売できる強みを最大限に生かすことで、糖尿病領域におけるグローバルリーダーとしてのポジションのさらなる強化に向けた施策を検討しております。

次のスライドです。高血圧治療薬「ブロプレス」につきましては、製品価値を最大化するためのライフサイクルマネジメントとして、本年６月、欧州において利尿剤との合剤にかかる販売許可申請を行いました。また、国内においてはカルシウム拮抗薬との合剤について、現在臨床第３相試験を実施しております。

次のスライドです。続きまして、領域Ⅱのガン・泌尿器疾患についてご紹介させていただきます。

ミレニアム社の子会社化およびアムジェン社からの導入契約により、当社のガン領域パイプラインは一段と厚みを増しました。本年６月、多発性骨髄腫治療剤「ＶＥＬＣＡＤＥ」について、ファーストライン適応を取得したことに加え、日本では結腸・直腸ガンの治療薬であります「ベクティビックス」の販売承認申請を行いました。また、本年５月にはオーストリアで、７月にはドイツにおいて、リュープリンの６カ月製剤について販売許可を取得いたしました。

次のスライドです。当社は現在の強みである生活習慣病領域に加え、今後高い成長が見込まれるガン領域において、リーディングカンパニーとしてのポジショニング確立に向けた取り組みを強化してまいります。

次のスライドです。次に、領域Ⅲの中枢神経疾患、骨・関節疾患領域についてご紹介させていただきます。

本年７月、骨粗鬆症治療薬「ベネット」錠について、骨ページェット病にかかる効能を取得いたしました。本効能の取得により、希少疾患である骨ページェット病で苦しむ患者さんの治療に貢献できるだけでなく、競合他社製品との差別化も可能になることから、本剤の製品価値の向上につながるものと期待しております。

次のスライドです。最後は、消化器疾患およびその他の領域であります。ミレニアム社の子会社化、ＴＡＰ社のＴＰＮＡおよびＴＧＲ＆Ｄとの合併により、ご覧のとおり、本領域におけるパイプラインが強化されました。

昨年末に米国で販売許可申請を行いました消化性潰瘍治療薬「ＴＡＫ－３９０ＭＲ」につきましては、早期承認、上市に向け、ＦＤＡとの緊密なコミュニケーションを実施中であります。

次のスライドです。それではここで、新たな創薬技術への取り組みについてご紹介いたします。

本年５月、核酸医薬の一種であるＳＩＲＮＡ医薬について、米国のアルナイラム社と基盤技術の非独占的実施権に関わる契約、ならびにそれに基づく共同研究にかかる契約を締結いたしました。これにより、当社はＲＮＡ関連医薬について、同社が所有する特許、技術、ノウハウを獲得いたします。今後も当社の強みである低分子医薬や現在強化している抗体医薬に加え、核酸医薬の創薬基盤確立に向けた取り組みを加速することにより、当社の製品ポートフォリオを強化してまいります。

次のスライドです。最後に本年６月、米国で多発性骨髄腫にかかるファーストライン適応を取得いたしました「ＶＥＬＣＡＤＥ」について、ご紹介いたします。

「ＶＥＬＣＡＤＥ」はプロテアソームを阻害し、タンパク質の恒常性、すなわちプロテインホメオスターチスを乱すことで、腫瘍細胞に対して細胞死の誘導、および細胞増殖抑制効果を通じた抗腫瘍効果を示します。ファーストライン適応にかかる承認申請データである「ＶＩＳＴＡ試験」においては、多発性骨髄腫の標準治療法である「メルファラン」と「プレドニゾン」の併用療法に比較し、これに「ＶＥＬＣＡＤＥ」を加えた３剤併用療法で生存期間の改善が認められました。今回のファーストライン適応の取得により、売上高のさらなる伸長が期待できますが、今後もさらなる効能追加に向けた開発を加速することにより、本剤の製品価値最大化を目指してまいります。以上でございます。

