AMD 超微半導體 美東 11/13 收盤價：534.06 元-51.24 (-8.75%)

超微半導體 (AMD) 的營收成長率

最新季營收為 13,377,000.0 千元，年增 44.68%；近四季營收為 45,436,000.0 千元，年增 41.87%。

單季營收年增率：與去年同季營收作比較，可看出短期營收成長趨勢
近 4 季營收年增率：近 4 季營收與去年同期的 4 季營收作比較，可看出長期營收成長趨勢

季度	20254	20261	20262	20263
單季營收年增率	34.11	37.85	50.11	44.68
近4季營收年增率	34.34	34.97	39.54	41.87

幫我分析這個數據

目前最重要的三個趨勢

資料中心成為主引擎
- 2026 年第 2 季總營收約 115.4 億美元、年增 50%；其中資料中心營收約 67 億美元、年增 107%，已占整體營收約 58%。
- 成長來自伺服器 CPU 與 AI 加速器同步放量，代表 AMD 的定位正由過去較偏 PC、遊戲週期，轉成更受 AI 資本支出帶動的資料中心公司。
公司給出的短期營收方向仍偏強
- 第 3 季營收展望約 130 億美元，較第 2 季仍有明顯季增，也高於市場平均預期；管理層預期下半年伺服器業務年增可超過 80%。
- 若實際營收能接近或高於這個水準，頁面上「單季營收年增率」大致仍有機會維持高檔，近四季年增率也可望繼續向上。
成長的下一段，取決於整機櫃 AI 系統是否順利放量
- 新一代 AI 加速器與整機櫃系統預計自第 4 季起加速量產、出貨，這使 2027 年資料中心營收有更大的成長槓桿。
- 但這也代表未來市場不只看「AI 晶片需求好不好」，而會更嚴格檢驗產品量產、先進封裝與高頻寬記憶體供應、系統交付，以及毛利率能否守穩。

對這張營收成長表的解讀

指標	現況	意義
單季營收年增率	2026 Q2 為 50.11%	當季動能強，且較 2025 年第 4 季的 34.11%再加速
近 4 季營收年增率	39.54%	平滑後的趨勢同步向上，顯示成長不只由單季基期造成
成長品質	資料中心年增 107%	高成長業務占比提高，有利營收與獲利結構改善
非核心業務	PC、嵌入式有成長，遊戲較弱	AMD 對資料中心的依賴度提升，AI 執行成果的重要性也更高

股價面要特別注意

基本面趨勢偏多，不過市場對 AMD 的期待也已大幅提高。第 2 季財報雖優於預期、公司第 3 季展望也高於平均預估，但因部分投資人期待更高，財報後股價仍出現明顯震盪。這說明後續股價的關鍵，將從「有沒有成長」變成「成長有沒有再超越已經很高的預期」。

整體而言，AMD 現在是基本面加速向上、但估值與市場預期也同步升高的階段。短線看第 3 季營收能否落在展望上緣、資料中心能否延續高速成長；中期則看 AI 整機櫃系統的量產與出貨是否兌現。若這兩項持續驗證，近四季營收年增率維持上升的機率較高；反之，任何供應或出貨遞延，都可能讓高預期下的股價波動放大。