それでは、引き続き質問をお受けしたいと思います。日本からご参加の皆様、海外からご参加の皆様、同時に質問をお受けいたしたいと思います。それではオペレーターの方、よろしくお願いします。

質疑応答の操作手順をご説明いたします。（司会の指示）

では、質疑応答を始めます。（司会の指示）

それでは、日興シティグループ証券、山口様より最初のご質問です。会社名とお名前の後、ご質問をお願いいたします。

会社名、日興シティグループの山口秀丸です。聞こえますでしょうか。大丈夫ですか。

よろしくお願いいたします。

はい。１つ目の質問は、「ＶＥＬＣＡＤＥ」のファーストラインとしての治療薬とってから、あまり時間たってないけど少し時間がたったわけですけれど、実際の現場での売り上げ、あるいはお医者様からの反応等々について、最新の情報がありますれば感触をおうかがいしたいというふうに思います。これが１つ目です。

製品戦略の岩崎でございます。「ＶＥＬＣＡＤＥ」のファーストライン効能取得後は、お医者様方の評判もよく、非常に高い応援をされるようなことが回ってきております。しかし、処方箋のベースではまだ集計できているような状況ではございません。

事業戦略部の井上でございます。ちょっと補足申し上げますと、見込みのことをお尋ねになっていると思います。ミレニアムの売り上げはすべて込みで５００億ということで、５月に公表されていただきましたけれども、私どもの今の見通しでは、若干これよりは上にいくだろうと、勢いがついているという認識でございます。

わかりました。あと２つ目で、ＦＡＱ、Ｆｒｅｑｕｅｎｔｌｙ　Ａｓｋｅｄ　Ｑｕｅｓｔｉｏｎなんでしょうけれど、「ＳＹＲ－３２２」について、緊密なるＦＤＡとのコミュニケーションというふうにおっしゃいましたけれど、その中で１つ目は、よく質問されることですが、ディノスタディですね。大規模なディノスタディを要求される可能性があるのかどうかということについて、１つ。

もう１つは、直近ＦＤＡから糖尿病治療薬のガイドラインの変更、ＨｂＡ１ｃだけはなく、カルディオロジーをチェックしろという話が出てきておりますけれど、この影響を受けるかどうか。この２点、お願いします。

製品戦略の岩崎です。腎臓に対する、腎障害に対するデータについては、ＦＤＡとの事前相談において、腎障害患者に対する薬物動態試験について議論をしまして、追加試験の要請はありませんでした。

それから、心疾患に対する新しいガイドラインについての対応だと思いますが、まだ現在のところはガイドラインのドラフトの段階でありまして、「３２２」のようにＦＤＡがすでに受理しているＮＤＡに遡って適応されることはないと考えています。

わかりました。最後にもう１つよろしいですか。「Ｐｒｅｖａｃｉｄ」の末端売りですね。会計上の売りではなくて、末端売りのイヤー・オン・イヤー、わかったら教えてください。

事業戦略部、井上でございます。「Ｐｒｅｖａｃｉｄ」の末端売りでございますけれども、この第１クォーターで４９６ミリオンドルでございます。

イヤー・オン・イヤーは？

対前年でいいますと、前年同期から９１ミリオンの減少、１５．５％の減少でございます。

わかりました。ありがとうございます。以上です。

どうもありがとうございました。

ありがとうございました。次のご質問は野村證券、漆原様です。会社名とお名前の後、ご質問をお願いいたします。

もしもし。

どうぞよろしくお願いいたします。

野村證券の漆原と申します。よろしくお願いします。

はい、どうも。

３つほどおうかがいしたいんですけれども、１つがのれんの償却を業績予想に反映させる時にどうすればいいのかっていうのを１つおうかがいしたいんですけれども、１３ページの資料と、あとその前に出てくる６ページの資料をさっ引きあった部分をのれんの償却として計算してけばいいんでしょうか。

例えばＴＡＰの無形固定資産の償却費のところというのは、この部分の償却費ってだいたい年間で２７２ミリオンとか、そういう計算が出てくるんですけれども、もし無形固定資産の償却費のＴＡＰとミレニアム、そしてのれんの償却費のミレニアム社の部分が、今期、来期、四半期ごとにどれぐらい出るのか、教えていただければありがたいんですけども、これが１点目です。

経理部長の高原です。

はい、お世話になります。

のれんの償却は２０年の償却にしております。それでスライドの７ページのところにのれんの償却が２６ミリオンというのが出ておりますけども、これが２カ月分の値でありまして、それからスライドの１５ページのところに、同じくのれんの償却の年間の影響額が出ております。ミレニアム社でのれんの額は１４０っていうのが修正予想で出ておりますけども、これを参考にしていただいたらよろしいかと思います。

１５ページとおっしゃいましたかね。

すいません。１４ページです。

１４ページですね。はい、失礼しました。

１４ですか。企業結合会計の「０８年度業績予想への影響」というところですか。

そうです。

この修正予想のところの、例えばのれんの償却のミレニアムのマイナス１４０ミリオンっていうのは、これは四半期３つ分と６月の十何日分が乗っかってるだけの数字じゃないんですか、これは。

あのですね、あの高原です。７ページのところのミレニアム社ののれん、３，０８６ミリオンというのが出てると思いますが。

はい。

これを２０年償却っていうふうに書いておりますんで、もう定額の償却をしておりますから、２０で割っていただきますと、１年当たりの償却額は出てきます。

はい。それを計算すると、だいたい１５２ぐらいになるんですけども、それでよろしいですか、年間は。

それで結構かと思います、はい。

わかりました。あと２つ目が、先ほどの山口さんの質問とちょっと重なるんですけれども、「ＳＹＲ－３２２」のアドバイザリーコミティの招集とかっていう通知は来てるんでしょうか。

特別にそのような話は来ておりません。

直近のＦＤＡのホームページ見ますと、１１月の終わりに内分泌系のお薬のアドバイザリーコミティのスケジュールが載っかっているんですけれども、そこに「ＳＹＲ－３２２」がかかる可能性があるというふうに考えておいていいんでしょうか。あるいはそれ、アドバイザリーコミティなしで「ＳＹＲ－３２２」は承認される、審議されるというふうに考えてよろしいんでしょうか。

そのように考えております。

わかりました。最後、１つ簡単にちょっと確認をさせていただきたいんですが、「ＶＥＬＣＡＤＥ」はこれ経口剤の開発はしてなかったんでしたっけ？

経口剤の開発はしておりますが、非常にその難易度が高いと私どもは見ております。

それは吸収性が難しいということですか。

はい。

わかりました。ありがとうございます。以上です。

どうもありがとうございました。

ありがとうございました。次のご質問はドイツ証券、舛添様です。会社名とお名前の後、ご質問をお願いいたします。

ドイツ証券、舛添です。よろしくお願いします。

よろしくお願いいたします。

ちょっと今の質問で、ちょっとごちゃごちゃになっちゃうんですけども、「ＳＹＲ－３２２」の「ａｌｏｇｌｉｐｔｉｎ」に関して、ＰＤＵＦＡデートは１０月末でいいんですよね。１２月承認申請の、普通にいけば１０月後半ということで見ておいてよろしいんですよね。

その予定を私どもは考えておりますけれども。

アドバイザリーがあるとか、ないとか関係、ちょっと横に置いておいて、ＰＤＵＦＡデートは１０月後半という形で見ておいてよろしいですよね。

を追求している、追求していっております。

わかりました。それと、あと「アクトス」とのコンボ、フィックストコンビネーションのほうなんですけども、夏ぐらいかなと思ってたんですが、このいま状況、どうなっていますか。夏ぐらいかなっていうのは、申請なりの状況なんですけども。

岩崎でございます。その時期については、できるだけ早くということ以上はちょっと申し上げらないんですが、特に何も問題なく順調に開発のステージを進んでいるというふうにご理解いただければありがたいと思います。

わかりました。あと、ちょっと数字の点で２点お願いしたいんですけども、「アクトス」のアメリカですけども、ドルベースで見ると前年同期で５％の増加に留まってるように見えるんですが、最近のＩＭＳの数字見てても、だいぶこう例えば処方箋数なんかマイナスの数字が出てきたり、何か６月のＩＭＳの売り上げの数字も横ばいとか、結構弱く見えるんですが、今回のこの前年比５％のドルベースでですね。売り上げっていうのは、何か例えば在庫調整があったとか、何か特殊要因があってこのちっちゃい数字なのか。それともちょっと計画が１０％チョイだと思ったんですけども、それよりも厳しい状況なのか。この辺教えていただけますか。

事業戦略部の井上です。ご指摘のとおり、アメリカにおけますこの経口糖尿病薬市場は厳しい状況でございますけれども、このまず「アクトス」のこの４－６実績について、何か在庫調整等があって、そのこれなのかということではございません。

それで、これを年間でどう見てるかということでございますけれども、私ども５月の段階では１０％程度の対前年伸長ということで申し上げておりました。厳しい中ではありますけれども、これを何とか達成したいというところは今も変わっておりません。

それとあと国内のほうなんですけども、国内のほうもこれまだ４－６の本当に１クォーター分だけなんですけども、例えば「ブロプレス」なんかもほぼ今期フラットぐらい横ばいでとか、「リュープリン」も横ばいでっていうふうに見てたかと思うんですが、それに比べるとちょっとこの４－６の数字見ると厳しいなあっていう感じするんですが、ここら辺はどうですか。

国内の「ブロプレス」ですね。これが０８年度の通期の見通しとして前年並みということを申し上げた。これについても変わっておりません。やはりこの四半期、この第１クォーターにおきましては、この薬価改定の影響ですね。これが大きくて、一見そういうふうに見えるかもしれませんのですけれども、数量ベースでは前年同期で１０％ぐらい伸びております。これを通期で見まして、何とか前年並みというものは達成できるというふうに考えております。

わかりました。どうもありがとうございます。

ありがとうございました。

ありがとうございました。（司会の指示）

次のご質問は大和総研、水野様です。会社名とお名前の後、ご質問をお願いいたします。

もしもし？

はい、どうぞ。

大和総研の水野です。よろしくお願いします。

お世話になっております。

「アミティーザ」なんですけれども、これで効能追加、承認があったと思うんですけれども、売り上げが若干減ってるという状況について、現状どのようになっているのか、教えていただけますか。

事業戦略の井上でございます。「アミティーザ」につきましては、ご指摘のとおり、この第１クォーターは少し低調でございましたけれども、対前年で見ますと、この前年の同期に例の競合品でございます「ゼルノーム」の販売中断の影響で、一時的に「アミティーザ」の需要が急増したということがございます。

したがいまして、この第１クォーターは少しこういうふうに前年から比べて減少しているということでありますが、ご指摘のこの効能追加もございまして、通期で見ますと、ほぼ当初の計画どおりというふうに考えております。

あともう１点なんですけれども、「ＴＭＸ－６７」の現在のステータスを教えていただけますか。

７月の１８日に追加のデータを提出して、現在審議が進んでいる状況です。

ありがとうございます。

どうもありがとうございました。

ありがとうございました。次のご質問はクレディ・スイス証券、酒井様です。会社名とお名前の後、ご質問をお願いいたします。

クレディ・スイスの酒井です。

よろしくお願いいたします。

よろしくお願いします。ちょっと２つ簡単にお聞きしたいんで、１つは先ほどの「アミティーザ」の話なんですが、これは確かに昨年の同時期は「ゼルノーム」のその何ていうんですか。市場回収っていいますか、あったと思うんですが、今年は御社の「アミティーザ」のＩＢＳ用の新製剤が出回ったのが５月ぐらいだと思いますが、それでもなおかつＩＭＳベースで見ると、新規処方箋上がってきてないというのは、これはＴＡＰの例えば「ＭＲ」の意向とかで、プロモーション活動が一時的に停滞したことによるものなのか、それとも市場構造そのものが何か変わってきているのか。ちょっとその辺、具体的にもう少しご説明いただけますか。これが最初の質問です。

事業戦略の井上でございます。ご指摘のとおり、処方箋に関しましてはちょっとそこのところの立ち上がりが遅いといいますか、そういう傾向が見られますが、６月の処方箋は伸びております。

それで、先ほどちょっと説明不足でございましたけれども、具体的にはちょっとパートナーの関係もありまして、数字では申し上げにくいんですけれども、やはりこの効能追加によりまして、対前年ではかなりの伸長ということを見込んでおりますので、若干その処方箋の立ち上がりが遅れているということはあるかもしれませんけれども、先ほど申し上げたとおり、通期では見通しどおりというふうに考えております。

すみません。処方箋、ウィークリーでだいたい１万枚ベースという認識でよろしいですか、今の現状ですが。

すみません。新規処方箋のことなんですけども、ＮＲＸのほうですが。

今、すみません。手元に資料がないものですから、追ってまたご連絡を申し上げるということでご勘弁いただきたいと思います。

わかりました。

ただ少し追加しますと、もともとの第１効能が便秘でございます。今度の第２の今度の効能が、便秘型のＩＢＳですので、少し浸透するまでにはちょっと時間がかかるかなというふうな部分と、それからＩＢＳそのものの啓蒙というか、市場開拓そのものに現在この薬以外に適応もっている薬がございませんから、多少時間がかかるかもしれません。

わかりました。ＴＡＰの問題はないんですね、プロモーションサイドにおいては。

それはまったくないです。

はい、わかりました。それからもう１つ、すみません。「アクトス」なんですが、実額７７１ミリオンだと思いますけれども、ファーストクォーターの売り上げですね。この中の「アクトプラスメット」と、それから「アクトプラスメット」ですね。「アクトプラスメットＸＲ」はまだ出てませんね。その辺の状況をちょっとアップデートしていただけますか。「アクトプラスメット」の売り上げと「ＸＲ」の状況ですね。

まず、「アクトプラスメット」につきましては、７７１の中で８７ミリオン、対前年同期でプラス２０ミリオン、３０．５％の伸びでございます。

「ＸＲ」のほうは、まだ状況変わらずですか。

製品戦略の岩崎です。「ＸＲ」についてお話し申し上げます。本年５月にＦＤＡに再審査手続きを行っております。順調に審査が進めば、本年１１月頃には承認が下りるものと思っております。

そうしますと、その「アクトス」の切り替えを本格的に始めるのは、この「ＸＲ」が出てからと。切り替えっていいますか、コンバージョンっていいますか。そういうふうに理解してよろしいですか。

はい。

はい。ありがとうございます。

ありがとうございました。

ありがとうございました。

（司会の指示）次のご質問はＵＢＳ証券、志村様です。会社名とお名前の後、ご質問をお願いいたします。

こんばんは。ＵＢＳ証券の志村です。

こんばんは。よろしくお願いいたします。

２点、ちょっと細かいことをお聞きしたいんですけども、まず１点が今後の「ＶＥＬＣＡＤＥ」の一時療法での拡大の進捗の具合なんですけども、今ＦＤＡの承認あったら、どういうふうに処方箋トレンドが変わってきたのか、今後ミレニアムのセールスも含めて、どういう形でここのところ拡大していくのか。ちょっとそこのところをお教え願えますでしょうか。それが１点目です。

製品戦略の岩崎です。処方箋については、まだデータそのものが取れる状態ではありません。しかし、専門家の評判ですとか、市場そのものの評判は非常に高いですから、急激な伸長に目指して活動を続けていくことになります。

ということは、かなり高い段階、３割、３０％、４０％は年内でも可能というような理解でよろしいんですか。それとも、まだそこまではさすがにいかないというふうな見方でしょうか。

いや、そのくらいはもう当然目指しています。

わかりました。ありがとうございます。それとあと２点目、ちょっとご質問あったかどうかちょっと確認してないんですけども、いろいろ国内外ともいま後発品の話で盛り上がっておりまして、御社の今、後発品に対する国内外の戦略っていうのはどういうふうなとこなのか。もう１回ちょっとご確認したいんですけども、お願いできますでしょうか。

事業戦略の井上でございます。ご承知のとおり、まず国内におきましては後発品のシェアが、これ０８年の薬価改定のための調査で０７年９月のデータでございますけれども、６．４％でございました。

ご承知のとおり、厚生労働省から２０１２年に３０％と、数量ベースで３０％という目標が掲げられているわけでございますけれども、やはり私どもとしましては従来から考え方は変わっておりませんで、こういう後発品の認知度上昇によりまして拡大はしていくと考えますけれども、先発品メーカーとして、やはり質の高い情報活動を通じて、そしてこれまでに蓄積してまいりました私どもの薬剤に関する豊富な有効性、安全性の情報、これをお医者様の耳に提供しまして、それで患者様の服薬利便性を第一に考えた製剤面の工夫に取り組むなども併せまして、この先発品メーカーとして努力していくと。こういう姿勢に変わりはございません。

また、世界的にという点で考えますと、他社さんがそういう動きに行かれているところもあるという中で、私どもとしては、まだそういう現時点では後発品市場への進出ということは考えておりません。検討はしておりますけれども、現時点では考えていないというふうにご理解ください。

ちょっとしつこいようなんですけども、特にアメリカの場合、ＧＰ市場がすでにマイナス成長、かつペイヤー側のＰＢＭを含めて、かなりパワーマーケティングがなかなか難しくなっていく中で、ある意味じゃ選択肢というのもあるのかと思うんですけども、そこら辺のタイムスパンを考えた時に、やはりなかなか新薬が生まれない中で、こういう戦略っていうのは１つの戦略、選択肢の１つに入っているという理解でよろしいんでしょうか。

そういう戦略をとられてる欧米マルチ、あるいは日本の会社もあるということは承知しておりますけれども、当社としましては、特にアメリカでジェネリックをやるという考えは今のところございません。

ありがとうございました。

ありがとうございました。

ありがとうございました。次のご質問はモルガン・スタンレー証券、村岡様です。会社名とお名前の後、ご質問をお願いいたします。

もしもし、モルガン・スタンレーの三田のほうです。すいません。

三田さん、よろしくお願いします。

よろしくお願いします。２つありまして、１つはＴＰＮＡとＴＡＰの融合はもう順調に進んでるというふうに思うんですけれども、ミレニアムの販売、もしくは開発の面での統合というのは、どういうご予定で進められるのか。もしくは、独立したままでやれるのか。「ＶＥＬＣＡＤＥ」のあと販売というか、流通面でのＴＰＮＡの組み込みというのはあり得るのかどうかということを、ちょっと教えてください。

事業戦略の井上でございます。おかげさまで、ミレニアムにつきましては当初の予定どおり順調に進んでおります。当初買収を発表申し上げた時にいろいろご説明いたしましたけれども、このミレニアムをわれわれのガンビジネスの中心として、特に強力な研究開発力と、それから販売力、米国における専門医に対する知名度、信頼、そういったものを生かしてやっていくという方向性で、ただいまミレニアムと鋭意体制づくりをやっておりますが、今のところ非常に順調にいっているというふうにお考えください。

そしてＴＰＮＡとの関係でございますけれども、当面いま売っております、急激に伸びております「ＶＥＬＣＡＤＥ」。これの製品の性格上、少数のセールスレップで専門医を訪問していくという体制でございまして、ＴＰＮＡとの連携というのは現時点では考えておりません。

ありがとうございました。あともう１つ、ちょっとインドの何かプレスに、御社がトレントファーマというところと何か交渉をしているのではないかという憶測記事のようなものがあったようなんですが、ちょっと噂ベースで申し訳ないんですけれども、ちょっと弊社のインドのアナリストが確認をしてほしいと言ってまいりましたので、せっかくなんでうかがいますけれども、インドに対するあの今の見方、先ほど後発品についての見方は教えていただきましたけれども、こういうことも検討されてる案件の１つだというふうに考えてよろしいのでしょうか。

事業戦略、井上でございます。今のお話についてはまったく、何と申しますか、私ども承知しておりません。どうしてそういう話になったのかということですけれども。インドに対する考え方ですが、先ほどの話とも関連いたしますけれども、やはりインドが今後市場として非常に重要であるということは、十分認識をしております。それは市場規模の面、あるいは今後の成長性の面、そういった面から非常に重要であるということは認識をして、そしていろいろな面から検討を重ねております。

それは単純にインドに進出して販売を自社で行うといったことではなしに、インドの特性というものを考えて、われわれのビジネス上でいろいろと使えるものというものをいろいろ総合的に検討をしておりまして、現在のところまだ結論は出ておりませんけれども、当然重要視して考えているというふうにご理解ください。

ありがとうございました。

あっ、すみません。モルガン・スタンレー、村岡です。私から１問だけ、すみません。

「３２２」のアドバイザリーコミティのことをしつこくて恐縮なんですけれど、確か現時点の彼らの公表スケジュールだと、９月の１１日ぐらいにメタボリックなアドバイザリーコミティがあると。あるはずなんですが、先ほど特に要請はないとおっしゃってたんですけど、アドバイザリーコミティなしでＰＤＵＦＡデートに向かっていくということに対して、御社自身としては違和感というようなものは特には感じてらっしゃらないと思ってよろしいんでしょうか。

いや、特に違和感は感じておりませんが。

何かおっしゃいましたね。

いえ、特に違和感を感じているわけではありません。

わかりました。了解です。ありがとうございました。

ありがとうございました。次のご質問はメリルリンチ日本証券、三好様です。会社名とお名前の後、ご質問をお願いいたします。

メリルの三好でございます。お世話なります。

よろしくお願いいたします。

まず、僕が探しきれてないのかわからないんですが、「ＶＥＬＣＡＤＥ」のこの決算期における売上高っていうのは、結局おいくらだったのか。もしよろしければ、この５－６月での御社での反映部分と、それから４－６月で、つまりミレニアムのちょっと連続、ミレニアムベースで「ＶＥＬＣＡＤＥ」の連続性をちょっと見たいので、その売り上げの数字がもしございましたら、まず教えていただきたいんですが。

経理部長の高原です。スライドの７番のところに、「ＶＥＬＣＡＤＥ」の当社グループに入ってから、５月９日から６月末までの売上高、５９億円というのを記載しております。

これで１０４円で割ればいいわけですね。

はい、結構です。

ちなみに４－６っていう数字はございますか。

すみません。少々お待ちくださいませ。

高原です。すみません。今、４－６の数字っていうのが手元にございません。

「ＶＥＬＣＡＤＥ」のそのクォーターベースでの連続性はちょっととりきれないんですね、そうしますと。ないんですね。

三好さん、すみません。井ノ上です。今のところちょっとないんです。また集積がわかりましたら、ご連絡させていただきます。

わかりました。それから、スライドナンバーの１１に「営業利益に増減内訳」というのがありまして、ここに「ＴＡＰ、ミレニアム影響を除いた前年増減」というのがあって、営業利益は７億円増加しましたという数字になってまして、この金額は恐らくそこにご紹介されてある、いわゆる企業結合会計の１，８１０億円の影響を除いたものだというふうに理解をしますが、このＴＡＰの統合、それからミレニアムの統合、各々において、営業利益への貢献額がこの第１四半期にいくらあったのか。数字がもしあれば、教えていただきたいんですけど。

すなわち、従前の武田薬品のベースではそれはどうであって、そこにＴＡＰあるいはミレニアムで各々いくら出されて、結果７億円になったのかということを教えてください。

高原でございます。ご指摘のとおり、営業利益の増加７億というのは、企業結合会計に伴うのれん等の償却費の影響だけを外したところで、７億という営業利益になるということであります。

それで、営業利益におけるＴＡＰとミレニアムの内訳っていう話になりますと、ＴＡＰ社の子会社化影響で６１３億のマイナス、ミレニアムの子会社化影響で１，１９７億のマイナスということであります。

もう１度、すみません。

トータルでこの第１四半期で、この無形資産の影響が１，８１０億あります。これをＴＡＰとミレニアムの２つに割りますと、ＴＡＰのほうでマイナス６１３、それからミレニアムのほうでマイナス１，１９７億のマイナス影響があって、トータルで１，８１０の営業利益にマイナス影響が出てるという。

これは企業結合会計のみで。

これ、いま申し上げたのは企業結合会計のみの値であります。

そうではなく、各々の実業ベースでの貢献額を（表してない）。

ご質問の趣旨はわかっているんですけども、じゃあトータルで申し上げますと、営業利益のベースで実業の分を入れたところで、マイナス１，６２４億という値になっております。

つまり、マイナス１，８１０億とマイナス１，６２４億との差額が実業の部分の貢献の額になるということであります。

１８６億ですね。わかりました。

それから高原さん、もう１つ教えてください。先ほどのミレニアム買収金額の資産配分というところでの修正のご説明のところですが、「ＶＥＬＣＡＤＥ」等の価値が減ったわけではないというふうに、これ資産のところの説明でご指摘されたんですが、これは私にはどうも「ＶＥＬＣＡＤＥ」の価値が減ったというふうにしか思えないんですけれども、大変申し訳ないですけど、もう１度ちょっとご説明をいただけるとありがたいんですが。

それでは、もう１度ご説明いたします。結局、製品の「ＶＥＬＣＡＤＥ」、「Ｉｎｔｅｇｒｉｌｉｎ」のトータルの金額っていうのは４，４００で変わらなかったんですけども、これ税効果会計の適用の仕方がちょっと当初の予想の時は不適切な部分がありまして、その時はわれわれ正しいと思ってやってたんですけども、会計士さんから、最近のＵＳ　ＧＡＡＰの基準でもってこれ修正したほうがいいという指摘があって、その金額は変わったということであります。

その分、のれんのほうへ振り替えられたと、こういう理解でよろしいんですね。

そういうことです。ただ、のれんの増減のところは、ご覧のとおり７億ドル程度の数字の増加になっておりますんで、７億８，６００万ドルですね。全額この２，４００ミリオンがのれんにいったというわけではありません。

あっ、あ、そうですね。わかりました。ありがとうございました。

どうもありがとうございました。

ありがとうございました。

ご質問はございますでしょうか。もしないようでしたら、これで終わらせていただきたいと思いますが、ご質問はございますでしょうか。

次のご質問はブルームバーグ、（松山）様です。松山様、会社名とお名前の後、ご質問をお願いいたします。

ブルームバーグ、松山です。よろしくお願いします。

よろしくお願いいたします。

先ほどのモルガン・スタンレーの三田さんの質問と少しかぶってしまうんですけれども、しつこいようなんですが、御社としてはインドから出ている記事に対してのコメントをいただきたいんですけれども、買収交渉をした事実がないという理解でよろしいんでしょうか。

はい、ＣＣ部の井上ですが、そういう事実はまったくございません。

わかりました。どうもありがとうございます。

ありがとうございました。

ありがとうございました。次のご質問は野村證券、漆原様です。会社名とお名前の後、ご質問をお願いいたします。

もしもし。

どうぞ。漆原さん、どうぞ。

私、もう質問してませんけれども。先ほどさせていただいたので終わりです。

ああ、申し訳ございませんでした。

はい、すいません。

ありがとうございました。

どうも皆様ありがとうございました。質問がなくなりましたんで、これで当社の第１四半期、０８年度第１四半期のカンファレンスコールを終了させていただきます。本日はお忙しい中、多数ご参加いただきましてまことにありがとうございました。今後とも、なお一層のご指導ご鞭撻を賜りますよう、よろしくお願いいたします。失礼いたします。

以上で電話会議を終了いたします。皆様、本日はご出席いただき、まことにありがとうございました。